Прогнози ВВП Росії знизиться приблизно на 5 відсотків у 2020 році
Прогнози: ВВП Росії, ймовірно, впаде приблизно на 5 відсотків у 2020 році
Що чекає російська економіка? На які фінансові втрати може розраховувати населення? Наш аналітик дивиться на цифри.
Російський уряд насправді хотів оновити своє бюджетне планування у квітні. Міністерство економіки має підготувати нові прогнози макроекономічного розвитку. Однак з огляду на важко оцінювані економічні наслідки пандемії корони оновлення планування було перенесено на травень.
Міністр фінансів Силуанов у детальному інтерв'ю минулого тижня сказав про очікування, на яких базується нове планування. За базовим сценарієм уряд припускає, що загальний обсяг економічного виробництва зменшиться приблизно на 5 відсотків у "коронному році" 2020 року. Таким чином, це в середині прогнозованого діапазону від -4 до -6 відсотків, який центральний банк оголосив 24 квітня, коли востаннє знижував процентні ставки. У середині квітня Міжнародний валютний фонд знизив прогноз зростання Росії до - 5,5 відсотків. Комісія ЄС також очікує зниження валового внутрішнього продукту в Росії на 5 відсотків у своєму "весняному прогнозі", опублікованому 6 травня. З іншого боку, Віденський інститут міжнародних економічних досліджень (WIIW) очікує ще сильнішого падіння на 7 відсотків.
Силуанов: Рецесія спричиняє дефіцит бюджету в 4 відсотки
На запитання, які сценарії розробило Міністерство фінансів щодо наслідків пандемії для економіки та бюджету, міністр фінансів відповів в інтерв'ю "Ведомостям", що є кілька сценаріїв, які "все не дуже оптимістичні":
«За базовим сценарієм ми припускаємо зниження валового внутрішнього продукту на 5 відсотків цього року, що відповідає оцінкам центрального банку. ...
Дефіцит бюджету сягне близько 4 відсотків ВВП. Ми не скорочуємо витрати; навпаки, ми їх збільшуємо. Ми використаємо кошти Фонду національного добробуту та залучення державних облігацій для фінансування як поточних зобов’язань, так і витрат на антикризові програми ".
Цього року центральний банк навіть очікує дефіциту бюджету від 5 до 6 відсотків ВВП у своєму новому "Звіті про монетарну політику". Президент Центрального банку Набіулліна заявила на своїй прес-конференції в п'ятницю, що дефіцит збільшився, боротьба з пандемією корони вимагає "дійсно значних" заходів. Окрім того, слід очікувати зменшення державних доходів від нафтогазового сектору, а також інших доходів. У лютому Міністерство фінансів все ще очікувало, що бюджет 2020 року закриється з невеликим профіцитом (0,3 відсотка ВВП). У першому кварталі 2020 року він все ще був збалансованим (+ 0,05 відсотка ВВП). Про це повідомляє Finmarket.ru.
«Антициклічна політика» з додатковими витратами 6,5 відсотка ВВП
Також Силуанов прокоментував запланований урядом третій "пакет заходів" для подолання кризи, який зараз готується. Це повинно допомогти компаніям вийти з "зупинки" через 2 місяці та забезпечити їм необхідний капітал. Уряд продовжуватиме допомагати забезпечити зайнятість та попит своєю політикою видатків та заохочувати компанії до нових інвестицій. Роблячи це, вона зосередиться насамперед на малих та середніх компаніях. Про конкретні заходи "третього пакету" буде повідомлено найближчим часом.
Сума державної допомоги буде додатково збільшена. Свою бюджетну політику Силуанов назвав "антициклічною". На сьогодні витрати у розмірі 2,8 відсотка ВВП були вирішені на боротьбу з кризою в Короні. Однак сюди ще не входять витрати з "Фонду національного добробуту". Загалом державна підтримка економіки може бути оцінена у 6,5 відсотка ВВП.
Але що з допомоги середньому класу в Росії?
Однак, принаймні, поки що програми державної допомоги не надто ефективні. Йенс Бьольманн, керівник контактного пункту МСП при Східному комітеті - Східноєвропейській асоціації німецького бізнесу, пише у своїй останній колонці в Ostexperte.de:
Бюрократія для звернення за допомогою величезна, влада та сервери перевантажені. І це стосується не лише прямої підтримки. Німецький генеральний директор висловлюється так: «Через кризу в Короні та відповідні укази губернаторів тижнями виникає велика кількість невизначеності щодо того, кого ще можна виробляти, коли і як. Довгий час відповідні укази та розпорядження були сформульовані дуже неясно ".
Марина Войтенко, котра щотижнево коментує економічні та політичні події в Росії для Politcom.ru, також посилається у своєму останньому внеску до численних критичних висловлювань з боку ділового світу щодо заходів державної допомоги. Вона також скаржиться, що премія організована занадто бюрократично.
Спеціальний GTAI, оновлений 8 травня, пропонує детальну інформацію про урядові "пакети допомоги".
Комісія ЄС також очікує 5-процентного падіння виробництва
У російській главі свого «Весняного прогнозу» Комісія ЄС ділиться оцінкою МВФ, центрального банку та російського уряду, згідно з якою середньорічний показник економічного виробництва в 2020 році скоротиться приблизно на 5 відсотків. Окрім обмежень на видобуток через пандемію корони, комісія також називає зниження цін на нафту та видобуток нафти; нижчі ціни на метали та обмеження на туризм.
ЄС очікує наступних тенденцій щодо використання сукупної продукції для приватного споживання, інвестицій та експорту:
- Приватне споживання суттєво скоротиться у 2020 році (- 3,3 відсотка порівняно з 2019 роком), навіть якщо спад, швидше за все, буде зменшений зростанням соціальних витрат та іншими фіскальними заходами.
- Інвестиції зазнають тиску (валові капіталовкладення: - 1,8 відсотка). Становище малих та середніх підприємств швидко погіршується. Енергетичний сектор навряд чи зможе компенсувати поточні ситуації своїми витратами.
- Що стосується зовнішньої торгівлі, слід очікувати різкого зниження експорту (- 16,5 відсотка), оскільки ціни на сировину падають, а зовнішній попит падає. Імпорт Росії, ймовірно, буде менш обмеженим (- 9,7 відсотка).
Оскільки експорт падає навіть швидше, ніж імпорт, чистий експорт (біла частина колонки на наступному малюнку), швидше за все, знизить загальний темп економічного зростання на 2,6 процентного пункту. Таким чином, зовнішньоекономічний розвиток сприяв зменшенню валового внутрішнього продукту на 5 відсотків (коричнева лінія) трохи більше, ніж зменшенню внутрішнього попиту (- 2,4 відсоткових пункти). Для розвитку внутрішнього попиту падіння приватного споживання (синя частина колонки) відіграє значно більшу роль, ніж зменшення інвестицій (фіолетова частина колонки).
Реальне зростання валового внутрішнього продукту;
Внесок областей використання у відсотках
У 2021 році комісія ЄС у Росії очікує зростання ВВП на 1,6 відсотка, лише слабке відновлення після рецесії в 5 відсотків. Як приватне споживання, так і інвестиції та чистий експорт повинні сприяти зростанню.
Остання рецесія у 2015 році ще більше вразила приватних споживачів
Ілюстрація прогнозу Комісії ЄС полегшує порівняння з рецесією в 2015 році. Це було спричинено переважно обвалом цін на нафту. Цифра показує, що в умовах нинішньої «кризи Корони» приватне споживання та інвестиції навряд чи зможуть загальмувати загальне економічне зростання настільки, наскільки це було 5 років тому. За даними Росстату, реальне приватне споживання впало майже на десяту частину в 2015 році (- 9,5 відсотка). Валове формування основного капіталу було зменшено на 11,7.
Тим не менше, валовий внутрішній продукт, швидше за все, зменшиться набагато різкіше в 2020 році (близько - 5 відсотків), ніж у 2015 році (- 2,0 відсотка). Причиною цього є те, що у 2020 р. Розвиток експорту та імпорту також зменшить загальне економічне виробництво, оскільки експорт зменшиться значно швидше (- 16,5 відсотка), ніж імпорт (- 9,7 відсотка).
З іншого боку, у 2015 році зовнішня торгівля стабілізувала загальне економічне виробництво. На той час імпорт скоротився на надзвичайно 25 відсотків, тоді як експорт можна було збільшити на 3,7 відсотка.
Спад приватного споживання в 2015 році, який тривав і в 2016 році, ще не наздогнаний. У 2019 році реальне приватне споживання було на 3,2 відсотка нижче, ніж у 2014 році. Якщо приватне споживання впаде на 3,3 відсотка у 2020 році, як очікує Комісія, воно буде на 6,4 відсотка нижче рівня споживання у 2014 році.
Коронна криза означає не лише додаткові втрати споживання для російських громадян.
2020 рік приносить більше безробіття та дефіцит бюджету та поточного рахунку
За даними комісії, рівень безробіття зросте з 5,1% до 6,2% у період рецесії 2020 року. У 2021 році він, ймовірно, лише незначно зменшиться - до 6,1 відсотка.
Як і російський уряд та центральний банк, Комісія ЄС також очікує, що розвиток державних пільг та надходжень призведе до дефіциту в 2020 році. У загальному державному бюджеті він досягне по 2,7 відсотка ВВП у 2020 та 2021 роках (профіцит 2019 року: 1,7 відсотка ВВП). Зважаючи на менші доходи, Комісія припускає, що інвестиційні плани уряду до 2020 р. Та 2021 р. Не будуть повністю реалізовані.
За даними Комісії, профіцит поточного рахунку (все ще 4,0 відсотка ВВП у 2019 році) перетвориться на дефіцит у 2020 році через спад експорту (- 2,7 відсотка ВВП), який лише незначно зменшиться в 2021 році (- 2,1 відсотка) Відсоток ВВП).
WIIW передбачає ще більше падіння виробництва на 7 відсотків
Минулого тижня Віденський інститут міжнародних економічних досліджень також опублікував нові прогнози для країн Центральної, Східної та Південно-Східної Європи (MOSOEL).
У своєму огляді розвитку російської економіки він зазначає, що профіцити в державному бюджеті та на поточному рахунку, ймовірно, будуть для Росії «речами минулого» після «подвійного шоку», спричиненого коронарною кризою та обвалом цін на нафту.
WIIW очікує ще більшого падіння валового внутрішнього продукту (- 7 відсотків) до 2020 року, ніж Комісія ЄС. Інститут вважає, що прийняте на сьогодні "фіскальне стимулювання" економіки становить 2,8 відсотка ВВП цього року. Послаблення монетарної політики навряд чи матиме якийсь ефект, враховуючи "анемічний" попит на кредит. Як і комісія ЄС, WIIW очікує лише слабкого відновлення валового внутрішнього продукту (+ 1,5 відсотка) до 2021 року.
Прогнози зростання 2020-2022
Зміна реального валового внутрішнього продукту порівняно з попереднім роком у відсотках
| HSE, Центр розвитку | 07.05.2020 | -4-й | 3.1 | |
| Комісія ЄС; Брюссель | 06.05.2020 | -5 | 1.6 | |
| WIIW, Відень | 06.05.2020 | -7-й | 1.5 | |
| Опитування Reuters | 30.04.2020 | -3.4 | ||
| Ощадбанк, Москва | 30.04.2020 | -4.2 | 3.1 | 2 |
| Рейтинг Moody's | 28.04.2020 | -5.5 | 2.2 | |
| Російський центральний банк, Базовий сценарій | 24.04.2020 | - Від 4 до - 6 Урал $ 27/б | 2,8 - 4,8 Урал $ 35/б | Від 1,5 до 3,5 Урал $ 45/б |
| Хелаба, Франкфурт | 24.04.2020 | -3 | 3 | |
| Standard & Poor’s | 24.04.20. | -4.8 | 4.5 | 3.3 |
| Рейтинги Fitch | 22.04.2020 | -3.3 | 2.5 | |
| Рейтинг АКРА Москва | 21.04.2020 | -4.5 | 2.2 | 3.5 |
| Райффайзен Банк Інтернешнл, Відень | 20.04.2020 | -4.9 | 2.8 | |
| Банк Беренберга, Гамбург | 20.04.2020 | -5 | 3.5 | 2.5 |
| Комерцбанк, Франкфурт | 17.04.2020 | -2 | 1.1 | |
| ОПЕК, Відень | 16.04.2020 | -0,5 | ||
| Unicredit/BankAustria, Мілан | 15.04.2020 | -5.4 | 3.8 | |
| МВФ | 14.04.2020 | -5.5 | 3.5 | |
| Nordea, базовий сценарій | 10.04.2020 | -3.5 | 3.6 | |
| Опитування щодо ВШЕ 06.07. Квітень | 09.04.2020 | -2 | 2.3 | |
| Інститут Внешекономбанку | 09.04.2020 | -3.8 | 4.8 | |
| Підрозділ розвідки економіста | 09.04.2020 | - 2.6 | 1.8 | 1.9 |
| Світовий банк; Дані станом на 23 березня 2020 року | 09.04.2020 | -1 | 1.6 | 1.8 |
| Сфера дії, Берлін | 08.08.2020 | -3.3 | 2.3 | |
| Спільна діагностика, Німецький інститут. | 08.08.2020 | -1.1 | 0 | |
| ING Bank, Амстердам | 08.08.2020 | -2.5 | 2 | |
| ФокусЕкономіка Прогноз консенсусу | 07.04.2020 | -1.4 | 2.3 | |
| Citibank | 07.04.2020 | -4.2 | ||
| J.P. Морган | 04.04.2020 | -4-й | 4.5 | |
| DekaBank, Франкфурт | 03.04.2020 | -1.8 | 2.6 |
Рівень безробіття (згідно з "Обстеженням робочої сили", LFS), імовірно, зросте з 4,6 відсотка минулого року до 7,0 відсотка у 2020 році, за даними WIIW.
Профіцит поточного рахунку (як 3,8 відсотка ВВП на 2019 рік) повністю зникне у 2020 році. WIIW ще не наважується робити прогноз розвитку державного бюджету в своєму огляді країн для Росії, який постійно оновлюється.
Зображення на обкладинці: район Страгіно Москви. Джерело:
Євген Краснокутський/Unsplash.com
Джерела та поради щодо читання:
Стаття Ostexperte.de про економіку та економічну політику Росії Клаус Дорманн:
Коронавірус у РФ: прямий тикер, огляд преси, аналіз Росії, Російський аналітичний дайджест
Коронавірус: Інформація від AHK, GTAI, OAOEV, AEB
Коронавірус: Уряд і Центральний банк щодо російської "політики щодо корони"
Економіка в березні/квітні; Щомісячні звіти Центрального банку, Міністерства економіки, Росстат
Періодичні економічні звіти
Розвиток споживчих цін у квітні
- Росстат: споживчі ціни у квітні 2020 року; 06.05.2020
- Міністерство економіки: картина інфляції; 08.05.2020
- Дмитро Долгін; ING: встановлення тиску CPI; 07.05.2020
- Анна Червонна; «Відомості»: У квітні прискорене зростання цін; 07.05.2020
- Економіка торгівлі: рівень інфляції в Росії; 07.05.2020
- Центральний банк: Аналітика; Щомісячний звіт про розвиток споживчих цін; російська, 14.04.2020. + англ., 16.04.2020 індекси споживчих цін; Столи; 16 квітня 2020 р
Центральний банк: Звіт про монетарну політику; наступний випуск з’явиться 3 серпня 2020 року
- Центральний банк: Звіт про монетарну політику, російська; Англійська (лише підсумок за 3 тижні); 06.05.2020
- Finmarket.ru: Відновлення економічної діяльності може розпочатися в червні - ЦБ РФ; 07.05.2020
- Finamarket.ru: Центральний банк оцінює зростання ВВП у І кварталі на 1,5-2,0%; 07.05.2020
- Finmarket.ru: Російський дефіцит бюджету цього року складе 5-6% ВВП - базовий прогноз Центрального банку; 07.05.2020
- Центральний банк: календар із датами зустрічей та посиланнями на прес-релізи, прогнози та публікації центрального банку; 24 квітня 2020 р
Центральний банк: презентації для інвесторів англійською мовою
Коронна криза: економіка та політика в Росії та в усьому світі
Спад цін на нафту та економіка в Росії та в усьому світі
Грошово-кредитна політика: зниження ключових ставок та середньострокові прогнози від 24 квітня 2020 року
Центральний банк: "Що говорять тенденції"; Звіт економічного відділу