Рівень процентних ставок - чому вкладники повинні зараз стати інвесторами
Традиційно форми інвестування з низьким ризиком популярні серед традиційно консервативних інвесторів.
Тим часом середовище з низькою процентною ставкою робить такі інвестиції фінансово безглуздими. І це стосується не лише ощадних рахунків та подібних заощаджень.
Той, хто хоче принести прибуток у ці часи, повинен переосмислити. Якщо ви хочете уникнути низької процентної ставки, вам доведеться піти на значно вищий ризик.
Експерти не очікують певної нормалізації щодо цього як мінімум на два-три роки Рівень процентних ставок.
Процентні ставки залишаться низькими у найближчі кілька років
Акцент робиться на "деякій нормалізації". Головні економісти основних банківських груп прогнозують, що негативні процентні ставки знову зникнуть протягом найближчих кількох років, але вони також заявляють, що нормальність поки що не повернеться.
Швидше, ми можемо припустити загально низькі процентні ставки протягом найближчих десяти років, говорить Крістоф Сакс, головний економіст швейцарського банку Migros, описуючи майбутню ситуацію.
Тому видається все більш імовірним, що вся Європа зіткнеться з так званим японським сценарієм з нульовою фазою процентних ставок, що триватиме кілька років.
Рамкові умови майже однакові: оцифровка, економічна глобалізація та старіння суспільства. Поведінка Європейського центрального банку (ЄЦБ) також дає мало сподівань.
Багато фінансових експертів цікавляться, чому ЄЦБ ще не вирішив поворот процентних ставок.
Негативні процентні ставки та відсутність складених процентних ефектів ставлять заставки в обмежене становище
Поточні негативні процентні ставки особливо впливають на вкладників. В основному, відсотки на поточній фазі більше нагадують податок на заощадження та строкові депозити.
Крім того, реальні процентні ставки нижче нуля слід інтерпретувати як важливий показник економічної ситуації: негативні процентні ставки є безпомилковими рисами фінансової репресії. Втрата купівельної спроможності заощаджень особливо гірка для вкладників.
Але це не єдина проблема.
Навпаки, люди також мають великі проблеми з пенсійним забезпеченням та порятунком себе. Оскільки насправді немає інтересу до заощаджень чи подібних продуктів, і сталася, так би мовити, холодна експропріація, позитивних (фінансових) аспектів більше немає.
За умови квазівідміни відсотків ефект складних відсотків остаточно втрачається.
Традиційне заощадження стає все дорожчим і, отже, непривабливим
Поточна ситуація та очікування на майбутнє мають дуже чіткі наслідки для заощаджувачів та інвесторів. На додаток до відсотків за саму інвестицію, інфляція також відіграє вирішальну роль.
Якщо припустити, що ви отримуєте 1,3 відсотка відсотків на ощадному рахунку, але рівень інфляції одночасно становить 1,7 відсотка, тоді ви як заощаджувач втрачаєте 0,4 відсотка своїх грошей.
Це стає ще більш втратним, коли досягаються темпи інфляції, такі як у жовтні 2018 року. На той час щомісячний рівень інфляції в Німеччині становив 2,3 відсотка. Для ощадних рахунків це виглядає ще гірше.
Тут рентабельність зараз значно нижче одного відсотка (станом на вересень 2019 року). У міжнародному порівнянні прибутковість у Німеччині та Швейцарії є особливо низькою. Завжди є нові мінімуми рекордів.
Негативні реальні процентні ставки виводять з балансу багато портфелів інвесторів
Наприклад, на середньострокові примітки це також впливає. Від’ємні реальні процентні ставки відповзають від інвесторів та вкладників. Ефекти продовжують поширюватися.
Облігації теж давно потрапили в цю спіраль вниз. І це, навіть незважаючи на те, що облігації терміном на десять років - у сенсі теорії портфеля, розробленої Гаррі Марковіцем - вважаються надзвичайно низьким ризиком.
Не дарма облігації можна знайти у багатьох портфелях інвесторів. Там вони фактично беруться за завдання створити стабілізуючу вартість диверсифікацію відповідних інвестиційних ризиків.
Тим часом, зокрема, Бунди, зокрема, демонструють негативну віддачу по всьому спектру строків погашення.
Наприклад, якщо у вас є державні облігації на термін до восьми років у вашому портфелі, вони тепер дають від мінус 0,8 до мінус 0,9 відсотка. Прибутковість десятирічних державних облігацій, які використовуються як еталонні показники, все більше наближається до мінус 0,7 відсотка.
