Заходи боротьби з Covid-19 маскують зміни у бюджетній стратегії Великобританії - Репортер
Ліки для економіки
Реакція шоку і жаху на вірус
11 березня влада вжила рішучих заходів для прищеплення економіки наслідками Covid-19. Банк Англії послабив монетарну політику. А Ріші Сунак, канцлер, виявив найбільше стійке фіскальне послаблення з початку 1990-х. Він оголосив пакет на 30 мільярдів фунтів стерлінгів, що становить 1,3% ВВП, випущений на майбутній фінансовий рік, який складає 12 мільярдів фунтів стерлінгів на негайні витрати на вірус та 18 мільярдів фунтів стерлінгів на інші заходи. Здається, фіскальна обачність є першою жертвою цього уряду - і вірусу.
У своєму виступі з презентацією бюджету пан Сунак зазначив, що кожен п’ятий працівник може бути одночасно відсутнім протягом найближчих тижнів, створюючи шок як для попиту, так і для пропозиції. Він стверджував, що оскільки удар по постачанню, швидше за все, буде тимчасовим, найкращою відповіддю буде "тимчасова, цільова та своєчасна" допомога для підтримки короткострокового попиту та спроба врятувати постраждалі компанії. банкрутства. Мутація Covid-19 від китайської кризи до глобальної відбулася зовсім недавно, щоб відобразитись у прогнозах Управління з питань бюджетної відповідальності, органу фіскального нагляду. Тож ті, хто займається політикою, літають сліпо більшою мірою, ніж зазвичай.
Банк знизив свою базову ставку на 50 процентних пунктів назад до посткризового мінімуму в 0,25%, що було нижчим, ніж очікувалося, для інвесторів. Він також запровадив новий механізм надання банкам доступу до дешевої ліквідності для підтримки кредитування малого та середнього бізнесу та зменшення вимог до капіталу. Економісти лондонського Сіті швидко помітили, що хоча процентні ставки не можуть бути значно знижені, банк все одно може вибрати перезапуск своєї програми кількісного пом'якшення, якщо прогнози погіршаться.
Справжні дії відбулися на фіскальній стороні. Пан Сунак виклав тристоронню стратегію зменшення впливу вірусу на державні служби, домогосподарства та бізнес. Вперше він виписав короткостроковий бланковий чек, пообіцявши надати NHS будь-які фінансові ресурси. Близько 5 млрд. Фунтів стерлінгів було виділено на надзвичайні ситуації. Підтримка домогосподарств матиме форму права на оплачуваний лікарняний для тих, хто змушений ізолюватись, та полегшення доступу до допомоги по безробіттю для тих, хто працює самостійно та тих, хто працює в економіці на умовах неповного робочого часу.
Підтримка компаній, особливо малих, була найважливішим елементом. Головною метою було зменшення потенційних проблем з ліквідністю. Компанії, що мають менше 250 працівників, матимуть будь-яку оплачувану медичну відпустку від уряду. Програму "час сплати", яка дозволяє компаніям реструктуризувати свої податкові платежі, буде продовжено. Податок на прибуток компаній та податок на майно будуть зменшені до нуля на наступний рік для більшості малих підприємств у таких галузях, як торгівля, гостинність та розваги. Близько 700 000 дуже малих підприємств, які мають право на звільнення від оподаткування, отримають плату в розмірі 3000 фунтів стерлінгів, щоб допомогти їм справитись.
Реакція бізнес-груп була позитивною. Британська торгова палата вітала зусилля канцлера, щоб допомогти компаніям вирішити свої проблеми з ліквідністю. Ян Стюарт, головний економіст компанії "Делойт", що займається професійними послугами, привітав Казначейство та зусилля банку "сильним і переконливим відповіддю на кризу". На думку спеціаліста з корпоративної реструктуризації, полегшення умов кредитування та відстрочення графіку сплати податків повинні допомогти запобігти „тисячам неплатоспроможностей у найближчі місяці. Є компанії, які збанкрутували, але зараз вони цього не постраждають ".
Чи виявляться ці заходи достатніми, залежатиме як від епідеміології, так і від економіки. Остаточний вплив вірусу визначити неможливо. Але надзвичайні заходи маскують більш широкі зміни у фіскальній стратегії уряду. Навіть виключаючи будь-яке сповільнення, пов'язане з Covid-19, а також заявлений на цей час пакет відповідей на 12 мільярдів, уряд готовий запозичити значно більше позик протягом наступних п'яти років, ніж спочатку планувалося (див. Графік). Дефіцит, запланований у 2019 році на 2021-2024 роки, переглянуто в бік збільшення на більш ніж 1% ВВП.
За останнє десятиліття фіскальна політика Великобританії прагнула зменшити відношення державного боргу до ВВП у середньостроковій перспективі. Ця ціль була спокійно висловлена на користь стабілізації коефіцієнта боргу. Така довгострокова зміна політики може зрештою мати значення більше, ніж будь-яка екстрена медицина.
Ця стаття з’явилася у розділі друкованого видання у Великобританії під назвою "Економічна медицина"