Як торговець стільки втратив того дня? Відповіді тут

Нещодавно я прочитав цю статтю про денного трейдера, який втратив 100 000 доларів:

Поясніть, будь ласка, бо я не можу зрозуміти, як цей "торговець" втратив стільки грошей. Він каже, що продав 8400 акцій за 2 долари. це 16 800 доларів; Як він міг заборгувати E-Trade за 100 000 доларів?

Чи купив він ці 8400 акцій за свої гроші або на маржинальному рахунку (50%/50%) грошей Etrade?

відповісти

День торговця у статті був короткий. Короткий продаж - це техніка, що використовується для отримання прибутку при падінні акцій. Інвестор позичає частки в частці у іншої особи і продає їх. Після падіння ціни акцій інвестор викуповує акції та повертає їх, кидаючи різницю.

Як з’ясував у цій статті торговець за день, це небезпечна практика, оскільки немає обмежень у кількості грошей, яку ви можете втратити.

Акції торгувались на рівні 2 доларів, і в той день, коли трейдер вважав, що акція впаде до 1 долара. Він позичив і продав 8400 акцій за 2 долари. Він сподівався викупити його за 1 долар і отримати 8400 доларів прибутку. Натомість акції злетіли, і він був змушений викупити акції за ціною $ 18,50 за акцію, або близько 155 400 доларів. У нього було 37 000 доларів на електронну торгівлю, яку вони взяли, і зараз він має понад 100 000 доларів боргу.

Щодня дізнавайтеся щось нове. Мені це було цікаво і я подумав, що кину свій 2с. Хороший опис (сподіваюся) короткого продажу: що таке короткий продаж?

Спочатку давайте опишемо, що означає короткий продаж під час придбання акцій. Купуючи акції, ви купуєте частину власності в компанії.

Вони купують/продають акції, щоб отримати/продати право власності на компанію.

Коли інвестор робить інвестицію на тривалий термін, це означає, що він купив акції і вірить, що ціна зросте в майбутньому. З іншого боку, коли інвестору не вистачає, вони очікують зниження ціни акцій.

Короткий продаж - це акт продажу акцій, якими продавець не володіє. Зокрема, короткий продаж - це продаж цінного папера, який не належить продавцю, але поставка якого обіцяна.

Все ще з нами? Ось худий: якщо ви запасите акцію, ваш брокер позичить вам. Акції надходять від власних паїв брокера, від іншого клієнта компанії або від іншої брокерської компанії. Акції продаються, а виручка перераховується на ваш рахунок. Рано чи пізно вам доведеться «закрити» шорт, викупивши рівну кількість акцій (так зване покриття) і повернувши їх своєму брокеру. Якщо ціна падає, ви можете викупити акції за нижчою ціною і отримати прибуток від різниці. Якщо запас зростає, ви повинні викупити його за вищою ціною, і ви втратите гроші.

Компанія дме. Він закриється. Акції купуватимуть лише ідіоти.
Продайте акції по $ 2/кожна
Викупіть за 1 долар кожен
Покемон $ 8,600

Реальність

Мартін Шкрелі купує 50% акцій, щоб усі інші також купували частку.
Продайте акції за $ 2/кожна
Викупіть за $ 18,50/кожна
Миттєво втратіть $ 37 тис., Якщо ти в банку
Ми винні Etrade 104 000 доларів компанії/особі, у якої ви позичили акції.

До цього дня я ніколи не розумів, що означає "продати акцію коротким". Для мене це здається трохи ризикованим, але я вважаю, що це надзвичайний приклад того, що може піти не так. Цей хлопець буквально вибрав не той час, щоб продати запас, який посів у всіх видимих аспектах.

Як часто велика компанія чи приватна особа купує акції, що занепадають. і дозволяє цим запасам зростати? Як часто запас зростає на 100% за 24 години? 600%?

Інший приклад - нещодавно, коли Опра придбала 10% ваг, які спостерігали за вагою, а акції зросли на 105% за 24 години. Ви скоротили б день, коли ви розрізали цей запас у той конкретний день, якби вірили достатньо, щоб "пограти" на ньому, що ціна знизиться.

119. Які шанси перейти від 2 доларів на рік до доларів США? Шанси піднятися до $ 119/за $ 240/за? Збільшення на 2 долари за першу акцію становить 100%. Збільшення на 2 долари для Apple - це збільшення на 2%. НАБАГАТО більший ефект для першого.

Він продавав не "нормально", як думають більшість людей, коли чують термін "продати". Він займався (цілком законною) технікою, відомою як короткий продаж, що передбачає позику акцій у його брокера та їх негайну продаж. Він робить ставку на те, що ціна акції впаде, щоб він міг викупити її за нижчою ціною, щоб повернути позикові акції своєму брокеру. Він повинен взяти різницю.

На його рахунку було близько 37 000 доларів готівки. Так як він сам

Позичив 8400 акцій і негайно продав їх за 2 долари за акцію, він отримав 16800 доларів готівкою і заборгував 8400 акцій своєму брокеру. Тож його чиста купівельна спроможність на момент короткого продажу становила $ 37000 + $ 16800 - 4800 акцій * $ 2/акція. Коли ціна акції змінюється, її купівельна спроможність змінюється відповідно до цього рівняння.

Він все ще може позичити ці 8400 акцій, якщо його купівельна спроможність залишається вище 0. Тобто брокер вимагає, щоб у них було достатньо грошей, щоб у будь-який час викупити будь-які позичені акції. Якщо його купівельна спроможність колись стане негативною, він буде підданий маржинальному виклику: брокер змусить його або додати готівку на свій рахунок, або закрити свої позиції (продати довгі позиції або викупити короткі позиції), поки вони знову не стануть позитивними.

Акції зросли до $ 13,85 наступного ранку перед відкриттям ринку (під час торгів до закриття). Його купівельна спроможність на цей момент становила 37 000 доларів + 16 800 - 8400 акцій * 13,85 доларів/акція = - 62 540 доларів. Оскільки його купівельна спроможність була від'ємною, він підлягав маржинальному виклику. Коли він вийшов, йому довелося заплатити 17,50 доларів за акцію, щоб викупити позикові 8400 акцій, що збільшило його купівельну спроможність до 101 600 доларів. Ці 101 600 доларів були грошима, які він позичив у свого брокера, щоб викупити акції та задовольнити свою вимогу щодо маржі.

Його великі втрати були наслідком запозичення акцій у його брокера. Зверніть увагу, що його максимальна потенційна втрата необмежена, оскільки немає обмежень щодо того, наскільки може зрости запас. Очевидно, що він не зрозумів основної концепції коротких продажів, яка полягає в тому, що він позичає акції у свого брокера і зобов'язаний повертати ці акції, коли його брокер бажає, незалежно від того, скільки йому коштує виконання цього зобов'язання.