Антикризові пенсійні системи - Galea; Поплечники
Як і всі соціальні пристрої, пенсійні плани сильно постраждали від кризи. Ми пам’ятаємо, що кілька місяців тому приблизно 42 режимам обіцяли провести реформу, яка в даний час знаходиться в тупику, яка мала організувати їх перегрупування в єдиний.
На кожен із цих планів різною мірою впливає криза, яку жодне картографування ризику не могло б обґрунтовано передбачити.
На сьогоднішній день схеми не повідомляли про труднощі, що виникають у новому контексті, за винятком Agirc-Arrco, який повідомляє про втрату внеску в розмірі 30% у березні і очікує, що цифри, безсумнівно, ще більше погіршать за місяці квітень і Може.
Ці безглузді цифри свідчать про виклик, з яким стикаються всі пенсійні плани.
Режим Агірка-Аррко: не компрометуйте управління резервами
Режим Агірка-Аррко нещодавно відновився після 10-річного дефіциту. Завдяки відповідним заходам соціальні партнери змогли успішно довести це повернення до технічного балансу, який у системі оплати праці характеризується вирівнюванням зібраних внесків та виплачених виплат http: //www.galea -associes.eu/2020/03/the-results-agirc-arrco-le-retour-a-lequilibrememe-si /. На схему може вплинути безпрецедентний тиск на її ресурси: масове розгортання короткочасної роботи, відстрочка - і, безсумнівно, скасування - сплати внесків ...
Це особливості того, що за ці роки вдалося створити значний резервний резерв. З нагоди виплати майбутніх строків виходу на пенсію, проблема полягає в тому, що потреба в грошових потоках (короткострокова) не перешкоджає рівню резервів, сформованих на середньо/довгострокову перспективу. Ми пам’ятаємо, що нещодавніми спільними угодами було визначено мінімальний рівень резервів (> 6 місяців служби) з метою прагнення здійснювати управління резервами.
На запаси, які терпляче накопичувались роками, також сильно впливає фінансова криза. Складені з облігацій та акцій, резерви, оцінені в 65 мільярдів євро (приблизно за 9 місяців авансових виплат) до кризи, коли кишеня власного капіталу слідувала, більш-менш, за падінням індексів.
Цей ефект подвійного потоку/запасу неминуче призводить до тиску на грошовий потік схеми, яка повинна забезпечити виплату щомісячних пенсійних виплат. Ця ситуація призвела до того, що спільне головування режиму Агірка-Аррко вимагало від Центрального агентства органів соціального забезпечення (Acoss) надання грошових авансів для фінансування червневих та липневих надбавок згідно з двома термінами - 8 млрд. Євро, або близько 2 місяці послуг. Це можливість, передбачена однією з урядових постанов, прийнятих 25 березня: авансовий платіж передбачений на термін менше 1 року і не позбавлений витрат на план.
Цей надійний захід управління спрямований на те, щоб дати собі трохи повітря для збереження резервів, уникаючи продажу цінних паперів у найгірших умовах. Значний підйом на фінансових ринках після панічного руху наприкінці березня повністю підтверджує цю стратегію. Однак менеджери знають, що вони повинні передбачити можливість "другої хвилі", яка слід, наприклад, за геополітичною напруженістю, нестабільним економічним відновленням або другою хвилею епідемії ...
Наскільки нам відомо, Агірк-Аррко є першим режимом, який публічно звітує про напругу на своїх рахунках.
Схема, що охоплює майже весь приватний сектор, її ситуація відображає французьку економіку, в якій ми знаємо, що половина працівників зараз перебуває на частковому безробітті. Міжпрофесійна основа схеми означає, що пенсіонери та службовці не відчувають різної долі щодо своїх пенсій залежно від економічного сектору, до якого вони належать.
Ця солідарність висловлена, і вона матиме можливість висловитись ще більше у найближчі тижні в контексті економічного відновлення, яке, безсумнівно, призведе до значних диспропорцій між секторами та іншим: тут знову не буде жодних наслідків для виходу на пенсію, оскільки всі зацікавлені сторони плану пов'язані якоюсь клаузулою про щастя.
На плани, організовані в рамках професій, впливатимуть по-різному
На схеми, організовані в рамках професій, не всі вплинуть однаково, коли йдеться про сектори, які назавжди закриті або, навпаки, сприятливі для професій, які збереглися або які швидко відновлюються.
Окрім економічних наслідків професійного сектору, мова піде про вимірювання різних схем:
- шоки щодо грошового потоку планів з урахуванням ліквідності та різноманітності активів, що становлять резерви;
- шоки на технічному балансі схем, не зібрані внески, що не дають права, зменшення внесків не переносить дефіцит з часом. Залежно від рівня запасів, зрілі плани, які зробили кілька років внесків у резерв, виглядають краще підготовленими до подолання кризи;
- наслідком можливого перевищення смертності, пов'язаного з COVID, витрати на схему можуть бути зменшені.
Пенсійні плани виграють у довгостроковій перспективі, якщо технічну віддачу потрібно зменшити, щоб відновити баланс, враховуючи економічну кризу, що настала після кризи охорони здоров’я, не може бути й мови про призупинення або зменшення виплат, які отримують пенсіонери.
Контракти Маделін: нові можливості випуску для вирішення короткотермінових викликів
Що стосується додаткових накопичувальних пенсійних планів, були домовлені про вільні професії: можна буде відмовлятися від так званих пенсійних контрактів Маделін, які зазвичай блокуються до ліквідації пенсії. Незважаючи на те, що в короткостроковій перспективі цей випуск трохи подихає для цих фахівців, які дуже постраждали від кризи, ці відкликання негайно призведуть до зменшення їхніх ресурсів після виходу на пенсію, а умови виведення не здаються ідеальними з огляду на невизначеність умов викупу/реінвестування у страховика та ситуація на фінансових ринках.
Як ми бачимо, різні режими в тій чи іншій мірі зазнають впливу кризи, яка впливає на більшість їх експлуатаційних параметрів. Незалежно від характеристик цих планів (професійних чи національних), способу їх фінансування (розподілу чи фінансування), підхід, яким вони повинні керуватися, щоб зрозуміти цю кризу та різні її поточні та майбутні наслідки, є цілком порівнянним.
Ми запрошуємо вас звернутися до нашої нещодавньої статті: пріоритетні заходи в контексті управління ризиками під час кризи. http://www.galea-associes.eu/2020/05/mesures-prioritaires-dans-le-cadre-de-la-gestion-des-risques-en-periode-de-crise/
Ми у вашому розпорядженні для обговорення з вами цих питань, актуальність яких, на жаль, не повинна зменшуватися.