Світовий індекс MSCI - Біржові індексні фонди - Фінансова порада
Ось як працює глобальний барометр цін
Сара Зіннекер була редактором інвестиційних тем до червня 2020 року. Раніше Сара писала про інвестиції та пенсійне забезпечення Handelsblatt. Пройшла стажування у Школі ділових журналістів імені Георга фон Гольцбринка.
До жовтня 2015 року Маркус Нойман писав для Finanztip про всі аспекти інвестування. Досвідчений фінансовий журналіст написав численні публікації на тему фінансових інвестицій, які публікувались у Berliner Fuchsbriefe-Verlag та Stiftung Warentest. Після стажування в Гамбурзі Генріха Бауера, багато років він працював редактором та репортером.
- Індекс акцій MSCI World об'єднує найбільші компанії в індустріальних країнах за ринковою вартістю.
- Інвестори, які робили ставку на цей індекс за допомогою біржових індексних фондів (ETF), змогли досягти середньої прибутковості близько 9 відсотків щороку з 1975 р.
- ETF у світі MSCI підходять як основа для змішаного інвестиційного портфеля акцій, грошей овернайт та строкових депозитів.
- Міжнародні ETF-файли MSCI від iShares (ISIN: IE00B4L5Y983), Xtrackers (ISIN: IE00BJ0KDQ92) та Source (ISIN: IE00B60SX394) підходять для нарощування багатства.
- Ви можете знайти відповідні кошти для свого портфеля в нашому калькуляторі ETF.
- Якщо ви шукаєте дешевий депозитний рахунок, але хочете робити свій банківський бізнес під одним дахом, DKB, Comdirect і Consorsbank ставлять під сумнів.
- Якщо ви хочете торгувати ETF дуже дешево, ми рекомендуємо Smartbroker, Onvista Bank і Trade Republic.
У цьому посібнику
- Які країни є у світі MSCI?
- Які компанії потрапляють до індексу?
- Інвестування в ETF: Світу MSCI достатньо!
- Які варіанти індексу слід диференціювати?
- Як історично склався індекс світової частки?
- Яку роль відіграє валютний курс?
- Яка ETF у світі MSCI рекомендує Finanztip?
- Знайдіть потрібні кошти для свого портфеля за допомогою калькулятора ETF
MSCI World - це міжнародний індекс акцій, який відстежує результати діяльності понад 1600 компаній з 23 країн карти. Американський постачальник фінансових послуг MSCI обчислює його з 1970 року. Finanztip рекомендує MSCI World через його широке поширення між компаніями, секторами та країнами як основа для змішаного портфеля інвестицій. Через розсіювання можна Коливання краще збалансовані буде.
Які країни є у світі MSCI?
Світ MSCI містить лише великі та середні компанії з країн, які MSCI класифікує як розвинені країни. Країни, що розвиваються, такі як Китай та Бразилія, не представлені. Для кожної країни індекс охоплює близько 85 відсотків так званої ринкової капіталізації. Ринкова капіталізація в країні - це ринкова вартість усіх акціонерних корпорацій, що перелічені на біржі. У Німеччині близько 470 компаній було зареєстровано на регульованому ринку в 2019 році. Їх ринкова капіталізація становить близько 1200 мільярдів євро.
Окремі країни зважуються в індексі відповідно до їх ринкової капіталізації. Оскільки США представляють на сьогоднішній день найбільший фондовий ринок у світі, їх частка є відповідно високою (див. Таблицю).
Ці країни знаходяться у світі MSCI
| Сполучені Штати | 66,31% |
| Японія | 7,48% |
| Великобританія | 4,27% |
| Франція | 3,34% |
| Швейцарія | 3,21% |
| Канада | 3,17% |
| Німеччина | 2,91% |
| Австралія | 2,11% |
| Нідерланди | 1,35% |
| Гонконг | 1,02% |
| Швеція | 1,00% |
| Данія | 0,77% |
| Іспанія | 0,62% |
| Італія | 0,60% |
| Сінгапур | 0,46% |
| Фінляндія | 0,32% |
| Бельгія | 0,29% |
| Ірландія | 0,21% |
| Ізраїль | 0,20% |
| Норвегія | 0,17% |
| Нова Зеландія | 0,10% |
| Португалія | 0,05% |
| Австрія | 0,05% |
Джерело: MSCI, розрахунок Finanztip (станом на 31 липня 2020 р.)
Однак частка країни не є постійною. Залежно від розвитку відповідного фондового ринку, ваги коливаються з часом. Якщо ринок країни зростає особливо сильно, тоді як інші відстають, його індексна вага збільшується. Так було, наприклад, у США в останні роки (див. Графіку).
Вага країни не обмежений. Відповідно, США можуть ще більше домінувати над індексом, якщо фондові ринки розвиватимуться відповідно. Вага США залишатиметься понад 60 відсотків у 2020 році (66 відсотків у серпні 2020 року).
