General Motors стає публічною групою
Справедливість підтвердила вихід із режиму банкрутства "нової ГМ", чия важка реструктуризація веде Вашингтон.
Автор П’єр-Ів Дугуа
Опубліковано 07.07.2009 о 07:57, оновлено 07.07.2009 о 07:58
Нью-йоркський суддя з питань банкрутства Роберт Гербер уповноважив General Motors продати свої найкращі активи казначейству США, починаючи з четверга. І шанси на те, що міноритарні кредитори або концесіонери виробника в апеляційному порядку можуть визнати недійсними це рішення, аргументоване на 87 сторінках, незначні.
Це важлива юридична перемога Барака Обами, який зробив ставку на швидке, безпрецедентне та комерційно ризиковане проходження GM, подавши заяву про банкрутство, щоб радикально оновити виробника, зменшивши його розміри та витрати.
На відміну від фінансової допомоги Chrysler минулого місяця, яка вважає, що знайшла рятівника у Fiat, жодна компанія не зробила крок вперед, щоб реорганізувати та взяти на себе GM. Адміністрація Обами, яка пообіцяла понад 50 мільярдів доларів, щоб уникнути ліквідації американського автомобільного лідера, успадкує майже 61% капіталу фірми під назвою "New GM". Ця компанія об’єднає марки Cadillac, Chevrolet, Buick та GMC. Канадські державні органи, які підтримують цю націоналізацію, не називаючи її імені, матимуть 12% від виробника. Єдина спілка працівників автомобілів (UAW) опиниться акціонером “New GM” у пропорції 17,5%. Кредитори GM отримують 10%, тоді як акціонери втрачають свою частку.
Решту ГМ, що отримала назву «Старий ГМ», доведеться ліквідувати протягом двох-трьох років. Серед активів, що підлягають продажу, - американські бренди Saturn, Hummer та Pontiac з 16 фабриками у семи штатах.
Ліквідація як альтернатива
"Нова ГМ", з іншого боку, з державною фінансовою підтримкою, повинна вийти із захисту від банкрутства менш ніж за два місяці. "Це був особливо складний час (...) Насправді, нам довелося ремонтувати велосипед, коли ми були на ньому", - підсумував генеральний директор групи Фріц Хендерсон. «Ми повертаємо компанію на шлях стабільності та успіху. Ми готові прийняти виклик і готові крутити педалі якомога швидше », - додав він.
Насправді, витрати на нову фірму значно нижчі, зокрема, завдяки закриттю 40% з її 6000 дилерів, скороченню 21000 робочих місць та новим поступкам UAW з точки зору виплат працівникам та виплат. Рік тому у GM ще було 61 000 робітників у США.
Суддя Роберт Гербер, дуже досвідчений у справах про банкрутство, широко прийняв аргументи керівництва GM, підтримані Білим домом. "Оскільки ніхто не може серйозно заперечити це, єдиною альтернативою буде ліквідація, що призведе до згубних результатів для кредиторів, службовців та постачальників GM", - пояснив магістрат. Більшість власників боргу ГМ у розмірі 173 млрд доларів змирились з підтримкою плану, розробленого в останні місяці спеціальною робочою групою, призначеною Бараком Обамою.
Суддя не пішов за кредиторами меншості та іншими противниками цієї націоналізації. Їх головний аргумент: Білий дім захоплює закон про банкрутство США і змушує кредиторів приймати без переговорів і в поспіху умови, менш вигідні, ніж ті, що надані БАП, союз, політично переможений до Демократичної партії.
Відсутність потенційного покупця для GM значно послабила цей аргумент. І навпаки, щоб зберегти шанси GM на успіх як конкурентна торгова компанія, існувала нагальна потреба скоротити тривалість свого часу через банкрутство. Його великий конкурент Ford, єдиний американець, який уникнув цього випробування, також перебуває в процесі завоювання частки ринку. Зрештою, саме на здатності "Нової GM" розробляти, виробляти та продавати конкурентоспроможні транспортні засоби, пристосовані до вимоги, ми будемо судити, чи виграв Барак Обама свою ставку і чи може фірма обійтися без акціонера.