Навчання Малі менеджери активів стануть переможцями в консолідації галузі - Citywire
Загалом, згідно з дослідженням, активи збільшаться; однак норма прибутку зменшиться. І теж будуть великі невдахи.
Згідно з нещодавнім дослідженням інституту zeb, менеджери з малих активів та бутики фондів з активами під управлінням менше 300 млрд. Євро стануть найбільшими переможцями в галузі управління активами протягом наступних п’яти років.
Дослідження аналізує розвиток можливої норми прибутку відповідних компаній на наступні п’ять років. Дослідження класифікує менеджерів з активів з великим (понад 1 трильйон євро активів), середнім (від 300 до 1 трильйона євро) та невеликим (до 300 мільярдів євро) розміром. Для дослідження було проаналізовано 46 менеджерів з активів у Європі із загальною вартістю 29,3 трлн. Євро активів. Дані для цього опитування надані Morningstar.
Потреби в інвестиціях змінюються
Усі розпорядники активів мають спільні завдання. Серед іншого, зменшення націнки та зменшення витрат на активну та пасивну продукцію: «Інституційні інвестори зазнали зменшення коефіцієнта загальних витрат (TER) із 2013 по 2017 рік із середнього значення від 0,8 до 0,7%. Для роздрібних інвесторів середній термін прибутковості зменшився з 1,6 до 1,4% за той же період », - йдеться у дослідженні.
Через цей тиск на витрати очікується постійна консолідація в галузі управління активами. Це відбувається також через те, що за рахунок злиття та поглинання можна досягти подальшої економії від масштабу, а нові компанії вийдуть на ринок більш агресивно в майбутньому. Ключове слово Alibaba, Amazon and Co.
«Одночасно зросте потреба в управлінні активами. Поточні традиційні інвестиції дедалі більше відтісняються до пасивної сторони, тоді як поточні альтернативні інвестиції стають все більш і більш поширеними », - йдеться у повідомленні.
Три сценарії для майбутнього галузі
Це призведе до посилення тенденції від активних до пасивних інвестицій, а кошти, які в даний час вкладаються у так звані простої ванільні стратегії, будуть спрямовані на альтернативні інвестиції. Тому менеджери активів, які пропонують як активні, так і пасивні рішення та стратегії, можуть очікувати зростання активів на 20% на рік.
У дослідженні наводяться три сценарії конкретного розвитку норми прибутку менеджера з активів: позитивний, середній та відносно негативний. Дослідження очікує, що третій сценарій також є найбільш вірогідним. Там прибутковість ринку в середньому зменшиться вдвічі протягом наступних п’яти років, а зростання продажів менеджерів з активів з активними та пасивними рішеннями зменшиться на 30%.
Це означало б, що, незважаючи на збільшення активів, що знаходяться в управлінні, норма прибутку компаній буде тривало зменшуватися; серед іншого наслідком постійної ерозії цін у галузі.
Видатні імена - серед можливих програвачів
Великі менеджери з активів мали б перевагу в цьому середовищі завдяки поєднанню активних та пасивних пропозицій. Оскільки вони могли б пропонувати свою продукцію економічно ефективно завдяки економії на масштабі та отримували б користь від зростаючого інтересу до пасивних рішень.
«Однак невеликі активні та пасивні менеджери активів продовжуватимуть перевершувати свої показники в цьому середовищі та матимуть високий приплив завдяки своїм стратегіям USP. Крім того, вони будуть вигіднішими за середні показники в галузі управління активами і зможуть покладатися на більш високі ціни завдяки своїй якісній продукції », - підсумовує дослідження.
Менеджери середніх активів, до складу яких, згідно з дослідженням zeb, також входять M&G Investments, AXA Investment Managers, BNP Paribas Asset Management, Schroders або Allianz Global Investors and Union Investment, мали б показати найнижчий та найменш прибутковий ріст у найближчі роки.
Дослідження було складено корпоративною консалтинговою організацією zeb у співпраці з даними та даними Morningstar.