20 доларів за барель нафти які наслідки
Понизившись у середу в Нью-Йорку до позначки 20 доларів (перед тим, як знову піднятися в четвер), барель нафти не еволюціонував на таких рівнях з 2002 року. У вільному падінні з початку року - у січні, нафту більше 60 доларів -, ціни є жертвами подвійного шоку. Шок попиту, по-перше, спричинений епідемією коронавірусу та її наслідками для економіки. Тоді шок постачання через конфлікт між Саудівською Аравією та Росією, двома з трьох найбільших світових виробників, після провалу їхніх переговорів щодо скорочення виробництва з метою підтримки цін. Детальний огляд наслідків.
Для споживачів
Найпомітніший наслідок падіння цін на сировину: ціни на насосі. У Франції з початку року літр дизельного падіння впав майже до 20 центів, досягнувши найнижчого рівня з 2017 року. Падіння більш обмежене для бензину (близько 13 центів). Однак ця осінь залишається менш помітною, ніж еволюція стовбура. З двох причин. По-перше, тому що податки становлять значну частину рахунку, який сплачують споживачі. По-друге, тому, що коригування ціни на насосі вимагає часу, щоб здійснитися. Тому останній повинен продовжувати зменшуватися.
Для Саудівської Аравії та Росії
Після відмови Москви скоротити виробництво, Ер-Ріяд відповів зниженням продажних цін і різким збільшенням виробництва. За 20 доларів за барель Саудівська Аравія не втрачає грошей: виробництво бареля коштує лише 2,80 долара. Але режиму також потрібна бочка понад 80 доларів, щоб збалансувати свій бюджет. І здійснити свої амбітні плани щодо диверсифікації економіки. У Росії виробничі витрати значно вищі - понад 20 доларів. Але бюджет можна збалансувати за ціною, яка змінюється від 40 до 50 доларів. Якщо обидві країни також матимуть можливість для фінансових маневрів, вони не зможуть протистояти з часом, вважають спостерігачі. Залишається з’ясувати, який з них поступиться першим.
Для американських сланців
Після добрих років американська сланцева олія вже переживала складний період. Тому обвал цін може бути фатальним для багатьох компаній у цьому секторі, яким для вигідності в середньому потрібно барель близько 50 доларів. Звичайно, зусилля щодо зменшення витрат, наприклад, здійснені у 2014 році, могли б зробити можливим зниження цього порогу. Але цей сектор також має велику заборгованість: згідно з підрахунками агентства Moody's, протягом наступних чотирьох років йому доведеться виплатити 86 мільярдів позик. Не кажучи вже про те, що ці компанії повинні постійно копати, щоб зберегти своє виробництво. А тому постійно інвестуйте. Щоб допомогти найбільш тендітним суб'єктам, уряд США розглядає план допомоги. Вирішальне питання для збереження американської енергетичної незалежності.
Для інших країн-виробників
Окрім трьох ринкових мастодонтів, падіння цін може мати набагато більш драматичні наслідки для інших країн-виробників. А особливо для країн, що розвиваються, чиї бюджети значною мірою покладаються на доходи, пов'язані з нафтою. В Африці Алжир, Нігерія чи Ангола можуть стати побічними жертвами коронавірусу та конфлікту між Ер-Ріядом та Москвою. Стурбовані також Ірак, Іран, Лівія та Венесуела. Якщо ціни не відновляться швидко, всім цим країнам неодмінно доведеться вжити суворих жорстких заходів, які можуть перерости у соціальну кризу. Навіть в умовах політичної кризи.
Для нафтових груп
Перший наслідок для шести західних нафтових компаній: різке падіння на фондовому ринку. З початку року їх титули впали між 50% і 60%. Зараз бочка в 20 доларів загрожує їхній прибутковості. І це повинно призвести до різкого падіння інвестиційних витрат, принаймні в короткостроковій перспективі, очікуючи відновлення цін. Якщо ціни не зростуть, безумовно, постане питання про щедрі дивіденди, виплачені акціонерам. Але є мало місця для маневру, щоб не спричинити подальший спад на фондовому ринку. Вплив обіцяє бути ще катастрофічнішим для груп нафтових послуг, які постраждають від падіння інвестицій.
Слідуйте за La Tribune
Діліться економічною інформацією, отримуйте наші бюлетені