Теорія регулювання з плином часу - Вступ до причин вибору цих текстів -
Нантер, Сакла, Сен-Дені
Теорія регулювання в часі
Глава 2. Гроші, фінанси та кризи
Повний текст
1 У сучасних макроекономічних теоріях та моделях гроші вважаються нейтральними в середньо- та довгостроковій перспективі в тому сенсі, що вони впливають лише на формування загального рівня цін, ані на реальні компоненти економічної діяльності. Однак з самого початку характер монетарного обмеження та його трансформації за довгу історію французького та американського капіталізму відіграли визначальну роль у послідовності способів розвитку, що визначається як поєднання режиму накопичення, що описує довгострокові тенденції та режим регулювання, який пояснює короткострокові корективи, які підтримують цей режим. У статті Роберта Гуттмана згадується цей внесок Теорії регулювання та, зокрема, як перехід до кредитних грошей дозволив встановити режим масового виробництва та споживання. Цей інтерес до монетарної теорії продовжувався з часом, оскільки процес фінансизації накладав свою логіку на багато економік, особливо США та Великобританію. Про це свідчать статті цього розділу.
2 Це справді тема, розроблена у другій частині статті Роберта Гутмана, знаючи, що в 1992 році Мішель Аглітта діагностував, як ризики системної кризи значно зросли в результаті фінансової лібералізації, без того, щоб влада усвідомила необхідність щодо грошово-кредитного регулювання - тут розуміється англосаксонське розуміння нагляду з боку органу державного ринку. Останній прогнозує, що не врахування імперативу фінансової стабільності обтяжує майбутнє грошової інтеграції. Це те, що виявлять прихильники стандартної економіки, коли вона відкриється, після 2010 року та кризи євро.
4 Цей другий розділ також дозволяє визнати недійсними два твердження, які стали доксами у французьких та міжнародних наукових колах: з одного боку, Теорія регулювання померла з кризою фордизму, з іншого боку, вона ніколи не могла вийти за рамки етап опису. Це цікавить стаття Жана-Франсуа Відаля, яка переглядає період 1873-1896 рр., Часто кваліфікована як велика криза, яку він відкидає, оскільки вона змішує дефляцію та депресію. Насправді він пропонує характеристику режиму накопичення, який вже є міжнародним і фінансується для Сполученого Королівства, проти чого він виступає проти появи досить монопольного регулювання у випадку Німеччини, причому Франція досліджує третю траєкторію, все ще іншу. Це серйозні підказки на користь вирішального впливу соціально-політичних компромісів на інституційні форми і, отже, на способи розвитку. Це підтвердження евристичного характеру регуляторного набору інструментів, того факту, що фордизм є лише одним із цих шляхів розвитку, і не останнього, оскільки він наслідує його в Сполучених Штатах. режиму.
7 Отже, ненаукова природа цієї дослідницької програми - аргумент, який незмінно посилається на відмову від вступу у світ університетів та досліджень багатьма інституційними дослідниками - заслуговує на перспективу. Хоча в попередній главі було сказано про численні чорні діри в регуляторній теорії, теперішня пропонує набагато інший діагноз. Динамічні стохастичні моделі загальної рівноваги перемогли до такої міри, що роблять абсолютно незрозумілою фінансову кризу, відкриту банкрутством Lehman Brothers. Прихильники гіпотези ефективних фінансових ринків також перемогли і наклали гауссовий розподіл рентабельності фінансових активів: ця гіпотеза давно була визнана недійсною, і вона знову була визнана недійсною з нагоди цієї нової кризи.
8 Чи слід віддавати перевагу кількісним моделям, нібито мікрооснованим, але систематично хибним, підходу, заснованому на розумінні історичної траєкторії та врахуванні вбудованості економіки в мережу соціальних та політичних відносин? Саме на цьому парадоксі веде читання статей нижче.
Бібліографія
Aglietta Michel & Sandra Rigot, 2009, Криза та оновлення фінансів, Париж, Оділ Джейкоб.
Aglietta Michel & Laurence Scialom, 2010, “Системний підхід до фінансового регулювання: європейська перспектива”, Міжнародна економіка, 123/3, с. 36-66.
Бойер Роберт, 2011 р. Чи фінансисти знищать капіталізм ?, Париж, Економіка.
Coriat Benjamin & Robert Boyer (ред.), 2008, “Стандарти та фінансові установи”, Регламент регулювання, 3/4 [Інтернет: http://regulation.revues.org/7203].
Лордон Фредерік, 2009, La Crise de trop. Реконструкція невдалого світу, Париж, Éditions Fayard.
-, 2011, Від одного повороту до іншого - Серйозна комедія про фінансову кризу - У чотирьох діях і в Олександрії, Париж, Ле Сюй.
Орлеан Андре, 2009, від ейфорії до паніки. Думаючи про фінансову кризу, Париж,
Editions de la Rue d'Ulm.
-, 2011, Імперія цінності: відбудова економіки, Париж, Ле Сюй.
Plihon Dominique & Mouhoud El Mouhoub, 2009, Знання та фінанси, небезпечні зв'язки в основі сучасного капіталізму, Париж, La Découverte.
Сапір Жак, 2008 рік, «Чудове десятиліття. Фінансова криза між коротким часом і довгим часом », Revue de la Regulation, 3/4 [Інтернет: http://regulation.revues.org/4032]
Бруно Тере, 2008, Ла Монне, розкрита кризами, вип. 1 і 2, Париж, видання EHESS.