Гнучкість режиму валютного курсу розвитку Банку Аль-Магріб
20 червня 2017 року в Рабаті відбулося щоквартальне засідання правління банку Аль-Магріб. В кінці зустрічі Абделлатіф Джуарі, Валі з банку "Аль-Магріб", модерував прес-конференцію, щоб представити поточний економічний контекст, а також прогнози, встановлені Центральним банком. Конференція також мала можливість надати оновлену інформацію про гнучкість режиму валютного курсу, запуск якого запланований на кінець першої половини 2017 року.
Проаналізувавши економічну ситуацію та встановлені ним макроекономічні прогнози на наступні 8 кварталів, Банк Аль-Магріб (BAM) вирішив зберегти свою ключову ставку на рівні 2,25%. У 2017 році BAM очікує зростання на 4,4% (проти 1,6% у 2016 році). Це покращення пояснюється, зокрема, хорошим сільськогосподарським сезоном, який призвів до збільшення доданої вартості в сільському господарстві на 13,4%. Несільськогосподарський ВВП, зі свого боку, зростав повільніше, перейшовши з 3,1% до 3,3%. У 2018 році очікується зниження загального зростання до 3,1%.
Після зростання в першому кварталі 2017 року в квітні інфляція впала до 0,3%. Він повинен становити в середньому 0,9% у 2017 році, перш ніж зрости до 1,9% у 2018 році, під впливом поліпшення внутрішнього попиту та зростання інфляції серед основних країн-партнерів Королівства.
Щодо зайнятості, рівень безробіття на національному рівні зріс на 0,3 пункту до 10,7%. У міських районах рівень безробіття зріс на 0,7 пункту до 15,7%.
Погіршення торгового балансу та поліпшення державного дефіциту
Завдяки зростанню рахунків за енергоносії та прискоренню придбань капітальних товарів, дефіцит торгівлі товарами за перші п’ять місяців року зріс на 9,1 млрд дирхамів у річному обчисленні. ПІІ, зі свого боку, зросли на 4,2%, тоді як надходження від подорожей та грошових переказів від МР майже стабілізувались. Наприкінці 2017 року прогноз валютних резервів був переглянутий у бік зменшення з метою забезпечення покриття імпорту товарів та послуг на 6 місяців. Рівень, який повинен залишитися наприкінці 2018 року.
Що стосується державних фінансів, дефіцит бюджету на кінець квітня зменшився на 9,9 млрд. Порівняно з тим же періодом 2016 року, зокрема завдяки покращенню податкових надходжень. Згідно з прогнозами BAM, дефіцит бюджету повинен впасти до 3,6% та 3,4% ВВП відповідно на кінець 2017 та 2018 років.
Ніякої девальвації дирхема
У відповідь на численні запитання та занепокоєння, викликані майбутнім запуском нового режиму гнучкого обмінного курсу, Абделлатіф Джуарі вирішив внести деякі оновлення. "Ми не повинні змішувати обмінний курс і обмінний курс", - підкреслив він, нагадуючи про основні цілі цієї реформи: "Ми зробили вибір щодо глобалізації та глобалізації (...). Марокко зараз розробляє цілу зовнішню стратегію, спрямовану, зокрема, на Африку. Протягом 7 років ми впроваджували політику підтримки цієї стратегії та з метою зведення фінансового центру Касабланки в регіональний фінансовий центр ".
Щодо ризиків девальвації дирхема, Валі хоче заспокоїти: на відміну від деяких країн, де перехід до режиму гнучкого обмінного курсу був здійснений різко, в умовах кризи та ціною значної грошової девальвації, Марокко готується до свого переходу з 2012 року. «Ми вирішили перейти до режиму гнучкого обмінного курсу, як тільки будуть виконані передумови, які ми раніше визначили в повній прозорості. », - згадував Абделлатіф Джуарі. Ці передумови стосувались, зокрема, дефіциту бюджету, державного боргу, валютних резервів, контролю над інфляцією, а також стійкості банківської системи.
“Ми збираємося робити це поетапно, поступово. Девальвації дирхема не буде. Спровокувати девальвацію було б навіть контрпродуктивно ", наполягає валі, який, крім того, протестує проти множення невиправданих операцій хеджування валюти, що призвело до спекуляції проти дирхема.
Офіційне повідомлення про введення режиму гнучкого обмінного курсу заплановано на кінець червня. Центральний банк відклав це повідомлення на шість місяців, щоб краще підготувати економічних операторів. Дійсно було організовано багато екскурсій та зустрічей з банками, експортерами та імпортерами, обмінними пунктами тощо. Для моніторингу впливу цієї реформи на МСП Валі Банку Аль-Магріб замовив звіт.
Він також наголосив на перевагах нового режиму гнучкого обмінного курсу: «Це реформа, яка підтримує інші реформи. Це створить ефект важеля для продуктивності та конкурентоспроможності Марокко. Порівняно з нинішнім режимом режим гнучкого обмінного курсу дозволяє ефективніше справлятися з екзогенними шоками. "