Індексація пенсійних планів та рівня життя на пенсії нагадує про проблеми
Ріель Мішо-Бодрі, Пенсійна обсерваторія
Індексація пенсій є основою переговорів та дискусій щодо виходу на пенсію. Це справді є важливою складовою якості покриття пенсійних планів. Результат законодавчих рішень у випадку державних планів, колективних переговорів у разі додаткових пенсійних планів (ПДП) або індивідуальних рішень щодо придбання довічних рент, збережений рівень індексації є характеристикою пенсійного плану таким же чином як розмір пенсій або внесків. Більше того, це була одна з центральних складових реструктуризації пенсійних планів муніципального сектору в 2014 році. З огляду на середнє збільшення тривалості життя, яке спостерігалося в останні роки, індексація пенсій набула все більшого значення, оскільки з виплати ануїтетів протягом більш тривалого періоду. Отже, рівень життя та купівельна спроможність пенсіонерів під питанням. Ця колонка повертається до питання індексації, підкреслюючи її значення для якості планів. У колонці також обговорюється вплив методів розрахунку індексації на фінансову безпеку майбутніх поколінь пенсіонерів.
Індексація та купівельна спроможність
Індексація тісно пов’язана з купівельною спроможністю рентаторів, тобто їх здатністю набувати необхідні їм товари та послуги. Купівельна спроможність пошкоджується, коли людина отримує ренту, яка зростає менш швидко, ніж вартість товарів та послуг. На діаграмі 1 показано зниження купівельної спроможності при різному ступені зростання вартості життя. Таким чином, чим більше зростає вартість життя, тим більше купівельна спроможність зменшується з часом.
Таким чином, якщо прогнозований рівень інфляції на найближчі десятиліття становить, наприклад, 2%, це свідчить про зменшення купівельної спроможності приблизно на половину протягом періоду 30 років у випадку, коли рента не індексується. Грубо кажучи, рента, який отримує фіксовану ренту, зможе придбати вдвічі менше товарів та послуг через тридцять років, саме тому державні плани захищають ренту від цієї ситуації шляхом індексації ануїтетів до ІСЦ. Таким чином, питання індексації пенсій є надзвичайно важливим для збереження купівельної спроможності пенсіонерів, щоб вони могли продовжувати споживати однаковий рівень товарів та послуг протягом усього свого виходу на пенсію.
Слід зазначити, що різні державні та приватні пенсійні плани використовують різні методи збільшення розміру пенсій з одного року на наступний. Наприклад, програма захисту старіння (OAS) та пенсійний план Квебеку (QPP) збільшують свої переваги згідно з канадським індексом споживчих цін (CPI) [1]. І навпаки, багато страхових продуктів, доступних на ринку, наприклад, певні довічні ренти, не пропонують такого збільшення, тобто фіксована сума щомісяця виплачується ренту. Таким чином, окремим особам коштує придбання довічної ренти, яка збільшується, наприклад, за рахунок вартості життя, ніж рента, яка не передбачає щорічного збільшення. Індексація відповідає цим річним коригуванням, які можуть становити 1%, 2% або пов’язані з таким показником, як ІСЦ. Індексація також може змінюватися залежно від року виходу на пенсію або коли роки роботи закінчились.
Конкретна ситуація з RCR
Ануїтети, що виплачуються СПП, не застраховані від питання індексації. Хоча пенсії за державним планом збільшуються на ІСЦ, СПП передбачають широкий спектр методів індексації для членів. Однак, як показано в таблиці 1, більшість учасників планів, що підпадають під дію Закону про СПП, не отримують або не отримають вигоди від будь-якого збільшення своєї пенсії після виходу на пенсію.
У 2016 році приблизно 70% активних учасників планів, що підпадають під дію Закону про СПП, внесли свій внесок у плани, які не передбачали жодної індексації їх пенсій після виходу на пенсію. Тому кількість учасників, на яких не поширюється індексація додаткових планів, є значною. Плани, що підпадають під дію Закону SPP і під наглядом Retraite Québec, виключають плани, що підпадають під дію спеціальних законів, таких як RREGOP. Щодо останнього, пенсії нинішніх та майбутніх пенсіонерів не індексуються повністю. Насправді лише частина пенсій, що відповідає рокам, внесеним до 1 липня 1982 року, повністю індексується відповідно до ставки, розрахованої Retraite Québec. Для років служби після 1982 року застосовується нульова або часткова індексація. Крім того, з 2010 р. Лише досягнення виняткового фінансового стану для плану дозволило б покращити умови індексації [2]. На діаграмі 2 показано наслідки часткової індексації пенсій RREGOP для купівельної спроможності особи, яка вийшла на пенсію після 35 років служби в 2005 році.