Навіть облігації терміном на 30 років ковзають на негативну територію
Навіть облігації строком на 30 років не пощаджені від негативної тенденції. Ці позиції, зокрема, раніше вважалися надзвичайно низьким ризиком та високим врожаєм. Наразі (станом на вересень 2019 року) ви повинні розраховувати з мінусом 0,2 відсотка.
Будь то корпоративні облігації чи державні облігації - інвестиційний результат багатьох з цих статей є негативним. Аналітики навіть говорять про гарантовану втрату після закінчення терміну дії.
Таким чином, раніше оцінені переваги облігацій практично не обмежуються. Оскільки до цього часу державні та корпоративні облігації виступали за порівняно спокійний розвиток цін у поєднанні з розподілом дуже привабливої суми відсотків.
Але на це вже не можна покладатися. В основному, облігації приносять привабливу віддачу, лише якщо зростання цін відбувається протягом періоду зберігання.
Вищий ризик стає все менш і менш лякаючим
Тож не дивно, що купони з низькими облігаціями стали основним викликом у побудові збалансованого портфеля - а заміну знайти не зовсім просто.
Як інвестору, вам радимо з цього приводу використовувати нові джерела прибутку та забезпечувати диверсифікацію між регіонами та секторами. Крім того, крім загального рівня процентних ставок, розвиток державних облігацій також має велике значення для фондового ринку.
Це гарна ідея інвестувати в так звані невеликі капіталізації, тобто в акції менших компаній. На багатьох ринках вони демонструють кращі показники порівняно з великими компаніями та корпораціями в певні періоди часу.
З іншого боку, ризики є більш вираженими при такому виді інвестицій, що вам слід враховувати при розрахунку квоти власного капіталу.
Статті від малих та середніх компаній стають дедалі привабливішими
Середовище низьких процентних ставок у зв'язку з інфляцією також зробило німецький ринок приватних інвестицій знову цікавим для інвесторів.
Маленькі ковпачки також тут в центрі уваги.
Поточне дослідження Фонду Ганса Беклера у співпраці з Інститутом праці та технологій (IAT) показує, що фонди та приватні інвестиційні компанії все більше концентруються на малих та середніх компаніях.
Для інвесторів інвестиції в акції з невеликим капіталом та на німецький ринок приватних інвестицій є хорошою, але також і більш ризикованою альтернативою традиційним інвестиційним стратегіям.
Цілком реально, що ви отримаєте прибуток від чотирьох до п’яти відсотків у цих сферах. Тим не менше, ви не повинні повністю засуджувати облігації зі свого портфеля, оскільки ви все ще можете використовувати їх для зростання цін у разі відповідних розпродажів на фондовому ринку.
Приділяйте більше уваги значенням зростання та очікуванням прибутку
Окрім нерухомості, в часи низьких процентних ставок акції є адекватним рішенням для оптимізації прибутковості.
Причина очевидна.
Щодо запасів, це завжди стосується фону виробництва або надання послуг - тобто, як правило, збільшення прибутку компаній.
Звичайно, тут є порівняно високий потенціал ризику, але в довгостроковій перспективі саме цей фон робить запаси надзвичайно привабливими.
Наприклад, зокрема, запаси зростання можуть надзвичайно виграти від низьких процентних ставок. Це пов’язано головним чином із довгостроковими очікуваннями щодо прибутку. Невдачі на шляху до отримання прибутку далеко в майбутньому не мають великих наслідків.
Досвід показує, що чим нижча процентна ставка, яка використовується для розрахунку, тим вища оцінка такої компанії. Як інвестор, ви повинні в першу чергу вибирати акції або компанії з технологічного сектору або фармацевтичного та біотехнологічного секторів.
Потенційний дивідендний дохід та певні облігації також набувають все більшого значення
Крім того, існує дивідендна дохідність для компаній із високим зростанням, а отже, як правило, для прибутку. Експерти на фондовій біржі вважають прибутковість у середньому одноцифровому відсотковому діапазоні реалізованою при інвестуванні акцій у компанії з високим зростанням прибутку.
Якщо ви вважаєте, що багато досвідчених інвесторів вже бачать дивідендну дохідність близько трьох відсотків як заміну облігацій, інвестування в акції компаній з хорошою реалізацією прибутку, безумовно, варто.
Також слід звернути особливу увагу на певні облігації на цій "складній" фазі процентних ставок. Наприклад, тут є хорошою альтернативою облігації інвестиційного класу.
Однак важливим є те, що вони мають досвід у довгостроковій перспективі отримати користь від нових цінних паперів ЄЦБ. Облігації, що розвиваються, та облігації з високою дохідністю також варті уваги.
