Рецесія Росія далека від банкрутства Кьольніше Рундшау
Переглядайте та редагуйте особисті дані
Огляд налаштувань вашого бюлетеня
Керування підписками (включаючи KR PLUS)
Ще не маєте облікового запису? Зареєструйтесь тут
Ваша особиста область
Статус підписки: На даний момент немає активної підписки
Як передплатник PLUS ви маєте доступ до понад 100 статей KR-PLUS щотижня
Ви маєте доступ до понад 100 статей ПЛЮС на тиждень і насолоджуєтеся нашим преміальним переглядом статей
Будь ласка, активуйте свій рахунок
профіль
Переглядайте та редагуйте особисті дані
Інформаційний бюлетень
Огляд налаштувань вашого бюлетеня
Керуйте підпискою
Керування підписками (включаючи KR PLUS)
22 людини постраждали в результаті бомби "Горила": Кидач петарди з Кельна засуджений до позбавлення волі
спад: Росія далеко не банкрут
Від Стефана Кауфмана
Електронне інформаційне табло про курс російського рубля в Москві
Берлін
У серпні 1998 року настав час: уряд за президента Росії Бориса Єльцина фундаментально реформував економіку країни - за допомогою західних радників та Міжнародного валютного фонду.
Економічне виробництво скоротилося, рубль зазнав девальваційного тиску, а капітал втік з Росії. Після цього уряд Москви 17 серпня звільнив курс рубля. Результат: валюта зменшила свою вартість удвічі, фінансова система розпалася, держава збанкрутувала - і росіяни втратили свої заощадження. Криза призвела до зміни влади, через рік після банкрутства рубля Володимир Путін став прем'єр-міністром. Сьогодні чергова криза, рубль знову падає - і багато противників Путіна бажають йому такої ж долі, як і Єльцина. Але Росія далеко не банкрут.
Рубель зазнав тиску з початку року і втратив майже 40 відсотків вартості по відношенню до долара. Наступного року економіка країни спаде до рецесії, інфляція постійно зростає, а росіяни стають біднішими. Наступного року, за даними центрального банку, їх реальні доходи скоротяться майже на чотири відсотки. Але Москва вирішує: "Це лише цифри", - заявив у четвер економічний радник Путіна Андрій Білоусов.
Російський затискач
Росія перебуває в тісному положенні: західні санкції завдають шкоди компаніям, і більшості з них заборонений доступ на західні ринки капіталу. Капітал закінчується. Багато компаній вже не можуть отримати долари чи євро.
Країна набагато гірше постраждала від падіння ціни на нафту на добрих 40 відсотків з початку року. На світовому ринку нафти є надлишок. США просувають все більше і більше, а в ОПЕК ведеться цінова війна. Основний виробник і союзник США Саудівська Аравія знизила ціну на нафту в п'ятницю новими дешевими пропозиціями, сорт Brent опустився нижче 70 доларів за барель (159 літрів).
Для саудівців ціна на нафту в 60 доларів за барель все ще вигідна. Російська держава, навпаки, побудувала свій бюджет за ціною 100 доларів. Москва генерує близько половини своїх доходів від нафтогазового сектору. Міністр фінансів Антон Силуанов підрахував, що податкові надходження Росії в наступному році впадуть на $ 146 млрд.
Відтік капіталу збільшується в умовах санкцій, падіння цін на нафту та рецесії. За офіційними даними, цього року саме багаті росіяни вивезли з країни 85 мільярдів доларів. Це теж спричиняє падіння рубля, що сприяє імпорту та інфляції. На підтримку рубля центральний банк витратив 30 жовтня лише 30 жовтня. Даремно, врешті-решт їй довелося очистити курс рубля. В якості контрзаходу вона зараз вдається до підвищення темпів, що, однак, ще більше підриває економічну силу країни.
Захід прагне "знищити" Росію економічно, - заявив Путін у четвер у своєму зверненні до держави "Союз". "Але ми не будемо вклонятися". Він пообіцяв всебічну амністію столичним біженцям та компаніям, що надають допомогу з державного фонду для надзвичайних ситуацій.
Слабкий рубль має переваги
Чи знову Росія стикається з банкрутством, як у 1998 році? Ні. На той час криза була набагато серйознішою, у 1998 р. Економічне виробництво скоротилося більш ніж на п'ять відсотків, рівень інфляції був у десять разів вищим, ніж зараз. Крім того, зараз Росія накопичила великі фінансові резерви від продажу нафти та газу. Хоча в кінці 1998 року у центрального банку не вистачало доларів, валютні резерви країни в даний час становлять понад 400 млрд доларів. Країна також підписала кредитні угоди та договори про постачання газу з Китаєм.
Слабший рубль також має переваги: він збільшує надходження від продажу нафти, що вимірюється в доларах. Замість дефіциту російська держава за перші десять місяців поточного року отримала профіцит у 1,1 трильйона рублів, що на 85 відсотків більше, ніж у попередньому році. Сальдо зовнішньої торгівлі країни також добре розвинене, а державний борг низький - 12 відсотків економічної продукції (Німеччина: 77 відсотків). "Завдяки своїм здоровим державним фінансам Росія може легко пережити тимчасові сухі періоди", - каже Дарія Орлова з "Дека-Банку".
Але в перспективі це буде важко. Хоча у держави майже немає боргів, російські компанії запозичили багато іноземної валюти. До кінця 2015 року, за словами Стефана Більмеєра з DZ Bank, будуть виплачені позики в доларах та євро на суму понад 130 млрд доларів. Якщо компанії залишаться виключеними із західного ринку капіталу, викупити їх може лише Москва. Золотовалютні резерви російської держави величезні, але значна частина з них пов’язана на довгострокову перспективу, наприклад, як гарантії внутрішніх інвестицій. І якщо Москва повільно вичерпає свої валютні резерви, рубль загрожує повним обвалом, оскільки ринки капіталу бояться банкрутства Росії. "Найбільш пізно через два роки, - сказав Більмеєр, - російські варіанти дій, можливо, були б вичерпані, якщо б вони" продовжували, як і раніше ". "Недаремно Путін зараз подорожує з одного куточка світу в інший, щоб створити нові коаліції".