Думки справедливо розділені щодо золота "
Інвестування в золото або в акції гірничих компаній є ризикованим. На відміну від цього, акції та дивіденди від компаній, які підтримують ліквідність операторів шахт, стабільні.
Опубліковано Річардом Хайманом: 6 липня 2020 р., 16:33
Акції потокових компаній, які видобувають золото за фіксованими цінами, оцінюються професійними інвесторами.
Ной-Ізенбург. Такі компанії, як Франко-Невада, Sandstorm Gold, Royal Gold та Wheaton Precious Metals, важко знайти в бізнес-новинах. Однак ціни на їх акції роками безперервно зростали. Папір Франко-Невади з 2010 року набрав більше 380 відсотків. Ціна Sandstorm Gold з 2015 року подвоїлася. Оскільки ці канадські та американські компанії, котрі також котируються на німецьких фондових біржах, працюють із бізнес-моделлю, яка дає їм постійно збільшується прибуток.
Це так звані роялті або потокові компанії. Англійські технічні терміни означають компанії, які фінансують золоті та срібні копалини, купуючи щорічно видобуту кількість дорогоцінних металів у операторів шахт за заздалегідь узгодженою ціною, щоб потім продати їх за відповідною ринковою вартістю промисловим компаніям, виробникам ювелірних виробів та центральним банкам.
Стабільний дивіденд плюс
"Операторам шахт дорогоцінних металів важко отримати банківські позики", - пояснює Стефан Альбрех, директор кельнського управління активами Albrech & Cie. Ось чому вони залежать від роялті-компаній для фінансування своїх шахт, і вони продають видобутий дорогоцінний метал значно нижче ринкової вартості.
Перевага для гірничих компаній: вони точно знають, яку ціну вони отримають за кількість золота та срібла, що видобувається щороку, а потім можуть робити свої розрахунки. Стрімінгові компанії, в свою чергу, отримують різницю до реальної ринкової вартості як прибуток.
"Бізнес-модель переконує роками", - говорить Альбрех. Незважаючи на те, що ціни на дорогоцінні метали сильно коливаються, роялті-компанії завжди отримували прибуток. Ваші акціонери не тільки отримають вигоду від зростання біржових цін. Більшість потокових компаній також виплачують вищі дивіденди щороку.
Інфляція завжди була хорошим фактором зростання ціни на золото.
Райнер Бекманн, ficon управління активами, Дюссельдорф
У канадській компанії Wheaton Precious Metals дивіденд, перерахований в євро, з 2018 по 2019 рік збільшився з 0,31 до 0,32 євро за акцію. Цього року очікується, що виплата зросте до 0,52 канадських доларів за акцію, згідно з середнім показником прогнозів аналітиків. Виходячи з поточного курсу обміну, це становило б 0,34 євро за акцію.
Професійні інвестори розділені щодо того, чи мають сенс взагалі прямі інвестиції у дорогоцінні метали. Райнер Бекманн, керуючий директор банку Ficon Vermögensmanagement, що базується в Дюссельдорфі, радить купувати золоті сертифікати, забезпечені дорогоцінним металом, такі як сертифікат Xetra Gold з ідентифікаційним номером цінних паперів A0S9GB. У довгостроковій перспективі зростання державного боргу внаслідок кризи в Короні призведе до збільшення темпів зростання цін, вважає Бекманн. І: "Інфляція завжди була хорошим рушієм ціни на золото".
Уве Ціммер, керуючий директор управління активами Fundamental Capital в Хеннефі, має зовсім інший погляд. Він каже: "Золото не забезпечує захисту в умовах кризи". Це не приносить жодного інтересу і не пропонує практичного використання. "Ви не можете купити рулони або туалетний папір із золотими злитками та монетами", - говорить Ціммер.
Крім того, центральні банки повинні продовжувати підтримувати держави з низькими процентними ставками у боротьбі з економічними наслідками кризи в Короні - що призведе до зростання цін на акції.
Запаси шахт є мінливими
"Думки щодо золота справедливо розділені", - говорить Альбрех. Інвесторам, які не впевнені, чи варто інвестувати в дорогоцінний метал для хеджування своїх портфелів, слід поглянути на акції потокових компаній як на альтернативу. Тому що їх біржові ціни зросли б швидше, ніж ціни на дорогоцінний метал у фази зростання ціни на золото. На відміну від цього, ціни на акції впали значно менше, коли ціна на золото падала.
З іншого боку, Альбрех не рекомендує інвестувати в акції операторів золотих та срібних копалень. "Їх біржові лістинг зазнає дуже сильних коливань, оскільки в крайньому випадку їх успіх може залежати від однієї шахти". Прикладом цього є американська гірнича компанія Coeur Mining. З 2010 року ціна їх акцій впала більш ніж на 65 відсотків.
Навіть з папером канадського Barrick Gold, з річним випуском 200 тонн найбільшої в світі золотодобувної компанії, за останні десять років прибуток не отримано: ціна акцій в євро зараз на 37 відсотків нижча, ніж влітку 2010 року.