Панацея нерухомість? У медалі завжди є дві сторони
Однак інвестор повинен завжди брати до уваги типові регіональні характеристики та прагнути до регіональної диференціації. Наприклад, якщо ви інвестуєте в папір на американських ринках, ви в багатьох випадках можете розраховувати на вищу прибутковість компанії. У той же час, однак, завжди існує небезпека оцінки долара, яка нависає над вашими позиціями.
У цьому контексті я хотів би сказати лише слово про інвестиції в нерухомість: у цій тривалій фазі низьких процентних ставок багато експертів радять інвестувати в нерухомість. Оскільки нерухомість є чудовою альтернативою цінним паперам з фіксованим доходом (тут: облігації) через хороший потенціал для повернення, оскільки вони обіцяють більший прибуток.
Однак, коли ви очікуєте прибутку, ви завжди повинні пам’ятати, що фонди нерухомості стягують значні комісії за управління. Окрім того, властивості, які ви тримаєте, безпосередньо коштують вам грошей.
Як результат, може бути помітна різниця між валовою та чистою прибутковістю. Якщо валовий прибуток нижче трьох відсотків, нерухомість не дуже приваблива для приватних інвесторів.
Почати варто з золота, срібла або платини?
У відповідь на низькі процентні ставки, інфляцію та рецесію багато заощаджувачів та інвесторів вже частково перерозподілили свої заощадження та інвестиційні портфелі.
Досить багато інвестували переважно в золото, срібло та платину.
На перший погляд, це цілком логічно, бо Дорогоцінні метали вважаються безпечною формою інвестування, за допомогою якої ви можете стійко протистояти інфляції.
Тим не менше, тут також рекомендується обережність. Зрештою, це ризикована форма інвестицій. Ви не отримаєте жодних відсотків або дивідендів. Натомість вам доведеться покладатися на відповідні ціни для зростання. Тільки тоді ви зможете отримати прибуток. З іншого боку, якщо ціна падає, ви приносите збитки.
2013 рік як широко помітне попередження
Лише 2013 рік показує, що вони можуть стати крутими. Саме в цьому році ціна на золото справді впала після того, як інвестори були зіпсовані протягом десяти років з постійним зростанням.
Одним махом золото втратило третину вартості. Також слід пам’ятати, що золото та більшість інших дорогоцінних металів котируються в доларах США. Це також приносить вам валютний ризик, який не слід недооцінювати.
Тому якщо ви інвестуєте в золото або інші дорогоцінні метали, бажано, щоб ви коли-небудь вкладали лише керовану частину свого бюджету або своїх активів.
Широка диверсифікація вашого інвестиційного портфеля є як ніколи важливою
В основному доцільно забезпечити широку диверсифікацію - тобто позиції з різними класами продуктів та різними строками погашення - у своєму інвестиційному портфелі. Це не тільки покращує перспективу прибутку, але й одночасно створює захист від інфляції. На додаток до акцій, перевагу надають також придбання фондів нерухомості та фондів власного капіталу, а також дорогоцінних металів.
Форма, в якій ви створюєте або переробляєте свій інвестиційний портфель, природно, залежить від людини. Основна увага приділяється питанню, який ви тип інвестора та наскільки висока толерантність до ризику.
Традиційні заощаджувачі повинні переосмислити це. На сьогоднішній фазі безпечне інвестування в поєднанні з безпечним поверненням неможливе. Але саме це сформувало інвестиційну основу значної частини спільноти інвесторів та вкладників у Німеччині протягом десятиліть.
Повернення вже неможливо здійснити без підвищеного ризику
Який би тип інвестицій ви не вибрали - дні, коли ви могли б розраховувати на надійну віддачу інвестицій, пов’язаних із депозитами овернайт та строковими депозитами, ощадними книжками або федеральними облігаціями, на сьогодні закінчилися. В принципі, ці традиційні заощадження в Німеччині вже не приносять прибутку.
Економити вже не варто в існуючих умовах. Важко не втратити гроші. Ось чому вкладники тепер мають два варіанти: або вони ризикують при інвестуванні, або переносять свій портфель на більш тривалі терміни.
Переміщення в даний час також не приносить жодних переваг, оскільки структура процентних ставок, як правило, у мінусі. Навіть державні облігації та корпоративні облігації, які довгий час вважалися безпечною інвестицією, в даний час не приносять реальних позитивних прибутків.
Це працює лише в тому випадку, якщо, наприклад, інвестори купують облігації у компаній, які мають лише поганий кредитний рейтинг. Така інвестиція завжди пов'язана з більш високим ризиком.
Інвестиції в акції є кращим варіантом, а також ви можете інвестувати в більш незвичні класи активів. Тут особливо підходять хедж-фонди та товарний ринок.
Вас також можуть зацікавити: