Інвестор м; мусить бути знову жадібним
Зараз багато інвесторів уникають ринків, що розвиваються: побоювання, що нова монетарна політика центрального банку США поставить колишні ринки зростання на дієту капіталу, занадто глибоке. Зараз настав час антицикліків та збирачів запасів.
До 22 травня 2013 р. Ринки, що розвиваються, вважалися надійним банком: сприятливі демографічні дані, велика кількість ресурсів і низький борг, здавалося, робили інвестиції в країни, що розвиваються, безперечним успіхом.
Але того травневого дня тодішній голова Федеральної резервної системи США Бен Бернанке вказав, що політика дешевих грошей, яку він проводив, може закінчитися якось не надто віддалено. Лише думка про вилучення грошових коштів призвела до того, що фінансові ринки рухнули в унісон.
Поки фондові ринки в промислово розвинутих країнах швидко відновлювались, акції країн з ринком, що розвиваються, залишалися в мінусі. Ковзання вниз, яке знову прискорилося в січні.
"Зараз ринки, що розвиваються, переживають переломний момент", - говорить Бернхард Ессер, Китай та експерт із ринків, що розвиваються, HSBC. Побоювання, що багато іноземних інвесторів можуть забрати свої гроші вдома, якщо процентні ставки знову зростуть, багато місцевих валют падають поряд із акціями.
Ессер: «Країни вже не є однорідною групою; в майбутньому їх все частіше доведеться оцінювати індивідуально. У майбутньому інвесторам слід уникати країн з високим дефіцитом поточного рахунку та валют, які є вразливими ".
Інвестиційний банк Morgan Stanley ввів термін «тендітна п’ятірка» - Індія, Бразилія, Південна Африка, Індонезія та Туреччина. Особливо ці п’ять країн були жорстоко покарані за останні кілька місяців.
Китай менш вразливий
За словами Ессера, існують також економіки, що розвиваються, менш вразливі: "Китай, наприклад, через свої валютні обмеження, або менші країни, такі як Малайзія, Сінгапур, Чилі та Перу через їхні непорушні поточні рахунки".
І незважаючи на поточну невизначеність, подальше зменшення кількісного послаблення може бути прийняте ринком менш різко, ніж поточні потрясіння призведуть до страху.
>> Збільшити
Крім того, майбутні дії наступника Бернанке Джанет Йеллен можуть трохи заспокоїти ситуацію. Новий глава центрального банку розглядається як грошовий голуб. Тому будь-які подальші кроки, що звужуються, повинні відбуватися поступово, а не раптово.
Це дещо дозволяє уникнути небезпеки продажу колективного страху. Одна людина може навіть щось отримати від коливань у політиці центрального банку: Річард Тетерінгтон. Керівник інвестицій для акцій країн з ринками, що розвиваються, JP Morgan Asset Management і менеджер JPM Fund of Emerging Markets Opportunities Fund (WKN: A0RPE4) також бачить негативні наслідки вільної монетарної політики.
Хоча це запобігло дефляції в індустріальних країнах, це спричинило інфляцію на ринках, що розвиваються. "Ось чому зменшення кількісного послаблення в довгостроковій перспективі не могло б бути настільки поганим для бірж, що розвиваються", - сказав Тетерінгтон.
Зрештою, найголовніше для регіону - це те, що глобальна економічна картина покращилася. Зараз Світовий банк бачить там переломний момент. Він очікує глобального зростання на 3,2 відсотка у 2014 році після 2,4 відсотка у 2013 році.