Поради щодо інвестицій - коли настає дефляція
Зміст
Дефляція є протилежністю інфляції. І те, і інше може вплинути на економіку, а також на портфель. Як whitebox забезпечує баланс у вашому депо.
«Доза робить отруту». Вислів швейцарського лікаря та філософа Парацельса, який працював у 16 столітті, стосується не лише медицини та життя як такого. Занадто велика вага з одного чи іншого боку - це не добре. Правильний баланс також важливий, коли мова йде про ціновий розвиток товарів. Якщо інфляція (зростання рівня цін) і дефляція (падіння рівня цін) знаходяться в рівновазі, це добре для економіки. Якщо переважає одна чи інша сторона, це може мати серйозні наслідки для економіки.
Двигуни дефляції
Дефляція є результатом економіки, що руйнується: Кількість грошей і кредитів зменшується. Такі продукти, як продукти харчування та активи, такі як нерухомість, постійно втрачають вартість протягом більш тривалого періоду часу. Цьому можуть бути різні причини - наприклад, висока ключова процентна ставка: це робить позики занадто дорогими для компаній та приватних осіб. Це призводить до падіння попиту на кредит. Ще одна можлива причина: держава зменшує державні витрати, щоб зменшити борг. Тож попит держави знижується, а пропозиція грошей зменшується в грошовому циклі. Громадяни також можуть бути неспокійними через похмуру економічну ситуацію. Ви починаєте економити і витрачати все менше грошей. Попит на товари, послуги та активи в цілому падає. В результаті ціни падають.
Компанії ковзають до банкрутства
Як результат, виробничі витрати компаній можуть перевищувати доходи, тому компаніям доводиться зменшувати виробничі витрати, заробітну плату та кількість працівників. У гіршому випадку цей ланцюг призводить до банкрутства. Через високі відсоткові ставки компанії не можуть або занадто дорого беруть кредити. Якщо багато людей втрачають роботу, компанії впадають у банкрутство, а процентні ставки високі, менше грошей потрапляє в грошовий цикл. Щоб компенсувати втрачені продажі, потрібно все більше заощаджень та звільнень. Якщо товари та послуги продовжують дешевшати, споживачі відкладають покупки, оскільки вважають, що вони стануть дешевшими. Це створює дефляційну спіраль.
Як можливий контрзахід центральні банки можуть знизити ключову процентну ставку. Або держава збільшить витрати. З метою вкладання більше грошей у грошовий цикл. Дефляція насправді цінує гроші. На відміну від інфляції, де гроші знецінюються в міру зростання цін. Дефляційні тенденції, як правило, рідше, ніж інфляційні.
Процентні інвестиції hui - акції, нерухомість та золото
Що означає дефляція для інвестицій? Зі збільшенням вартості грошей перевага мають фінансово міцні компанії та багаті люди. Інвестиції з фіксованим доходом, такі як гроші овернайт або федеральні облігації, набагато привабливіші, ніж у періоди низьких процентних ставок. Дефляція також зменшує негативний ефект низьких процентних ставок. При дефляції 1,5 відсотка та відсотковій ставці 1 відсоток це залишає 2,5 відсотка.
З іншого боку, інвестиції в акції стають менш привабливими. З одного боку, оскільки компанії заробляють менше грошей, і це пригнічує ціну акцій. З іншого боку, оскільки високий рівень процентних ставок робить відсоткові інвестиції більш прибутковими і менше грошей доступно для придбання акцій. На інвестиції в нерухомість також негативно впливатиме, оскільки вартість товару падає. Зростання процентних ставок також пригнічує ціни на дорогоцінні метали. Багато інвесторів переставляють свої позиції: вони продають золото, яке не приносить відсотків, і інвестують виручку в цінні папери з високим доходом.
У випадку з інфляційними тенденціями все прямо навпаки: Центральні банки намагаються утримувати рівень інфляції в межах, за необхідності знижують ключову процентну ставку та закачують більше грошей в систему. Результат: відсоткові інвестиції стають непривабливими. З іншого боку, такі матеріальні активи, як запаси, нерухомість та дорогоцінні метали, стають все цікавішими.
Адаптуйте можливості та ризики до обставин
Як професійний менеджер з активів, у Whitebox ми маємо економічну ситуацію та можливі наслідки інфляції чи дефляції на нашому екрані радара. Відповідно, ми розробляємо та управляємо можливостями та ризиками наших клієнтських портфелів. У той же час наш девіз - не панікувати, як тільки з’являються натяки в той чи інший бік. Згідно з давньою приказкою на фондовому ринку, ми знаємо: «Туди і назад порожні кишені». Постійне купівля та продаж позицій не допомагає інвесторам у довгостроковій перспективі. Навпаки. Високі трансакційні витрати самі по собі зменшують їх потенціал для повернення. З іншого боку, було б фатально взагалі не втручатися, коли ринки перевернуті. Ми переконуємось, що залишок є правильним у вашому депо - будь то в інфляційні чи дефляційні часи.