Хеджування потреби в гасі Для багатьох авіакомпаній благословення стають аероТЕЛЕГРАФОМ
Авіакомпанії використовують фінансові структури для захисту від вищих цін на гас. Зараз це хеджування коштує багатьом з них десятки мільйонів.
21.04.20 - 11:04 | Лаура Фромберг 0 коментарів
Авіазаправка: гас в даний час надзвичайно дешевий.
Коронна криза спричиняє падіння нафти, а отже і падіння цін на паливо. Гас сьогодні на 70 відсотків дешевший, ніж рік тому. Для авіакомпаній це насправді було б чим радіти.
Але це не так просто. Оскільки багато авіакомпаній здійснюють так зване хеджування палива. Це насправді засіб забезпечення фінансової безпеки. Але зараз, хеджування ціни на гас має великі витрати для авіакомпаній.
Ставка теж не може вийти
Під час хеджування авіакомпанії використовують фінансові інструменти для хеджування майбутніх цін на гас. Потім ви можете придбати паливо за заздалегідь встановленою ціною. Для цього вам потрібен хороший ніс. Коли ринкові ціни високі, висока частка добре застрахованого гасу може заощадити багато грошей. Оскільки замість поточної ціни авіакомпанії тоді платять нижчу ціну, зазначену в контракті хеджування.
Але авіакомпанії також можуть помилятися. Оскільки підстраховуючись, вони зобов’язуються купувати певну кількість палива в певний час за встановленою ціною. Тому, якщо вони помилялися, вони не можуть отримати вигоду від нижчої поточної ціни.
Wizz Air неправильно оцінив
В даний час хеджування для багатьох авіакомпаній дуже дороге: вони не літають, але все одно платять за паливо, яке раніше забезпечили. І вони за це платять багато. Бо такого падіння цін ніхто не очікував.
Деякі авіакомпанії вже попереджали, що така практика матиме серйозний негативний вплив на їхні щорічні результати. Минулого тижня угорська лоукост-авіакомпанія Wizz Air оголосила, що очікує збитків від 70 до 80 мільйонів євро в останньому кварталі фінансового року, що закінчився 31 березня, через хеджування.
Великі втрати через хеджування
Згідно з опитуванням служби ділових новин Bloomberg, компанія Wizz Air востаннє хеджувала 63 відсотки своїх потреб у паливі. У порівнянні з іншими авіакомпаніями це не так вже й багато. Наскільки висока частка заповітного гасу залежить від компанії.
Наприклад, у Lufthansa Group це 73 відсотки, згідно з тим самим оглядом. Там також очікуються щомісячні втрати від хеджування, оскільки немає польоту. Відповідно до презентації для інвесторів, British Airways та Iberia, материнська компанія IAG, застрахували понад три чверті потреб у паливі у першому кварталі.
Один мільярд у Air France-KLM
З Ryanair це навіть 90 відсотків. Бюджетна авіакомпанія розраховувала на ціну нафти близько 77 доларів за барель. На даний момент барель коштує трохи менше 25 доларів. Конкурент Ryanair Easyjet покрив 71 відсоток своїх потреб у паливі завдяки опціонам. У першій половині року він очікує втрат від 360 до 380 мільйонів фунтів стерлінгів (411 до 435 мільйонів євро). Приблизно половина цього відбувається через хеджування.
Air France-KLM також дала оцінку того, наскільки великими будуть втрати від хеджування. Група покривала дві третини своїх потреб у паливі завдяки таким фінансовим структурам. Тому він очікує збитків у розмірі одного мільярда євро в результаті хеджування.