APAPR Відмова від другого рівня пенсій був би найгіршим сценарієм - фінансовою розвідкою

Другий стовп - це ринок з дуже хорошою віддачею інвестицій, показує APAPR

Другий стовп пенсій у Румунії - надзвичайно конкурентоспроможний, конкурентний ринок, з дуже хорошою віддачею інвестицій, з дуже низькими адміністративними витратами та комісіями, і можлива відмова від цього способу заощадження є дуже поганим сценарієм, попереджає Асоціація пенсійного управління з Румунії (APAPR), у прес-релізі.

відмова

Асоціація посилається на низку розрахунків, проведених консалтинговою компанією KPMG, згідно з якими, якщо всі речі залишаться такими, як сьогодні, відповідно до Закону про пенсійне забезпечення та відсотка, який в даний час виділяється до II рівня, тобто 3,75%, румун, який отримує середню зарплату економіки протягом усієї своєї кар'єри зможе отримувати приватну пенсію з другого рівня в розмірі 667 леїв, тобто те, що експерти називають "ставкою заміщення" 15% від останньої одержаної чистої зарплати.

Ті ж підрахунки показують, що "середньостатистичний румун" після повної кар'єри (період внесків 35 років) досягне чистої зарплати, яка оцінюється в 4448 леїв, а пенсія, яку він буде отримувати від державної системи 1647 лей, що становить 37% заміщення. Іншими словами, державна пенсія зможе забезпечити заміщення лише третини попереднього рівня життя. На щастя, II рівень зможе доповнити цей рівень ще на 15%, так що загальний рівень заміщення заробітної плати пенсією складе трохи більше 50% ", зазначає цитоване джерело.

У цьому контексті пенсія, передбачена II стовпом, зможе доповнити дохід від державної пенсії приблизно на 40% (667 леїв проти 1647 леїв) або на 64% за сценарію повернення внесків у розмірі 6% (979 леїв проти 1512 леїв).

“(...) У нещасному випадку повної відмови від ІІ рівня та повернення всіх внесків лише до державної системи призведе до пенсії в розмірі 1913 лей (лише за першим стовпом), нижчої за 2314 лей, яку можна було б отримати за поточним сценарієм ( Стовп I + Стовп II). Іншими словами, з усіх трьох можливих сценаріїв найкращим для майбутнього буде той, при якому внесок, виділений на Другий стовп, збільшується, а найгіршим буде відмова від Другого стовпа. Поточний сценарій, коли обидві системи співіснують, а внесок у Другий рівень становить лише 3,75%, знаходиться в середині. Аналіз спеціалістів KPMG включає, крім румунської із середньою зарплатою, також розрахунки для випадку з мінімальною зарплатою та для випадку із зарплатою, яка вдвічі перевищує середню по економіці ”, - згадується в комюніке APAPR.

Члени Асоціації стверджують, що приватні пенсійні фонди в Румунії відіграли вирішальну роль у успіху державних пропозицій, що здійснюються державою, а останнім часом - у приватних компаніях, у секторі медицини чи телекомунікацій, і брали участь у фінансуванні приватного середовища за допомогою корпоративних облігацій.

Аналіз, проведений APAPR, показує, що зараз приватні пенсійні фонди мають інвестиції на Бухарестській фондовій біржі близько 1,9 млрд. Євро, тобто близько 20% вартості вільно торгуваних акцій на фондовій біржі (вільний обіг). Крім того, ті самі кошти генерують близько 15% вартості біржових операцій у Бухаресті.

"Приватні пенсійні фонди в цілому - і II Стовп зокрема - є великими інституційними інвесторами, які зазвичай проводять довгострокові інвестиційні стратегії, такі як" купуй і тримай ". Таким чином, пенсійні фонди - це інвестори з дуже незначною або навіть нульовою спекулятивною поведінкою, з надзвичайно низькою волатильністю холдингів та низьким профілем ризику через керовані портфелі, засновані головним чином на фінансових інструментах з фіксованим доходом та хорошим рейтингом. Також дуже важливо згадати про роль пенсійних фондів як етичних інституційних інвесторів, що мають високі стандарти корпоративного управління, що консолідує місцеву базу капіталу, настільки необхідну для залучення іноземних інвесторів до Румунії ", - заявляють представники приватних пенсійних фондів з Румунії.

