Федеральний резерв США закінчує Нулді; т з відсотками - Hamburger Abendblatt
Поворот процентних ставок у США: Федеральний резерв США вперше за майже десять років підвищує ключову ставку. Він підвищується на 0,25 процентного пункту.
Джанет Йеллен, голова ФРС, ініціювала поворот процентних ставок у США. Вперше за майже десять років це знову зростає.
Фото: Шон Теу/dpa
Вашингтон. Сім років нульової дієти на відсотковому рівні закінчилися. Федеральний резерв США (ФРС) підняв у середу ввечері провідну процентну ставку за долар до нової верхньої межі в 0,5 відсотка. Це перший приріст за майже десять років.
Президент Джанет Йеллен виправдала довгоочікуваний поворот у Вашингтоні відносно міцною економікою, нижчим рівнем безробіття та досяжною метою інфляції в Америці у два відсотки. Цього та наступного року там очікується економічне зростання на 2,4 відсотка.
Нинішній рівень безробіття в п'ять відсотків вважається близьким до повної зайнятості в США. ФРС дотримується політики стабільних цін та максимальної зайнятості. Йеллен: "Ми впевнені, що відновлення економіки продовжиться".
Ефекти поширюються на споживчі ціни
З метою пом'якшення важкої фінансово-економічної кризи центральний банк протягом 15 місяців знизив ключову процентну ставку з 4,75 до цільового коридору, який останнім часом становив нуль до 0,25 відсотка. Мегарегулювальний гвинт фінансової політики визначає умови, за яких банки позичають гроші один одному для задоволення вимог щодо мінімальних резервів у ФРС. Наслідки поширюються на споживчі ціни.
Метою 2007 року було спрямовувати „дешеві” гроші в економічний цикл за допомогою низьких процентних ставок, запобігати банкрутству та стимулювати зростання. Крім того, американські грошові органи стимулювали економіку шляхом придбання державних облігацій на суму майже чотири трильйони доларів. Оскільки рецесія вважається закінченою, нещодавно ключова відсоткова ставка з нулем більше не була виправданою. Для порівняння: у 1980-х роках ключова процентна ставка становила 20 відсотків, а на початку 1990-х років - 10 відсотків.
Експерти не очікують турбулентності на біржах
Джанет Йеллен кілька разів відкладала переїзд. Їх мотив: ані інфляція не повинна підживлюватися, економіка сповільнилася, ані катання на американських гірках на міжнародних фінансових ринках. Через обережний підхід, який прихильники називають "відповідним", а критики називають "занадто гомеопатичним", економісти спочатку не очікували великих турбуленцій на фондових ринках.
Ситуація може розвиватися по-іншому в таких країнах, що розвиваються, таких як Індія, ПАР або Бразилія. Через високий рівень боргу, який обчислюється в доларах, підвищення процентних ставок створює додаткове навантаження. Крім того, відбудеться міграція інвестицій до США, які знову стануть більш привабливими після закінчення політики нульової процентної ставки.
Щодо євро, на думку аналітиків, це рішення може означати паритет з доларом вже наступного року, тобто за один долар доведеться платити один євро. Зараз один євро коштував у середу ввечері 1,09 долара.
Відпустка в Америці дорожчає
Подальші наслідки: мандрівникам з країн євро в майбутньому доведеться платити більше в Америці. Ціни на бензин також можуть зрости, оскільки сировина для сирої нафти, яка є історично дешевою, розраховується в доларах.
На перший погляд, рішення ФРС є позитивним для німецької експортної економіки, оскільки продукція “Made in Germany” стає дешевшою порівняно з конкуренцією США. З іншого боку, більший тиск на погашення позик у країнах, що розвиваються, які купують близько 30 відсотків німецького експорту, може зіпсувати загальний рахунок найближчим часом.
Центральний банк вказує подальші кроки
Наступні кроки Федерального резервного резерву США залишались відкритими. На своїй прес-конференції Єллен чітко дала зрозуміти, що загальна економічна ситуація все ще залишається нестабільною і її потрібно ретельно контролювати. Тому можна очікувати лише “поступового” збільшення. За словами Єллен, процентна маржа може становити 1,5 відсотка через рік, 2,5 відсотка у 2017 році та три відсотки у 2018 році. З цього рівня процентних ставок центральний банк мав би вільну можливість у разі відновлення кризи знову втручатися у фінансовий цикл.
Рішення в США не впливає на абсолютно протилежну політику Європейського центрального банку (ЄЦБ). Вільна монетарна політика там із ключовою процентною ставкою, близькою до нуля, триватиме до весни 2017 року. Добре для домобудівників, погано для заощаджувачів.
"На шляху до нормальності"
Рішення значною мірою було схвалено експертами Німеччини. "Ми на шляху до нормальності", - сказав головний економіст KfW Йорг Цойнер. З цим кроком ФРС відновлює деякий простір для маневру для майбутніх викликів. Стефан Лутс з Кільського інституту світової економіки також підтримує цей крок. "Чим довше зберігаються штучно низькі процентні ставки, тим більше викривлень виникає і тим болючішою буде ще пізніша корекція", - сказав Лоутс.