Доповідь про країну Мексика 2020

Європа

  • Австрія
  • Бельгія
  • Болгарія
  • Чеська Республіка
  • Данія
  • Фінляндія
  • Франція
  • Німеччина
  • Греція
  • Угорщина
  • Ірландія
  • Італія
  • Люксембург
  • Нідерланди
  • Норвегія
  • Польща
  • Португалія
  • Росія
  • Словаччина
  • Іспанія
  • Швеція
  • Швейцарія
  • Туреччина
  • Об'єднане Королівство

Океанія

Південна Америка

Північна Америка

Головне меню

Доповідь про країну Мексика 2020

Андрес Мануель Лопес Обрадор, ліва партія Морена, править з сильним політичним мандатом, а коаліція на чолі з Мореною має більшість в обох палатах Конгресу.

доповідь

Перспективи роботи мексиканської промисловості

Політична ситуація

Президент, який керує з сильним політичним мандатом

Андрес Мануель Лопес Обрадор, ліва партія Морена, править з сильним політичним мандатом, а коаліція на чолі з Морено має більшість в обох палатах Конгресу. Він вжив деяких популярних заходів, серед яких підвищення мінімальної заробітної плати, скорочення державних зарплат (у тому числі власної) та створення національної гвардії для боротьби з незаконним обігом наркотиків.

Однак, схоже, президент Лопес Обрадор буде намагатися виправдати високі сподівання на фундаментальні зміни серед виборців та політичних союзників, враховуючи нерозбірливий характер соціальних негараздів Мексики, таких як бідність, насильство та бідність. Високий рівень злочинності та поширена корупція продовжують шкодити галузям та державній службі.

Основні економічні події

Деякі структурні економічні вразливості

Хоча мексиканська економіка загалом різноманітна, вона залишається тісно синхронізованою з економічним циклом США. На частку США припадає понад 75% експорту (понад 25% ВВП Мексики) і є основним джерелом грошових переказів (близько 2% ВВП). Залежність Мексики від доходів від нафти ще більше зменшилася, але залишається значною (6% експорту товарів, 8% ВВП та 18% державних доходів).

Мексиканське песо вразливе до змін ринкового клімату через високий запас портфельних інвестицій (понад 270% офіційних резервів) та той факт, що це найбільш торгувана валюта у світі. Очікується, що песо залишиться нестабільним у 2020 році, оскільки міцна політична база, здорова банківська система та збалансований зовнішній баланс підтримують мексиканську стійкість.

Зниження економічних показників у 2019 та 2020 роках

З 1994 р. Середньорічний приріст реального ВВП становив лише 2,5%, головним чином через слабкі інвестиції та низьку продуктивність. Очікується, що ВВП стабілізується в 2020 році і зросте лише на 1%, зокрема, завдяки економічній економіці та уповільненню економіки США. Однак основною причиною цього змішаного зростання залишається поглиблення невизначеності, що призвело до послаблення приватного споживання, погіршення довіри до бізнесу та скорочення приватних інвестицій та виробничої діяльності.

Ця невизначеність частково виникла внаслідок різних політичних та торгових суперечок із США у 2019 році. Президент Трамп скасував каральні мита на весь мексиканський імпорт до червня 2019 року, після того, як уряд нарешті погодився стримати збільшення міграції Центральної Америки до Сполучених Штатів. через Мексику.

Ще один фактор, який вплинув на довіру бізнесу та споживачів, стосується тривалої стурбованості щодо напрямку економічної політики президента Лопеса Обрадора. Побоювання щодо успішного виконання різних контрактів зросли, особливо після рішення скасувати плани щодо нового аеропорту Мехіко за (суперечливими) результатами референдуму. Лопес Обрадор також почав реагувати на історичні енергетичні реформи свого попередника Пенья Нієто контрреформами. Таким чином, серед заходів, вжитих для відновлення домінування державної нафтової компанії Pemex, нафтові аукціони були припинені.

Помірний економічний підйом, який очікується у 2020 році, буде підтриманий державними інвестиціями та більш гнучкою монетарною політикою. Падіння інфляції дозволило центральному банку кілька разів знижувати свою політичну ставку з серпня 2019 року. Крім того, ратифікація США угоди USMCA повинна сприяти підтримці зростання. USMCA насправді є невеликою модифікацією вже існуючої угоди про НАФТА.

Виважена фіскальна політика на даний момент

Незважаючи на деякі суперечливі заходи щодо економічної політики, досі фіскальна політика уряду залишалася обережною. Однак відсутність економічного відновлення може призвести до послаблення державної фіскальної дисципліни.

Структура державного боргу в цілому сприятлива (68% у національній валюті). Основною вразливістю є відносно висока частка боргу нерезидентів (48%), але ризики рефінансування пом'якшуються завдяки сприятливій структурі погашення (середній термін погашення більше десяти років) та розумному управлінню боргом. Вразливість до зниження цін на нафту пом'якшила фіскальна реформа та хеджування цін на нафту. Тим не менше, фінансове становище Pemex стало ще більш невизначеним, враховуючи перехід від розвідки до збиткової переробки. Однак потенційна потреба в новій фінансовій підтримці Pemex становить ризик для державних фінансів.

Сильна стійкість до економічних потрясінь

Незважаючи на тривалу політичну та економічну невизначеність, Мексика виявляється досить стійкою для боротьби з ними через свої сильні економічні основи. Різке погіршення економіки здається досить малоймовірним. Коливання валютних курсів виступають амортизатором для економіки, частково через те, що борг Мексики в іноземній валюті, який утримується державним та приватним секторами, залишається обмеженим.

Банківська система (переважно іноземна) є прибутковою, добре регулюється, контролюється та капіталізується. Недіючі позики стабільні на рівні 2,1% та повністю забезпечені, тоді як доларизація (14% позик та 20% депозитів) та залежність від іноземного фінансування низькі, зменшуючи вплив зовнішніх шоків.

Як державний, так і зовнішній борг є стійким, останній стабілізувався на відносно низькому рівні 37% ВВП (65% заборгованості за рахунок державного боргу). Коефіцієнт обслуговування боргу залишається низьким, що також відображає подовження строків погашення як уряду, так і бізнесу. Дисбаланс поточного рахунку залишається незначним і повністю фінансується за рахунок прямих іноземних інвестицій.

Міжнародна ситуація з ліквідністю є адекватною з великими офіційними резервами (близько чотирьох місяців імпорту, достатнього для покриття потреб зовнішнього рефінансування в 2020 році). Резерви підтримуються гнучкою та профілактичною кредитною лінією від МВФ, яка була продовжена ще на два роки в листопаді 2019 року (вона була зменшена до 61 млрд. Доларів США на прохання мексиканських влад проти 74 млрд. Раніше). Ця гнучка кредитна лінія зменшує трансфертні та конвертовані ризики. Доступ до фінансових ринків залишається міцним, що відображається у декількох випусках міжнародних облігацій у 2019 році суверенним та приватним секторами, включаючи Pemex.