Енергетичні ринки в умовах турбулентності - коронавірус (SARS-CoV-2) та цінова війна викликають сильну ситуацію
Події останніх кількох тижнів також залишили свій слід на енергетичних ринках. Хоча коронавірус (SARS-CoV-2) в значній мірі зупинив суспільне життя в Європі, помітна турбулентність також спостерігається на енергетичних ринках у цілому. Наслідки вірусу посилилися внаслідок цінової війни між Росією та Саудівською Аравією, яка вже спричинила різкий спад цін на нафту. Короткострокові та середньострокові наслідки можна спостерігати на ринках нафти, газу, сертифікатів CO2 та електроенергії, які також сильно впливають один на одного. У цій короткій статті слід підкреслити наслідки Corona та падіння цін на нафту на ринках, а також інтерпретувати зв’язок між цінами на паливо, цінами на СО2 та цінами на електроенергію.
Короткотермінові наслідки - навантаження на електроенергію падає по-різному, ціни йдуть за ними
Через закриття багатьох комерційних та промислових компаній відбулося короткочасне падіння споживання електроенергії в європейських країнах, що також спричинило незначне падіння цін на біржах. На рисунку 1 показано відхилення середнього, добового споживання електроенергії від середнього навантаження електроенергії з 1 лютого 2020 року та середнього, добового рівня ціни на електроенергію на денних операціях у Німеччині, Франції, Австрії та Швейцарії.
У тижні до 15 березня споживання електроенергії все ще демонструє систематичний курс у всіх досліджуваних країнах, з меншим навантаженням на електроенергію у вихідні дні та збільшенням споживання у робочі дні. Коливання зумовлені головним чином щоденними перепадами температур, особливо у Франції, де опалення переважно електричне. З посиленням заходів урядів щодо обмеження виїзду, комерційного закриття та тимчасових зупинок промислових заводів, на наступному тижні відбулося зниження навантаження на електроенергію. Однак слід зазначити, що падіння навантаження на електроенергію у Франції також пов’язане з дещо вищими температурами. Загалом у всіх досліджуваних країнах спостерігалося помірне зниження навантаження на електроенергію. Багато галузей, таких як основна галузь, продовжують виробляти в однаковій мірі, і переїзд робочого місця в домашній офіс часто означає лише місцевий зсув попиту на електроенергію.
Навіть при середньодобових цінах на електроенергію на добу вперед на біржі EPEX Spot спочатку можна спостерігати систематичну характеристику з нижчими цінами на вихідних. Однак це затьмарюється, особливо в Німеччині, мінливою подачею відновлюваних джерел енергії, а це означає, що ціни також приймають набагато більш коливальний курс. Вражає загалом дуже низький рівень цін на електроенергію у розглянутий період - трохи менше 23 євро/МВт-год у Німеччині, 26 €/МВт-год у Франції, 27 €/МВт-год в Австрії та трохи менше 31 €/МВт-год у Швейцарії. Середня ціна на електроенергію за останні два тижні становила від 20 до 23 євро/МВт-год, що свідчить про те, що нижчий рівень навантаження має щонайменше помірний вплив.
Ілюстрація 1: Середньодобові ціни на електроенергію при торгівлі на день наперед та відхилення середньоденного споживання електроенергії від середнього навантаження електроенергії з 01.02.2020 р. У Німеччині, Франції, Австрії та Швейцарії згідно з [1] та [2]
Середньострокові наслідки - Різке падіння цін на електроенергію, паливо та CO2
Середньостроковий та довгостроковий вплив на енергетичні ринки ще більший порівняно з короткостроковим впливом на навантаження на електроенергію та ціни на добу вперед. На рисунку 2 показано середньостроковий (квітень/травень 2020 р.) Та довгостроковий (2021 р.) Вплив на ціни на сертифікат нафти, газу, електроенергії та CO2. Зниження цін, особливо в середньостроковому діапазоні, є надзвичайно високим для всіх розглянутих змінних.