Які компанії потрапляють до індексу?
Для індексу, найбільші компанії за ринковою вартістю вибрані з окремих країн. Найціннішою компанією в індексі була технологічна група наприкінці лютого 2020 року Яблуко з ринковою вартістю трохи менше 1,1 трлн євро. Натомість найменша корпорація все ще коштує добрий мільярд євро.
Ринкова капіталізація може не падати нижче встановлених меж. Крім того, відповідними акціями необхідно торгувати у достатній мірі. Експерти говорять про ліквідність. MSCI не включатиме до індексу компанії, які не відповідають мінімальним критеріям.
Постачальник індексів щоквартально перевіряє склад MSCI World. Тоді нові компанії можуть перейти до індексу, інші видаляються.
Вага окремої компанії в індексі залежить від її ринкової вартості. Чим вона вища, тим більша частка в індексі. Десять компаній з найбільшою вагою у світі MSCI наведені в наступній таблиці:
Десять найбільших корпорацій у світі MSCI
JP Morgan Chase
1 На відміну від акцій A, акції C Інтернет-компанії Google не містять жодних прав голосу для акціонерів.
Джерело: MSCI (станом на 29 лютого 2020 р.)
Індекс постійно перераховується
Значення MSCI World постійно визначається щохвилини. Розвиток цін індексних акцій перетворюється в індексні пункти за фіксованою формулою і таким чином конденсується в єдине число. Включаються лише поточні ціни акцій, домашні фондові біржі яких наразі відкриті. Ціни на закриття попереднього дня використовуються для інших запасів.
Наприклад, при торгівлі на японській фондовій біржі місця торгівлі в Європі та США все ще закриті. І навпаки, азіатські ринки будуть відпочивати, коли торгівля почнеться в Європі. Американські фондові біржі відкриваються до 15:30 за німецьким місцевим часом. З цього моменту і до закриття фондового ринку в Європі значення індексу є найбільш значущими для німецьких інвесторів, оскільки більшість акцій індексу торгуються на відповідних місцевих ринках у цей період. Детальніше про це ви можете прочитати в нашому посібнику з біржової торгівлі.
Інвестування в ETF: Світу MSCI достатньо!
Які варіанти індексу слід диференціювати?
Світ MSCI розрахований у трьох різних версіях. Квазі базовою моделлю є т. Зв Індекс цін. Він показує результативність запасів, які він містить, але не враховує дивіденди.
Це робить другий варіант - MSCI-World-Валовий індекс: Розподілені дивіденди повертаються назад в індекс, як із накопичувальним фондом. Це означає, що показники значно вищі, ніж показники цін. Експерти говорять про індекс загальної віддачі або показник ефективності.
Навіть з третім варіантом, MSCI World-Чистий індекс, дивіденди реінвестуються. Різниця до валової версії: утримуються податки, утримувані багатьма країнами при виплаті дивідендів. (Наприклад, у світі MSCI World постачальник індексу вираховує максимальні ставки податку на вилучення, які країни, в яких компанія розміщує, справляють з іноземних інвесторів.) Отже, показник чистого індексу нижче показника валового індексу, як показано на наступному малюнку.
До речі, в англомовних проспектах три варіанти індексу MSCI World називаються Індекс цін (індекс цін), Індекс нетто (нетто-індекс) та Валовий індекс (валовий індекс).
Як історично склався індекс світової частки?
Для німецьких інвесторів, які інвестують у Світ MSCI за допомогою біржових індексних фондів, рекомендованих Finanztip, так званих ETF, показник чистого індексу на євро є правильним барометром ціни. Усі ETF, що пропонуються в Німеччині, відображають цей індекс у світі MSCI. В окремій статті “Фінанцтип” порівняв, наскільки добре їм це вдалося зробити за останні п’ять років.
З 1975 р. До кінця 2019 р. Світова мережа MSCI на євро (до кінця 1998 р. D-Mark) становила в середньому річна прибутковість дев'ять відсотків досягнуто. Повернення найкращих ETF у порівнянні з Finanztip слідувало за показниками індексу після вирахування адміністративних витрат з відривом близько 0,2 процентних пунктів.
Хто за останні кілька десятиліть будь-які 15 років було інвестовано в MSCI World, не дало жодних збитків - незалежно від точки входу. Однак залежно від того, коли інвестор купував і продавав, прибутковість була дуже різною. В середньому були (виміряні з 1975 р.) 7,9 відсотка віддачі на рік, у кращому випадку - добрих 14 відсотків, у гіршому - лише 1,3 відсотка. Різниці збільшуються, чим коротший період інвестицій.
Наступна таблиця знову підсумовує результати.
