Пам’ятка від екологічного полюса № 31 резерви на 150 млрд. Євро Так, і в межах сфери

Вівторок, 10 грудня 2019 р

екологічного

Всі філії

  • Натисніть, щоб поділитися у Facebook (відкривається в новому вікні)
  • Натисніть, щоб поділитися в LinkedIn (відкривається в новому вікні)
  • Натисніть, щоб поділитися в Twitter (відкривається в новому вікні)
  • Натисніть, щоб поділитися WhatsApp (відкриється в новому вікні)
  • Натисніть, щоб поділитися в Skype (відкривається в новому вікні)
  • Клацніть електронною поштою другові (відкриється в новому вікні)
  • Натисніть для друку (відкриється в новому вікні)

ПАМ'ЯТАТИ:

  • Резерви пенсійної системи складають 150 млрд євро у 2019 році; короткострокових бюджетних імперативів немає.
  • Дефіцит відображається лише від CADES (фонду амортизації соціального боргу), тобто "соціального боргу", успадкованого від кризи 2008 року; нічого спільного з пенсійною системою.
  • Цей борг буде амортизований у 2024 році, звільнивши додаткові ресурси для виходу на пенсію та більш широко.
  • Звідси випливає, що бюджетний аргумент пенсійної реформи є, якщо не неправдивим, то принаймні помилковим.

Кілька днів тому Жиль Раво, економіст з Паризького університету 8, наголосив, що пенсійному балансу не загрожує, оскільки на пенсію буде непередбачено 150 мільярдів євро. Це заслуговує на увагу в той час, коли багато хто сперечається для нижчого пенсійного віку, щоб повернути систему до рівноваги.

Позиція чистих активів пенсійної системи

У своєму звіті минулого листопада COR представляє наведену вище таблицю, яка вже була включена до його річного звіту за 2019 рік, опублікованого в червні. Певним чином, це звіт про пенсійну систему станом на 31 грудня 2018 року, порівнянний із звітом, опублікованим компаніями в їх річному звіті.

Якщо ми не досягнемо 150 млрд. Євро, ми бачимо, що ситуація з чистим статком пенсійної системи в основному позитивна, що становить 5,6% ВВП.

Три позиції представляють особливий інтерес:

  • Резерви пенсійного плану;
  • Пенсійний резервний фонд;
  • Борг CADES, віднесений до пенсійного плану.

У своєму щорічному звіті за 2019 рік КОР надав тієї ж дати загальну суму резервів пенсійної системи.
Ми вважали, що було б цікаво використовувати ці дані, розмежовуючи резерви планів працівника та непрацівника, і відкладаючи суми, накопичені Пенсійним резервним фондом, та активи додаткового плану державної служби.

Дійсно, правила управління планами працівників та самозайнятих сильно відрізняються, зокрема, додаткові пенсії планам самозайнятих (колишні РДІ, вільні професії та адвокати, в основному засновані на капіталізації, що не стосується планів найму працівників (за винятком для випуску ERAFP, який є повністю профінансованим планом).

Більше того, КГТ не виступає за загальний банк, куди ми вкладаємо резерви всіх режимів. Тому бажано розрізняти, що підпадає під схеми найму працівників, а що під схеми самостійної зайнятості.

Фінансові резерви пенсійної системи

У мільярдах євро - джерело річного звіту COR за 2019 рік

Це загальні валові резерви всієї пенсійної системи.

Тому ми можемо бачити, що розмір цих резервів є значним, і що загальний обсяг резервів, що відносяться до планів працівників, значно перевищує обсяг планів самозайнятих.

Порівняно зі станом активів пенсійної системи (1-а таблиця), різниця обумовлена, зокрема, розподілом частини боргу пенсійного відділення перед CADES, оціненою COR у 45 млрд. Євро, та зобов'язаннями ERAFP щодо його вкладників (22,4 млрд. євро).

Розмірена сума боргу є цілком умовною. Це відповідає частці CNAV у боргах, які з часом були передані CADES, і загальна сума яких становила 97,6 млрд євро станом на 30 червня 2019 року.

Цей борг буде повністю амортизований у 2024 році, потенційно звільнивши 15 млрд. Євро на рік доходу (CSG та CRDS).

Однак є і мінус: оскільки частина боргу Секу несе ACOSS, а дефіцити, навіть якщо вони помірні, не зникають, залишається боргом, який слід амортизувати: ACOSS оцінює цей борг приблизно в 25 млрд. Євро як від 31 грудня 2020 року.

Залишається, що марно, без урахування резервів схем самозайнятих, порівнювати суми резервів, що відносяться до схем найму (більше 150 млрд. Євро на кінець 2017 року, включаючи активи FRR та ERAFP) до надзвичайно скромних прогнозованих дефіцитів CNAV (які включають постійний дефіцит фонду солідарності для старості та компенсаційні трансфери від CNAV до схеми самозайнятих) та додаткових пенсій: - 4,3 млрд. Євро в 2018 році (0,1 відсотка точка ВВП); між 6 млрд. та 6,5 млрд. євро в 2025 р. залежно від використовуваних припущень про зростання (0,2 пункту ВВП); від 8,5 до 12,5 млрд. євро в 2030 р. (0,3/0,4 пункту ВВП).

Що стосується загального дефіциту пенсійної системи, то він не має економічного сенсу, що обумовлено лише способом врахування пенсій державних службовців.