R; gime europ; en для криптовалют sit; т опубліковано, сидіти; ви критикували
Європейська комісія опублікувала нормативну пропозицію, що встановлює конкретний режим для цифрових активів. Крипто-спільнота досить скептично налаштована.
Fintech зробив свій великий вступ до Європейської комісії. Заклад опублікував свою стратегію цифрового фінансування 24 вересня через шість текстів. Той, що стосувався криптовалют, був одним із найочікуваніших. Під назвою MiCA для ринків криптоактивів (і доступний в кінці цієї статті) він нарешті відповідає на велике питання, яке блокчейн і крипто-екосистема задають місяцями: чи будуть криптоактиви мати свій режим або вони будуть пов'язані з фінансовими цінними паперами? Нарешті, це перший варіант, який пропонує Комісія. На велике полегшення французів. "Це досить позитивно. Якби у нас була схема, пов'язана з фінансовими цінними паперами, вона була б занадто важкою для дрібних гравців", радіє Саймон Полрот, президент Асоціації з розвитку цифрових активів (Адан).
Цей спеціальний режим, який запланований на 2024 рік, не виходить з-під капелюха Комісії, яка насправді значною мірою була натхненна французькими правилами та режимом постачальника цифрових послуг (Псан), започаткованим у 2019 році. Однак, майбутнє Європейський режим був би обов'язковим, а не необов'язковим, як у Франції (для певних видів діяльності він все ще є обов'язковим). Цей європейський режим, присвячений криптовалютам, особливо дозволив би компаніям, що базуються у Франції, "передавати" своє схвалення 27 іншим країнам-членам Європейського Союзу, як це стосується фінтех, які мають, наприклад, схвалення інституту електронних грошей.
"Якби у нас була схема, пов'язана з фінансовими цінними паперами, вона була б занадто важкою для дрібних гравців"
Щоб отримати цей святий Грааль, національний регулятор не був би єдиним, хто дав би печатку. "Залежно від важливості проекту, схвалення може бути видано або місцевою владою, або ЄБА (Європейським банківським органом, примітка редактора), а іноді навіть за консультацією Esma (Європейський фінансовий ринок органу влади, примітка редактора) Це означає, що можуть бути задіяні три регулюючі органи, тому термін затвердження не менше шести місяців ", - шкодує Саймон Полрот. "Наприклад, схвалення Psan, яке є виправданим, також є обмежувальним, оскільки протягом шести місяців ви не можете займатися бізнесом. Тоді як у Швейцарії ви можете запустити ту саму послугу за тиждень", додає Вільям О'Рорк, юрист ORWL, фірма, що спеціалізується на цифровому праві.
Заспокойте великі компанії
Цей конкретний режим також заспокоїв би великі компанії, установи та великих інвесторів, яких все ще мало в цьому секторі. "Багато установ завжди боялися відсутності правової визначеності щодо криптоактивів. Завдяки цьому режиму вони зможуть розвивати нові криптовалютні заходи, за винятком фінансових інструментів (а не жетонів безпеки, які самі асимілюються з цінними паперами). Фінансові та отже, діючі норми, примітка редактора) ", вказує Матьє Луккезі, юрист, який спеціалізується на фінтех-питаннях у Gide Loyrette Nouel. "Це легітимізує співпрацю між гравцями в цьому секторі та традиційними гравцями", додає Олександр Стахтченко, співзасновник спеціалізованої фірми Blockchain Partner.
"Ми можемо відчути страх кількох міністрів фінансів єврозони, які стикаються з певними стабільними монетами, зокрема, з вагами"
Однак гравці в цьому секторі, які в основному є невеликими стартапами, можуть бути покарані порівняно з великими рахунками. "Чи адаптована ця відповідь до особливостей все ще невеликої економіки? Чи не існує ризику їх розчавити 168 сторінками нормативних актів?", - запитує Матьє Луккезі. "Я не проти регулювання, але існує диспропорція між нормативно-правовими актами, пов'язаними останнім часом, і реальністю молодого та крихкого ринку, що складається з невеликих компаній. Це ризикує на користь великим гравцям, які не є ні французами, ні європейцями ", нарікає Вільям О'Рорк.
Випадок стабільних монет
У цьому тексті один елемент кристалізував увагу екосистеми: стабільні монети, ці стабільні криптовалюти, як правило, підтримувані фіатними валютами (долар, євро тощо). Використовуване визначення дуже мало відрізняє між цифровими валютами центральних банків, приватними валютами типу бібліотеки (проект, започаткований Facebook) та децентралізованими стабільними монетами. "Ми відчуваємо страх кількох міністрів фінансів єврозони перед певними стабільними монетами і, зокрема, вагами, що дуже турбує, оскільки Facebook конкурує з владою, яку раніше наділяли центральні банки", - підрахував Ніколас Луве, керуючий директор криптовалюти брокер Coinhouse, який, тим не менше, вказує, що важливо регулювати стабільні монети типу ваг.
Отже, децентралізовані стабільні монети, як і дуже популярний Дай, підпадають під дію цього регулювання. Однак останні розвиваються внаслідок вибуху децентралізованого фінансування - концепції, яка об'єднує фінансові продукти, розроблені на блокчейні, отже, без посередника (прочитайте нашу статтю про децентралізовані фінанси). Ці стабільні монети використовуються, наприклад, для запозичення на блокчейні. Оскільки вони децентралізовані, тому їх не можна контролювати або забороняти (наприклад, біткойни).
З іншого боку, платформи для обміну криптовалютами, що базуються в Європі, не могли перерахувати ці відомі стабільні монети. Якщо емітенти цих стабільних монет не мають ліцензії на електронні гроші, що малоймовірно. "Не обов'язково існувало розуміння того, що таке децентралізоване фінансування, ці стабільні монети та потенціал цих цифрових активів. Це цілком нова частина галузі. Якщо ви не дозволите європейському користувачеві отримати стабільні монети, це ризикує заблокувати розвиток продуктів Defi (абревіатура децентралізованих фінансів, примітка редактора). В Європі їх вже не так багато, оскільки більшість походить із США та Азії ", - шкодує Ніколас Луве. "Ми зробимо все, щоб пояснити, що це таке, як ми робили цю роботу три роки тому, щоб поговорити про свою діяльність з Генеральним управлінням казначейства та АМФ (Autorité des marchés financeers, примітка редактора), тоді як ACPR (Prudential Орган контролю та вирішення, зауваження редактора) закрив для нас свої двері. Нарешті, вони зрозуміли ", - згадує Ніколас Луве. Крипто-екосистема ще встигає змінити текст. Тим часом він все ще може пропонувати стабільні монети, децентралізовані чи ні.