Малюнок 2: Зміна середньострокових та довгострокових цін на сертифікати на нафту, газ, електроенергію та CO2 з 1 лютого 2020 року відповідно до [3], [4], [5] та [6]
Ціни на нафту
На малюнку жовтим кольором зображена нафта марки Brent (орієнтир цін на сиру нафту) за травень 2020 року та грудень 2021 року. Хоча 19 і 20 лютого ціни все ще були трохи менше 60 доларів за баррель, воно надійшло через Війна з цінами на нафту між Росією та Саудівською Аравією протягом наступних тижнів призвела до різкого падіння цін. В результаті зниження світового попиту на нафту внаслідок коронавірусу та відмови Росії скоротити видобуток, Саудівська Аравія відреагувала зниженням цін та розширенням видобутку, що створило спіраль зниження ціни та пов'язане з цим падіння цін на нафту. Зокрема, середньостроковий ф'ючерсний продукт на травень 2020 року впав більш ніж удвічі від початкової ціни - до 25 доларів за баррель. Але довгостроковий продукт за грудень 2021 року також впав трохи менше на 31% і склав трохи менше 29 доларів за баррель.
Ціни на газ
Незважаючи на те, що індексація цін на нафту в минулому зменшилась, все ще існує зв'язок між цінами на газ та цінами на нафту [7]. Отже, наслідками, що пригнічують ціну на газ, є різке падіння цін на нафту, високі поточні поставки газу (зокрема, через м’яку зиму) та ослаблення світової економіки внаслідок коронарної кризи. Середньострокова, дуже дешева ціна на газ на квітень 2020 року на німецькому ринку НКГ, отже, протягом останніх семи тижнів знову впала з 10 євро/МВт-год до 8 €/МВт-год. Більш довгострокова ціна на газ до 2021 року також зазнала збитків понад 20% до добрих 12 €/МВт-год.
Ціни на сертифікат CO2 ЄС
Ціни на сертифікат CO2, позначені синім кольором, також різко впали за останні тижні. Розвиток цін на сертифікати CO2 визначається попитом та пропозицією на сертифікати CO2. Оскільки промисловість була скорочена на короткий час внаслідок коронавірусу, а європейська економіка стикається з рецесією в середньостроковій перспективі, попит на сертифікати різко впав. Крім того, багато промислових компаній та електростанцій розпродали сертифікати, придбані ними в якості забезпечення, оскільки їм самим потрібно менше сертифікатів, щоб вони могли залишатися ліквідними. З іншого боку, це збільшило кількість пропонованих сертифікатів. Загалом це призвело до падіння цін на довгострокові ціни на сертифікат CO2 майже на 40% з 25,90 €/т CO2 до 15,70 €/т CO2. Середньострокові ціни на сертифікати CO2 на 2020 рік мають сильно пов'язану, дуже подібну тенденцію, оскільки сертифікати з поточного торгового періоду можуть бути перенесені на наступний торговий період [8].
Ціни на електроенергію
Раніше обговорювані ціни на паливо та ціни на сертифікат CO2 визначають граничні витрати електростанцій і, таким чином, мають сильний вплив на ціну електроенергії. Ціни на кам'яне вугілля також впали протягом останніх тижнів, хоча і менш різко, ніж ціни на нафту та газ. Як результат, середня торгувана німецька ціна на електроенергію за квітень 2020 року впала майже на 44% до дуже низького рівня - 18,40 €/МВт-год. Середня ціна за 2021 рік також впала трохи менше 10 євро/МВт-год до 34 євро/МВт-год. Як видно з короткострокових наслідків, попит на електроенергію в Німеччині та сусідніх німецьких країнах впав, що, таким чином, також повинно мати вплив на середньостроковий продукт електроенергії на квітень 2020 року. Однак домінуючими факторами є нижчі ціни на паливо та CO2 сертифікат. Установка комбінованого циклу з 60% ефективністю та специфікацією. Згідно з наступним спрощеним розрахунком, викиди 0,2 кг/кВт-год можуть, наприклад, призвести до дуже низьких граничних витрат 18,60 євро/МВт-год:
За останні тижні енергетичні ринки, а також майже всі сфери суспільного життя та економіки зазнали серйозної турбулентності. Те, як боротися з коронавірусом протягом наступних кількох тижнів та місяців, матиме вирішальний вплив на те, як швидко ціни на енергетичних ринках можуть відновитись. Падіння цін спочатку мало впливає на кінцевих споживачів, оскільки в минулому постачальники енергії покривались за вищими цінами, щоб виконати свої зобов'язання з доставки. У довгостроковій перспективі нині вигідні ціни на електроенергію та паливо також слід передавати кінцевим споживачам.