Інвестори кажуть, що ЄЦБ буде тримати євро під контролем -
Недавнє зростання євро викликає розчарування в Європейському центральному банку, але інвестори кажуть, що перед політиками може бути важке завдання, намагаючись послабити валюту, повідомляє Financial Times.
Чиновники ЄЦБ дедалі більше стурбовані просуванням євро, оскільки пандемія коронавірусу сколихнула світові фінансові ринки на початку цього року. Валюта подорожчала з 1,06 долара США до американської, що є найнижчим рівнем з березня, до понад 1,20 доларів минулого тижня. Посилення євро навантажує економіку регіону, роблячи експорт менш конкурентоспроможним, одночасно знижуючи ціну на імпорт - у той час, коли єврозона вже вперше за чотири роки стикається з дефляцією.
Зростання євро, як очікується, спричинить подальше зниження прогнозу інфляції ЄЦБ на його політичній зустрічі в четвер, що призведе до значно нижчого рівня, ніж його цільовий показник - трохи менше 2%, повідомляє Financial Times. Інвестори попереджають, що президент банку Крістін Лагард та його колеги не можуть занадто багато вплинути на обмінний курс. Міцність євро, за їхніми словами, в основному є результатом значної зміни політики у Федеральному резерві США цього року, а також свідченням підтримки Європейського фонду відновлення корон на суму 750 млрд. Євро. nfiinЕЈat Г®n у липні.
"Для ЄЦБ спроба послабити євро стає дедалі складнішим завданням", - сказав Пітер Кінселла, керівник стратегії валютних операцій швейцарського менеджера з активів Union Bancaire Privee, додавши: "Це щось робити Лагард. знизити євро на цьому тижні, але менш зрозуміло, що він насправді може зробити ".
Інвестори не вважають, що ЄЦБ має багато місця для зниження процентних ставок з нинішніх мінус 0,5%. За даними аналітиків Nomura, ринок оцінює подальше зниження депозитної ставки на 0,1 процентного пункту до наступного року. Але вони передбачали, що центральний банк залишить ставки незмінними, а натомість збільшить свою програму придбання надзвичайних облігацій на 1,35 млрд євро, намагаючись послабити дефляційний тиск.
Хоча більшість тих, хто приймає рішення ЄЦБ, погоджуються з тим, що нещодавнє зростання євро не вітається, немає чіткого консенсусу щодо того, що я повинен робити з цього приводу.
"Нам потрібно подумати, як ми зупинимо протиприродне подорожчання євро", - сказав член правління ЄЦБ Financial Times на умовах анонімності. "Немає негайної потреби діяти з силою - ми все ще чекаємо ознак прогресу відновлення", - додав він.
Хоча деякі члени правління задоволені тим, що потужність євро відображає впевненість інвесторів у пандемії ЄС, інші побоюються, що її наздожене ФРС.
Дія центрального банку США щодо зниження процентних ставок майже до нуля в умовах кризи Covid-19 знизила апетит інвесторів до утримання доларових активів. Перехід ФРС до середньої цільової інфляції минулого місяця ще більше послабив долар і посилив тиск на ЄЦБ відповісти власним стратегічним оглядом, який повинен бути завершений наступного року, йдеться в аналізі Financial Times.
"Перед новим підходом ФРС ЄЦБ стикається з величезною проблемою в обмеженні сили євро щодо долара", - сказав Крішна Гуха, керівник відділу глобальної політики та стратегії центрального банку в Evercore ISI.
Член правління заявив, що ЄЦБ повинен "забезпечити, щоб політика США не мала негативного впливу на наше власне відновлення єврозони", додавши: "Я сподіваюся, що керівна рада зараз не надто жорстка у прийнятті рішень. здійснення стратегічного огляду ".
Інші політичні фактори більш спокійно ставляться до сили євро. Ізабель Шнабель, керівник ЄЦБ, заявила минулого тижня, за даними Financial Times, що будь-яка втрата в конкурентоспроможності експортерів єврозони буде компенсована зростанням світової торгівлі та слабшим зростанням долара. "Те, що ми бачили, - це зміна попередніх потоків безпечних притулків", - сказала вона Reuters, додавши: "Це насправді хороший знак".
Більшість економістів очікує, що цього тижня Лагард спробує врівноважити - обговорюючи євро, наголошуючи на тому, як центральний банк готовий до подальшого послаблення політики, якщо це необхідно.
За даними Комісії США з торгівлі товарами, сильніші ставки в євро наближаються до найвищого рівня. Цей оптимізм створює потенціал, як вважають аналітики, для відходу від поточного рівня трохи більше 1,18 доларів.
Але деякі інвестори дотримуються свого.
"Словесне втручання займає день-два, але потім ринок повертається до зосередження на політиці", - сказав Какпер Бжезняк, менеджер портфеля в Allianz Global Investors. "З цієї точки зору, я не впевнений, що можу зробити стільки речей", щоб послабити євро, сказав він.
Приймаючі політичні рішення та політики в інших частинах світу можуть "грати в ту ж гру", - додав Бжезняк, додавши: "Якщо Лагард згадає євро, я не сумніваюся, що інші центральні банки, ймовірно, будуть говорити про це". що Дональд Трамп знову почне говорити про долар ".