Коефіцієнт власного капіталу • визначення, приклади; Резюме
Визначення: коефіцієнт власного капіталу
Важливість коефіцієнта власного капіталу
Окрім банків, акціонери, інвестори та рейтингові агентства також мають погляд на коефіцієнт власного капіталу компаній. Він служить для оцінки ділової ситуації та дозволяє робити висновки про структуру капіталу компанії. Компанії, які мають високий коефіцієнт власного капіталу і, отже, високу частку власного капіталу в загальному капіталі, мають більше шансів тимчасово впоратися з економічними труднощами, ніж компанії з низьким власним капіталом і, отже, високий коефіцієнт боргового капіталу.
Добрий чи поганий коефіцієнт власного капіталу?
Про те, коли коефіцієнт власного капіталу хороший чи поганий, не можна сказати загалом. Швидше, це залежить від галузі, в якій працює компанія. Загальним правилом є те, що галузі, в яких є високий рівень інтенсивності інвестицій, повинні мати швидше високий коефіцієнт власного капіталу. Сектори, в яких навряд чи потрібні будь-які системи та машини, також можуть бути успішними з невеликою часткою власного капіталу.
Загальне правило полягає в тому, що частка власного капіталу в загальному капіталі понад 20 відсотків є позитивною, з 30 відсотків база власного капіталу вважається хорошою. Однак він не повинен бути нижче 20 відсотків. Негативний коефіцієнт власного капіталу також можливий, але це вказує на гостру перезаборгованість та неминуче банкрутство. Якщо частка власного капіталу становить від 20 до 30 відсотків, має бути принаймні тенденція до 30-відсоткової позначки.
Раніше думки припускали, що лише частка понад 50 відсотків говорить на користь здорової компанії. Зараз це значення явно занадто велике. Інвестори, які інвестують гроші відповідно до стратегії цінового інвестування (тобто, хто шукає дешеві акції), дозволяють частку власного капіталу 30 відсотків.
Середній коефіцієнт власного капіталу
Зараз середній коефіцієнт власного капіталу німецьких компаній становить від 20 до 25 відсотків. Такий розвиток подій, з одного боку, зумовлений тим фактом, що традиційне фінансування позик через ощадні каси, Фольксбанки та інші банки надзвичайно популярні в Німеччині. В інших країнах спостерігається набагато більш виражена торгівля акціями, що відображається в балансах компаній як власний капітал. Юридична форма компанії також впливає на частку власного капіталу. Багато компаній є приватними власниками, повними товариствами або товариствами з обмеженою відповідальністю. Такі юридичні форми не вимагають мінімального капіталу. Власники таких компаній несуть відповідальність за свої приватні активи, які логічно не відображаються на балансі компанії, але доступні "у фоновому режимі" для забезпечення безпеки.
З чого складається власний капітал?
Власний капітал корпорації включає підписаний капітал, резерви капіталу та доходів, а також перенесення збитків та прибутку та річний надлишок або річний дефіцит. Сукупний баланс використовується як загальний капітал. Власний капітал і борг завжди призводять до загального капіталу.
Як важлива частина пулу відповідальності компанії, власний капітал надзвичайно важливий. Високий власний капітал зменшує ризик втрати кредиторами грошей. У разі неплатоспроможності компанії з високим коефіцієнтом власного капіталу вимоги кредиторів значною мірою забезпечені власним капіталом. Через цей нижчий ризик кредитори, інвестори та банки охочіше інвестують у таку компанію, ніж у компанію з низьким рівнем власного капіталу.
Диференціація власного капіталу та боргу
Розмежування належності капіталу до власного капіталу чи боргу не завжди є таким простим, як показано вище. Визначення власного капіталу означає, що власний капітал - це глава, яка була надана компанії її акціонерами. Він використовується для фінансування компанії. Власний капітал - це та частина активів компанії, яка залишається після вирахування зобов’язань та боргів. Власний капітал залишається за акціонерами компанії на необмежений період і не може бути вилучений достроково.
Позиковий капітал, з іншого боку, - це капітал, який надається компанії сторонніми особами для фінансування господарських операцій. Позиковий капітал повинен бути повернутий, і, як правило, нараховується процентна ставка. На відміну від власного капіталу, позиковий капітал надається компанії лише протягом певного періоду часу. Позиковий капітал включає, наприклад, зобов'язання, кредити та резерви. Можна розрізнити короткостроковий, середньостроковий та довгостроковий борговий капітал.
Позиковий капітал є еквівалентом власного капіталу, а коефіцієнт боргу є відповідним співвідношенням власного капіталу. Емпіричне правило говорить, що коефіцієнт боргового капіталу повинен становити 68 відсотків, оскільки з часткою власного капіталу частка боргового капіталу також сильно залежить від галузі. Коефіцієнт левериджу можна розділити на капітал з короткостроковим, середньостроковим та довгостроковим строком погашення. ->
Формула коефіцієнта власного капіталу
Формула для розрахунку коефіцієнта власного капіталу
Інвестори можуть розрахувати коефіцієнт власного капіталу, використовуючи наступну формулу коефіцієнта власного капіталу: Коефіцієнт власного капіталу = власний капітал/загальний капітал * 100. ->
приклад
Тому компанія з власним капіталом 7 мільйонів євро та сукупними активами (загальний капітал) 15 мільйонів євро має коефіцієнт власного капіталу 46,67 відсотка. Оскільки власний капітал та борг завжди представляють загальний капітал, коефіцієнт боргу в цьому випадку становить 53,33 відсотка.