Обов'язкова приватна пенсійна система (II рівень) була створена у 2006-2007 роках з метою зміцнення стійкості та адекватності державної пенсійної системи сучасній реальності.

У середині 2018 року на Бухарестській фондовій біржі пенсійні фонди мали близько 1,9 мільярда євро, тобто 20% вільно торгуваних акцій, забезпечуючи 15% ліквідності. В даний час понад 30 румунських компаній отримують вигоди від фінансування завдяки залученню Другого стовпа, і ринкові установи мусили отримувати прибутки протягом усього цього часу, поряд із підвищенням якості корпоративного управління.

Останній звіт Європейської комісії (ЄК), який проаналізував ситуацію щодо другого рівня пенсій, показує, що зменшення внеску, перерахованого з 5,1% до 3,75%, що діяв наприкінці 2017 року, було «мотивовано проблемами короткострокові зниження податків, не пов'язані з успішним функціонуванням приватних пенсійних фондів "і що" це може вплинути на пенсійну систему загалом та ринок капіталу Румунії ".

Обов’язкові приватні пенсійні фонди (II рівень) у першій половині року досягли загальної кількості учасників понад 7,1 млн. Румунів, тоді як чисті активи, що перебувають під управлінням, становили 43,7 млрд. Леїв (близько 9,5 млрд євро). Чисті активи складаються з валових перерахованих внесків на суму 37 млрд. Леїв, а також з чистого прибутку від інвестицій у розмірі 6,7 млрд. Леїв (майже 1,5 млрд. Євро). Кількість пенсійних фондів зменшено з 18 на початку роботи системи до семи сьогодні.

Щодо прикладів з інших держав, де застосовувались заходи, подібні до тих, що були підготовлені в Румунії, APAPR нагадує Польщу, де після зменшення внесків із 7,3% до 2% у 2014 році, коли державний борг Польщі перевищив 55% ВВП, уряд вирішив скасувати державні цінні папери, що перебувають у власності пенсійних фондів, тобто понад 30 мільярдів євро, зменшивши таким чином державний борг на 5 відсотків ". Фіскальний ефект контрреформи вже було поглинуто державними витратами, без довгострокових прибутків, і в 2016 році державний борг Польщі повернувся до 54,4% ВВП, з перспективою перевищення цього порогу знову в 2017 році ", - заявляє APAPR.

У той же час в Угорщині націоналізація II рівня приватних пенсій не покращила ні економічну ситуацію, ні стан державних фінансів. Таким чином, суверенний рейтинг Угорщини був знижений компанією Standard & Poor's з інвестиційного рівня до мотлоху в 2012 році, одразу після завершення націоналізації цих фондів. З фіскальної точки зору: незважаючи на трохи короткостроковий позитивний ефект (профіцит бюджету 4,3% ВВП у 2011 р.), Угорщина швидко вичерпала ці резерви, повернувшись до фіскального дефіциту (2% ВВП у 2012 р., 2,7% у 2013 році), тоді як державний борг продовжував зростати - з 80% ВВП наприкінці 2010 року до 82% ВВП у середині 2013 року ", пояснює цитоване джерело.

APAPR зазначає, що в європейському контексті у половині держав-членів ЄС пенсійні системи включають приватний компонент (типу II рівня, як у Румунії), обов'язковий або квазіобов'язковий, залежно від законодавства кожної країни.

Міністр фінансів Євген Теодорович представив 18 грудня 2018 року в Палаці Вікторія низку фіскально-бюджетних заходів, які будуть прийняті на засіданні уряду в п'ятницю, серед них той, що стосується адміністративної комісії для Стовпу II пенсій, які було б зменшено з 2,5% до 1%. Крім того, нормативний акт передбачає, що особа зможе вийти з пенсійного фонду як мінімум через п’ять років участі.