Як довіру, втрачену в одну мить, було повернуто більш ніж за рік

довіру

(Фото: Guliver/Getty Images)

Предмет аналізу: "РОБОР". Індекс, як і будь-який інший, один із таких, призначених для вимірювання середніх процентних ставок, за якими банки позичають один одному на грошових ринках. Такі як, наприклад, LIBOR для долара США або фунта стерлінгів, TIBOR для японської ієни, WIBOR для польського злотого, PRIBOR для чеської крони, BUBOR для угорського форинта або ROBOR для румунського міжбанківського грошового ринку. І, звичайно, набагато більше, для інших та інших грошових ринків по всьому світу.

Банківські активи, за які податки будуть сплачуватися з 1 січня 2019 року, включають готівку з кас банків, готівку на рахунках у НБР та похідні фінансові інструменти. Загалом - 15,84 відсотка активів. Також активні матеріальні основні фонди, що складаються з будівель, комп’ютерів, меблів тощо. - загалом 2,53 відсотка. Однак слід зазначити, що ця категорія активів не підлягає оподаткуванню. Але основну частину оподатковуваних активів, з величезною часткою в балансах, яка складає 81,58 відсотка, складає дебіторська заборгованість, яка представляє гроші, позичені банками державі, компаніям та населенню. Активи, що підлягають оподаткуванню, будучи - як і ті, що були в першому ешелоні - фінансовими. З уточненням, що серед компаній, заборгованих перед банками, є занадто мало транснаціональних корпорацій, значну частку яких займають ті, хто позичає за кордоном. Рекапітулюючи, отже, банки сплачують податки за позики, надані Міністерству фінансів, малим та середнім підприємствам, населенню; а також готівкою від касирів, готівкою з НБР та похідними фінансовими інструментами.

У вівторок вдень, на зустрічі з пресою від БНР, губернатор Мугур Ісареску підкреслив ризики, пов'язані з останнім урядовим постановою. Нормативний акт, виданий наприкінці року, має багато хороших результатів в економіці, зокрема в банківському секторі, що, однак, загрожує важким для виграшу балансом. Наступного дня, в середу, під час деяких публічних дебатів я почув голоси, що поспішали сигналізувати про "різке падіння лею на валютному ринку". І хто також знайшов причину: "що сталося у вівторок на БНР!" ...

Я докладно розкажу. 1) У НБР, у вівторок, нічого незвичного не сталося. Оскільки з 1990 року НБР має звичку з’ясовувати ризики, що загрожують фінансовій стабільності; і подати їм сигнал. Оскільки нічого незвичайного не сталося в середу, на валютному ринку. Оскільки зниження лею до євро рівно на пів копійки не може виразити "різкого падіння" національної валюти.

Але сталося щось інше: майже три роки впевненість, а саме те, що інфляція зайшла в тихий порт, розпалася в одну мить, у жовтні 2017 року, коли регулятори раптово підняли - і раптом - ціни на електроенергію, природного газу та теплової енергії. Тим паче, що ідентичний інфляційний шок повторювався кожні три квартали, до літа 2018 року. У наступному коментарі я буду посилатися на те, як БНР знешкодила ці інфляційні шоки. Певне, що поступово Національний банк повернув втрачену довіру суспільству. А зниження інфляції, підтверджуючи опубліковані прогнози, уповільнило зростання "РОБОРУ". З вересня 2018р.

"РОБОР" - це інтерес. А інфляція та відсотки - це сестри. Однак встановити податок на активи банків, маючи єдиним критерієм рівень "РОБОР", насправді означає вимагати від банків сплати податку на інфляцію.