Середня віддача від інвестицій у MSCI World¹
¹ Ми вивчили результати роботи Індексу світового нетто MSCI в євро та після 0,2-відсоткових адміністративних витрат з лютого 1975 р. По грудень 2019 р. Як ми продовжили розрахунок, ми показали в інвестиційному посібнику.
Джерело: Розрахунки Finanztip (станом на березень 2020 р.)
Найгірші смуги у світі MSCI
Найгіршою точкою входу для інвесторів у 1970–2014 рр. Був вересень 2000 р. Тоді на міжнародних фондових біржах вибухнув технологічний міхур (“бульбашка дотком”). Далі відбувся теракт на Всесвітній торговий центр у Нью-Йорку та банкрутство американської енергетичної компанії Enron, яке також сколихнуло фондові ринки. На кінець березня 2003 р. Світовий індекс MSCI Worldtoto на євро основі остаточно втратив понад 54 відсотки своєї вартості. Індексу знадобилося більше 13 років, щоб компенсувати цю невдачу. Тому що в листопаді 2007 року розпочалася друга велика катастрофа у новому тисячолітті - через міжнародну фінансову кризу, яка розпочалась у США та поширилася по всьому світу.
Так поводився Світ MSCI у кризові часи
Джерело: MSCI, розрахунок Finanztip (станом на 18 травня 2015 р.)
Найдовші підйоми у світі MSCI
Деякі аварії супроводжувались тривалими підйомами з високим прибутком. На цих етапах всесвітня мережа MSCIпоступилася, але ніколи не перевищувала 20 відсотків. У нашому аналізі ми лише оцінили більші збитки як кінець зростання цін.
Третій за довжиною період зростання цін із 1970-х років триває з березня 2009 року. Як довго триватиме цей підйом, не можна передбачити з упевненістю.
Фази розвитку світу MSCI
| Жовтень 1990 року | Серпень 2000 р | 9 років, 11 місяців | 436% |
| Березень 1978 року | Серпень 1987 року | 9 років, 6 місяців | 459% |
| Квітень 2003 року | Жовтень 2007 року | 4 роки, 7 місяців | 84% |
Джерело: MSCI, розрахунки Finanztip (станом на 18 травня 2015 р.)
Яку роль відіграє валютний курс?
Часто говорять про валютний або валютний ризик у зв'язку з інвестиціями у Світ MSCI. Це часто означає, що інвестори в євро не завжди можуть отримати вигоду від стрімкого зростання цін у світі, що котирується в доларах США. Інвесторам доводиться жити зі знижками, коли євро подорожчає паралельно з позитивними показниками індексу. І навпаки, вони отримують вигоди від премій, якщо євро знецінюється.
Ефект добре видно, якщо порівняти розвиток індексу MSCI World з розвитком ETF, перерахованого в євро. Поки індекс набирає значення, ETF, котируваний в євро, може застоюватися, якщо євро зараз перебуває у фазі подорожчання. Тоді для досягнення курсу долара потрібно просто менше євро.
Але інвестори насправді не втрачають вартості в результаті. Окрім комісій, якщо інвестор з євро продає свій ETF і обмінює виручку на долари, виплачується також ціна MSCI World. Котирування ETF у євро є більшою частиною поточної ціни на індекс.
Тому інвестори не повинні бути надмірно стурбовані ефектом обмінного курсу. Погляд на минуле показує, що, як правило, такі ефекти обмінного курсу не такі значні протягом тривалих періодів часу. Розрахунки Finanztip показують: Навіть світовий індекс акцій, перетворений ретроспективно в євро, збільшував свою вартість в середньому на дев'ять відсотків щороку за останні десятиліття (з 1975 року).
Яка ETF у світі MSCI рекомендує Finanztip?
Той, хто покладається на MSCI World за допомогою ETF, легко інвестує у велику кількість компаній, галузей, економік та валютних областей. Така широка диверсифікація може зменшити ризики. Тому MSCI World підходить як основа для змішаного інвестиційного портфеля.
В ході дослідження ми відфільтрували найкращі ETF у світі MSCI. Ми звернули особливу увагу на результати діяльності за останні п’ять років та ліквідність коштів.
Кожен споживач вирішує, чи є фізичний чи синтетичний ETF кращим. Синтетичний ETF не обов'язково купує акції, що містяться в індексі, а скоріше відображає розвиток шляхом обмінної операції з банком. Натомість фізичні ETF купують значну частину акцій, представлених в індексі. На думку Finanztip, ризик втрати грошей інвесторами є теоретичним в обох випадках. Що стосується оподаткування, синтетичні та фізичні ETF з 2018 року порівнюються однаково. У посібнику ETF ви знайдете кілька критеріїв, які допоможуть вам вибрати правильний ETF.
Таблиці показують, які глобально орієнтовані ETF ми можемо рекомендувати після аналізу в березні 2020 року та їх ефективність у порівнянні зі світовим індексом MSCI: