Qu; Є; Ісламські фінанси
Термін «ісламські фінанси» на перший погляд можна розглядати як оксиморон, оскільки фінанси, пошук прибутку та все, що наводиться на цей рахунок, заборонені в мусульманській релігії.
Але було зроблено ряд компромісів, щоб банки могли існувати як і ціла фінансова система, відповідно до шаріату (мусульманського закону).
Таким чином, ісламські фінанси були зацікавлені в комерційній поведінці, нав'язували повагу певним основним принципам, які випливають, серед іншого, з великих ісламських принципів справедливості, справедливості, прозорості та взаємної згоди підрядників: саме ці принципи складають основу нині так звані "ісламські" банки та страхові компанії, або в цілому ісламські фінанси.
Ісламські фінанси виступають за щасливе середовище між індивідуалізмом капіталізму та колективізмом комунізму.
Хоча лише кілька років тому цей сектор все ще не був відомий світовим фінансам, ісламські фінанси сильно зростають і становлять майже 1,8 трлн. Дол. Банківських та фінансових активів взимку 2014 р.
Наприкінці 2008 року Міністерство економіки оголосило про фіскальні механізми просування ісламських фінансових пакетів з метою залучення інвесторів з Близького Сходу. Ці заходи стосуються двох основних інструментів ісламських фінансів: "мурабаха" та "сукуків". "
"Мурабаха" можна визначити як договір купівлі-продажу, за умовами якого продавець продає актив "ісламському фінансисту", який потім перепродає його інвестору за ціною, що підлягає сплаті в майбутньому.
"Сукуки" та подібні фінансові продукти - це цінні папери, що представляють для їх власника борговий цінний папір або позику, винагорода та капітал якої індексуються до виконання одного чи кількох активів емітентом. Ці активи розподіляються на виплату винагороди та відшкодування сукуків або подібних продуктів.
ЗАБОРОНИ
Заборона "Ріби"
У мусульманському законодавстві термін "Ріба" означає будь-яку перевагу або надлишок, сприйнятий одним із підрядників без будь-якого прийнятного та законного врахування з точки зору шаріату. Ріба має дві основні форми:
1) Ріба-Аль-Фадл: це будь-який конкретний надлишок, який сприймається під час прямого обміну між двома речами однакової природи, що продаються на вагу або в міру.
2) Ріба-Аннасія: це надлишок, зібраний під час сплати належної суми, виплата якої була передбачена як умова, явно або неявно передбачена в контракті, через час, передбачений для відстроченого розрахунку. Ріба-Аннасія є найбільш поширеною в суспільстві за рахунок кредитів, позик та інвестицій, що пропонуються банківськими установами та традиційними фінансовими організаціями.
Що відрізняє Рібу в двох її формах від продажу товару чи послуги, так це те, що сприйнята винагорода вважається прийнятною в мусульманському законодавстві лише в тому випадку, коли вона призначена для компенсації чогось законного, наприклад, наприклад, втрати вартості, використання товару (у разі здачі товару в оренду), зусиль, докладених для досягнення мети (у разі продажу товару, виробленого продавцем), або роботи, що проводиться для отримання матеріального блага та ризик, пов'язаний з прийняттям на себе відповідальності (у разі продажу товарів, придбаних у інших).
Заборона незаконних інвестицій
Шаріат також вимагає, щоб будь-який мусульманин не мав справи з майном, яке вважається незаконним, або "Харамом" (заборонено арабською). Дійсно, існують вимоги щодо характеру діяльності, в якій інвестиція залишається відповідно до моральних та релігійних імперативів, продиктованих ісламом.
Цей принцип виключення також міститься в етичному фінансуванні на користь сталого розвитку та соціально відповідальних інвестиціях.
З фінансової точки зору, основи будь-якого типу контрактів також повинні відповідати шаріату. Як правило, в контексті інвестицій у акції у формі акцій, певна кількість секторів, діяльність яких вважається незаконною, повинна бути виключена з інвестиційного всесвіту.
Сектори незаконних інвестицій:
- Тютюнова промисловість
- Порнографія та еротика в цілому
- Алкогольна та винна промисловість, і звичайно наркотики
- Азартна гра
- нелегальна свинина та харчова промисловість
- Озброєння (виняток зроблено для штатів)
- Банківська галузь (крім ісламської банківської галузі)
- Страхова галузь (за винятком галузі "Такафул": ісламське взаємне страхування)
- Індустрія розваг (за винятком тієї, яка пропагує добру мораль. Зверніть увагу, що в ісламі дозволено "законну розвагу", не допускаючи цього за рахунок релігійних зобов'язань)
В ісламі не можна просто продати або купити нелегал.
Гарар
Цей термін означає невизначеність. У мусульманській релігії це означає будь-який випадковий продаж або який має елемент, який є неточним, неоднозначним, розмитим, невизначеним, прихованим або залежним від іншої події, але також, зокрема, пов’язаний з предметом продажу, ціною або до граничного терміну доставки.
Отже, так званий продаж "Gharar" - це той факт, коли існує невизначеність щодо предмета, його кількості або того, чи буде його можливо доставити чи ні. "Gharar" вважається "нормальним" в операції, якщо вона не є надмірною і якщо її вплив на економіку або суспільство мінімальний.
Особливо це стосується випадків, коли продаж стосується товару, який не є точно визначеним, коли операція укладається без чітко визначеної ціни товару, коли операція стосується конкретного товару, яким продавець ще не володіє, або коли передача права власності зумовлена небезпечною подією.
Ф'ючерси, свопи чи інші складніші фінансові продукти, такі як субстандартний, є прикладами форвардних операцій, що характеризуються очевидною невизначеністю щодо їх реалізації.
Майсір
Мейсір посилається в економічній науці на будь-яку форму договору, в якій право договірних сторін залежить від випадкової події. Етимологічно Maysir насправді був азартною грою. Отже, всі основні умови, такі як предмет, ціна, час виконання та особа сторін, повинні бути чітко визначені під час підписання кожного контракту.
Це чітко диференціює ісламські банки від процентних позичкових установ, заснованих на принципі, що купувати можна не платячи, а продаючи без участі, що постійно підживлює спекуляції та підриває стабільність банківської системи. !
Однак шаріат допускає розрахований ризик інвестицій, але заборона ф'ючерсних контрактів за участю Гарара та Мейсіра походить від того, що ризик помилкового передбачення розвитку ринку може поставити під сумнів здійснення транзакцій на основі невизначеності, спекуляції, або навіть деліктне володіння внутрішньою інформацією. Мусульманські правознавці також виправдовують заборону цих операцій необхідністю спрямувати наявні кошти на фінансування реальної економіки, щоб не дати їм розпалювати фінансові бульбашки, позбавлені будь-якої продуктивності та корисного багатства.
"Резервне копіювання активів"
За словами шаріату, будь-яка фінансова операція має бути передбаченою активом. Відчутливість активу означає, що будь-яка операція повинна бути забезпечена матеріальним, реальним, матеріальним і, перш за все, майном, що перебуває у власності.
Це дає змогу посилити потенціал з точки зору стабільності та контролю ризиків. Крім того, Asset Backing також заспокоює щодо проблем відключення фінансової сфери від реальної.
Принцип відчутності активів також є способом участі ісламських фінансів у розвитку реальної економіки шляхом створення економічної діяльності в інших сферах.
Принцип "3P": розподіл прибутку та збитків
Ісламські фінанси створили систему, засновану на розподілі прибутку та збитків, яка називається принципом “3P”, із контрактів про участь, що може пояснити, чому її часто називають “участю”. Ця система дозволяє асоціювати фінансовий капітал з людським капіталом і вимагає, щоб участь під час підписання контракту була визначена пропорційно, а не прибутком.
Конкретніше сказано, що інвестор повинен довірити свої кошти підприємцю, з яким він поділить прибуток відповідно до результатів діяльності базового активу; він також повинен буде поділити будь-яку можливу втрату з цим підприємцем, якщо цього не станеться. необережність або грубі порушення з боку останнього. Як результат, будь-який клієнт ісламського банку має майже статус акціонера в інвестиціях, пов'язаних з його контрактами, а його дохід має форму дивідендів. !
Саме в цьому сенсі ісламські фінанси вважаються пов’язаними з венчурним капіталом та приватним капіталом.