Міттал, колос із глиняними стопами

Доменні печі Льєжу та Флоранж у Лотарингії, мабуть, не останні пішаки програшної гри, в якій Лакшмі Міттал та його родичі залучили дуже велику частину європейської металургійної промисловості. Тому що якщо індо-британський підприємець став 6-м за величиною статком у світі, він завдячує цьому операціям, які зараз виявляють всю їх токсичність. За ними, як показав французький сайт Médiapart у своєму виданні від 1 грудня, інвестиційний банк Goldman Sachs.

"Маленький" гравець на ринку сталі в останні роки 20 століття, сімейна група Лакшмі Міттала, "Іспат Інтернешнл", відчуває неприємність з початком XXI століття. На початку 2000-х він почав купувати кілька металургійних груп, а в 2004 році перетворився на Mittal Steel. У 2006 році він вирішив придбати собі дуже великий шматок: група Arcelor, яка є плодом тривалої і болісної реструктуризації європейської сталі, але тепер є флагманом відроджуваної металургійної промисловості. Arcelor - це об'єднання важковагових команд, які раніше були Usinor, Cockerill, Arbed і Aceralia, розміщені на високоякісних сталях і мають цілі ланцюги, розповсюджені по всій планеті.

Коли Лакшмі Міттал вирішує цей флагман, найменше, що ми можемо сказати, це те, що ніхто не бачить, що він наближається. ОПА вороже ставиться, але європейські сталеві барони застають зненацька, без підтримки держав, які вийшли з цього ключового сектору. Lakshmi Mital має сильну підтримку: Goldman Sachs, відомий інвестиційний банк.

У Goldman Sachs є один імператив: банк допоміг Лашкмі Мітталу побудувати свою групу, позичивши йому мільярди доларів, і у нього виникають проблеми. Вона не хоче програти свою ставку. Потім його стратеги розробляють план консолідації Mittal Steel. Арселор - ідеальна здобич. Взявши під контроль європейську групу, Mittal контролюватиме до 10% світового виробництва сталі та матиме потужний важель впливу на світові ціни. І перш за все, Goldman Sachs пропонує собі чудовий уайлд-кард для сприяння фінансизації сталеливарного світу: форвардний продаж, деривативні контракти ... Тепер ви можете торгувати на ринку залізними злитками, як звичайними барелями нафти. Слина Голдмана Сакса заздалегідь.

Спочатку успіх

У 2006 році відбулося злиття та поглинання. Нова група постає грізною, високоефективною перлиною. Більш-менш визнане небажання згасає, оскільки Лакшмі Міттал дає обіцянки всім, що може. Обіцянки, які пов'язують лише його і яких, через кілька років, він відречеться одне за іншим. Тим часом ArcelorMittal заробляє гроші, багато грошей, на ринку, керованому китайським попитом і, вже, спекуляціями, що прокралися в механізми. У 2007 році, тобто безпосередньо перед кризою, ArcelorMittal провів найкращий рік в своїй історії.

Оскільки "Міттал" потребує великого доходу, щоб погасити колосальні борги, з одного боку, і компенсувати акціонерам, з іншого. Лише на сім'ю Міттал доводиться не менше 41% акціонерів групи, крім того, що вона обіймає всі ключові посади. Генеральний директор і основний акціонер Лашкмі Міттал має, за оцінками, 34 мільярди євро, що забезпечується щорічними дивідендами, що наближаються до одного мільярда євро. Справді, створення ArcelorMittal було геніальним штрихом ...

Група продовжує політику придбання та грає в Діда Мороза. Там, де Arcelor планував врешті-решт закрити найменш ефективне або найменш прибуткове обладнання, Mittal обіцяє нове життя та нові інвестиції. Надія відроджується в старих промислових долинах. До речі, Міттал будує ще один джек-пот, що стосується "прав на забруднення", які йому щедро надаються в обмін на добру волю, виставлену металургійним виробником. Зараз ArcelorMittal сидить на горі квот, які, принаймні, на деякий час зросли в ціні. Для автора звіту 2009 року, замовленого Європейською системою торгівлі викидами, Анна Пірсон, ArcelorMittal "перетворила систему викидів на техніку отримання безкоштовних грантів". Переможець за всіма пунктами.

Поворот

Так, але ось воно: сталь - це циклічний продукт, особливо чутливий до економічного спаду. 2008 рік - сигнал тривоги, наступні роки будуть корабельними аваріями. Поєднання перевиробництва сталі "виправдане" високими цінами, спекуляціями та сповільненням економіки штовхає ціни на сталь вниз.

Борг ArcelorMittal стає величезним. На кінець 2011 року він становив 22,5 мільярда євро, і до 2014 року група повинна зіставити понад 6 мільярдів євро. Standard & Poor's знизила рейтинг боргу групи до спекулятивної категорії. Іншими словами, група платить статки за відсотки, щоб інвестувати цінні папери свого боргу. Акції ArcelorMittal втратили 20% у 2012 році. "Фенікс" став кульгавою качкою і зобов'язаний цим поганим становищем моделі, встановленій під Goldman Sachs під час заявки на поглинання Arcelor. Банки тепер могли відпустити Міттала.

Тому для ArcelorMittal ми мусимо повернутися до даних обіцянок: тимчасове відключення найменш прибуткових доменних печей до їх остаточного закриття, раціоналізація ... Гандранж, Льєж, Шарлеруа, Флоранж ... Уряди рук і ніг спостерігають ситуацію з поворотом, яку ще ніхто не передбачав з самого початку. До речі, європейські держави втрачають усі зусилля, що стосуються субсидій, перекласифікації чи передислокації, здійснених під час створення групи Arcelor. Але поворот не для всього такий провал для Лакшмі Міттала та його сім'ї: наприкінці 2011 року група все ще розподілила дивіденди у розмірі 2,3 мільярда євро, і Лакшмі Міттал щойно придбав два будинки в садах Кенсінгтонського палацу. Проспект, у самому серці Лондона, недалеко від його власного Лондона. Активи разом оцінюються у 542 мільйони євро.

Працівники Бельгії, Франції та Люксембургу матимуть право на інший режим, який полягає у достроковій пенсії, передислокації та добровільних виїздах. У Florange Арселор Міттал викладе на стіл 180 мільйонів євро за цю підтримку. Третина вартості лондонського майна боса групи, ще 0,5% його особистого статку.

Т.Н. з Mediapart

Отримуйте головні новини щоранку.