Переваги високої ставки
Висока частка власного капіталу пропонує компанії кілька переваг. Крім усього іншого, компанія з високим коефіцієнтом власного капіталу має високий кредитний рейтинг. Ця кредитоспроможність призводить до зниження процентного навантаження при отриманні позики. Кредитори винагороджують низький ризик дефолту низькою процентною премією. Крім того, компанії з високим коефіцієнтом власного капіталу можуть краще пережити кризові періоди, а високий власний капітал забезпечує певну незалежність компанії від зовнішніх постачальників капіталу.
Не дуже значущий як окрема ключова фігура
Однак слід зазначити, що лише коефіцієнт власного капіталу не дозволяє робити жодних заяв про кредитоспроможність компанії. Швидше, це один із багатьох показників доброї кредитоспроможності. Цілісне економічне становище компанії завжди відіграє роль для кредитоспроможності. Навіть компанія з дуже високим коефіцієнтом власного капіталу більше не буде отримувати позики, якщо вона абсолютно не має перспектив у майбутньому. І навпаки, починаючі компанії з дуже низьким рівнем власного капіталу отримують позики, якщо їхня бізнес-модель обіцяє майбутній прибуток.
Перевага низької ставки
Перевагою низького коефіцієнта власного капіталу є висока рентабельність власного капіталу. Рентабельність власного капіталу свідчить про те, що компанія працює економічно. Висока частка власного капіталу забезпечує падіння рентабельності власного капіталу. За допомогою ефекту левериджу рентабельність власного капіталу може бути збільшена за рахунок позичкового капіталу, процентна ставка якого нижча за внутрішню норму прибутку. Таким чином, ефект левериджу описує ефект левериджу боргового капіталу на рентабельність власного капіталу. Безмежне збільшення рентабельності власного капіталу за допомогою ефекту левериджу неможливе. Крім того, слід зазначити, що збільшення боргу підприємств призводить до підвищення процентних ставок. Через певний момент часу жоден банк не прийме іншу позику. Крім того, навіть у погані економічні часи відсотки за взяті позики повинні зароблятися.
Для тих, хто приймає ризики, компанія з низьким коефіцієнтом власного капіталу пропонує ще одну перевагу. Через поганий кредитний рейтинг таких компаній інвестори можуть розраховувати на вищу віддачу від своїх інвестицій, ніж у компанії з відмінним кредитним рейтингом.
Збільшення коефіцієнта власного капіталу
Для збільшення частки власного капіталу можна використовувати різні різні заходи. Розрізняють заходи, що проводяться з боку активів та пасивів балансу. Заходи щодо збільшення частки власного капіталу в активах балансу називаються вивільненням капіталу. Тут робиться спроба вивільнення капіталу для збільшення частки власного капіталу. Можливими заходами є, наприклад, зменшення вимог. Серед іншого, може бути розглянута більш сувора система захисту чи коротший термін виплат. Сюди також входить можливість факторингу. Факторинг - це продаж дебіторської заборгованості перед третьою компанією. Ця компанія опікується врегулюванням позову. Натомість компанія, що продає, отримує негайну ліквідність і уникає ризику несплати боржником платежу. Покупна компанія сплачує лише частину фактичної вартості дебіторської заборгованості за цей ризик.
Ще однією можливістю звільнення капіталу була б так звана процедура продажу та повернення в оренду. Основні засоби продаються та здаються в оренду одночасно. Скорочення запасів за рахунок оптимізації запасів та майбутнього точно вчасно виготовленого виробництва також звільняє капітал.
З боку пасивів балансу є варіанти збільшення капіталу або збереження прибутку. Збільшення капіталу здійснюється в рамках зовнішнього фінансування за рахунок збільшення статутного капіталу. Утримання прибутку в контексті внутрішнього фінансування здійснюється внаслідок нерозподілу прибутку або вилучення приватних коштів.
Сусідні ключові фігури
Є й інші ключові цифри, які межують з розрахунком частки власного капіталу. Іншими важливими ключовими показниками є рентабельність власного капіталу, коефіцієнт боргового капіталу та статичний або динамічний рівень боргу. Рентабельність власного капіталу вказує на рентабельність капіталу, внесеного в компанію. Він також відомий як прибутковість компанії і дозволяє оцінити прибутковість компанії. Цей ключовий показник також сильно залежить від галузі, і тому може бути використаний лише для порівняння компаній тієї самої галузі.
Статичний рівень заборгованості ставить власний капітал у співвідношення з боргом і, таким чином, доповнює ключові показники власного капіталу та частки боргу. Окрім статичного рівня боргу, існує також динамічний рівень боргу, який встановлює борг компанії відносно її грошового потоку.