Методи індексації з кожним роком знижують купівельну спроможність пенсіонерів, які отримують вигоди від RREGOP. Для пенсіонера, який виїхав у 2005 році із середньою зарплатою до пенсії за найкращі п'ять років стажу в 36 000 доларів, це відповідає дефіциту приблизно 4 110 доларів у 2019 році. Фактично індекс споживчих цін Канади зріс приблизно вдвічі швидше, ніж пенсія RREGOP протягом обраного періоду, поступово знижуючи рівень життя пенсіонерів [3] .
Коротше кажучи, загальна картина індексації пенсій ППП для нинішніх та майбутніх пенсіонерів не дозволяє їм бачити стабілізацію або поліпшення купівельної спроможності. Навпаки, відсутність щорічного збільшення пенсій або їх часткове збільшення повільно погіршить їхню купівельну спроможність з року в рік.
Індексація та рівень заміщення державних планів у майбутньому
Купівельна спроможність нинішніх державних пенсіонерів захищена шляхом індексації до ІСЦ. Але як щодо рівня заміщення доходу для майбутніх поколінь? Ми знаємо, що одна з функцій пенсійних планів полягає у забезпеченні того, щоб рівень життя на пенсії був приблизно таким же, як і під час трудового життя. Наприклад, у Канаді за державними планами показник заміщення середньої валової заробітної плати становив 41% у 2017 році [4]. Однак чи зможе їхній поточний метод індексації зберегти цей рівень заміщення в майбутньому? ?
У той час як державні плани, такі як програма OAS та QPP, збільшують пенсії пенсіонерам відповідно до ІСЦ, щоб захистити купівельну спроможність поточних рентуардів, метод максимальної індексації пенсій не обов'язково захищає майбутніх пенсіонерів. Оскільки заробітна плата зростає швидше, ніж ІСЦ, приблизно на один процентний пункт на рік, ОСП та ГІС у майбутньому відіграватимуть знижену роль у рівні заміщення доходів при виході на пенсію [5]. Для QPP це явище не відбудеться. Насправді з 1976 року дохід до середньої заробітної плати (Максимально допустимий заробіток, або МДП) замінено приблизно на 25%. МЗС слідкує за середнім зростанням заробітної плати з 1988 року. Тому вона зростає швидше, ніж ІСЦ, і не допоможе зменшити її внесок у загальний рівень заміщення нових пенсіонерів.
Графік 3 ілюструє зміну рівня заміщення різних державних планів для особи, яка заробляє середню заробітну плату (MPE). Цільовий період становить приблизно 90 років, тобто між тим часом, коли вперше виплачувались повні пенсії за QPP, у 1976 році, і часом, коли передбачається, що відбудеться реалізація додаткового компонента QPP. Кінцевий термін, замінивши 33,33% МГА в 2065 р. проти близько 25% за період 1976-2019 рр. [6] .
Висновок
Коротше, варто пам’ятати, наскільки центральним є метод індексації пенсійних планів для фінансів нинішніх та майбутніх пенсіонерів, серед іншого, тому що багато років було проведено на пенсії. Різниця з року в рік зростає між зростанням вартості життя та збільшенням суми, яка може покласти до тисяч доларів щороку до кінця життя внаслідок втрати енергії. Крім того, основні реформи в пенсійній системі, такі як посилення QPP, поширюються протягом декількох десятиліть.
Щоб захистити купівельну спроможність учасників СПП, існує ще кілька битв, оскільки крихітна меншість учасників СПП бере участь у планах, що забезпечують індексацію, рівну зростанню вартості життя. Подібним чином, щоб покращити місце державних планів у коефіцієнті заміщення наступних поколінь пенсіонерів, доведеться провести інші реформи, будь то метод індексації ПСВ або друге вдосконалення QPP.
[1] Індекс споживчих цін (ІСЦ) вимірює зміну середнього рівня цін на товари та послуги, що споживаються домашніми господарствами, зважений за їх часткою у середньому споживанні домогосподарств.
[3] Розрахунки автора
[4] OECD (2018), Пенсії з погляду 2017: Показники OECD та G20, Видавництво OECD, Париж. http://dx.doi.org/10.1787/pension_glance-2017-fr
[5] Комітет експертів з майбутнього пенсійної системи Квебеку. (2013). Інновації, щоб зробити пенсійну систему стійкою: соціальний контракт для посилення фінансової безпеки всіх працівників Квебеку.