Сполучені Штати Китай Зіткнення економічних держав Життя
Незважаючи на те, що США більше не домінують у світовій економіці в переважній більшості, вони продовжують домінувати і вирішально впливати на неї. Однак прихід Китаю до влади викликає дедалі більше занепокоєння у керівників США.
Опубліковано 16 березня 2020 р
Час читання 16 хвилин
Цілком ймовірно, що збереження американської економічної гегемонії залишиться горизонтом нашого часу, оскільки Вашингтону простіше використовувати та зловживати активами американської економічної могутності, ніж іншим країнам, щоб дати собі можливість ігнорувати американські ринки, минаючи США технологій, або обійти долар.
Однак для багатьох людей у всьому світі перевага Сполучених Штатів у світовій економіці, яка була створена лише нещодавно, загрожує, якщо не вже скасована, на користь Китаю.
Щоб переконатись в американській занепокоєності, потрібно лише розглянути питання про все частіше використання послідовними американськими адміністраціями агресивних заходів торгової політики чи економічних санкцій проти своїх супротивників або навіть своїх партнерів чи союзників, покладаючись на власне визнання, про могутність та неминучість американської економіки для решти світу.
Однак багато коментаторів сприймають цю позицію як сигнал слабкості, а не сили Сполучених Штатів в умовах зростання Китаю. Зараз це описується як стратегічний конкурент в офіційних документах адміністрації США.
Чи справді це слід розглядати як вираз зарозумілості оспорюваного гегемона, чого побоюються деякі спостерігачі? Або, навпаки, усвідомлена оцінка активів, якими американська економічна сила користується і сьогодні, і на роки вперед? Вивчення наявних даних свідчить про те, що ймовірність більше на стороні другої гілки альтернативи.
США, провідна економічна держава у світі з початку 20 століття
У 1820 р. На Китай припадала третина світового населення та валовий внутрішній продукт світу (ВВП). Але її економіка вже не знаходилася на технологічному кордоні світу, а дохід на душу населення китайців не становив третини доходу найдосконалішої на той час економіки Сполученого Королівства.
Економічна перевага Сполучених Штатів досягла максимуму майже в 30% світового ВВП у 1950 році, а до початку 60-х років знизилася до менш ніж 25%.
США стали найбільшою економічною державою у світі лише в третій третині 19 століття. У 1890 р. Частка американської економіки у світовій економіці переважала китайську. Американські показники базуються не стільки на чисельності населення (що швидко зростає під впливом масової імміграції), скільки на підвищенні рівня життя на душу населення: все ще трохи нижчий, ніж у Великобританії, він досяг рівня що Китай не буде рівним до 2000 року.
Економічна перевага Сполучених Штатів продовжувала заявляти про себе протягом першої половини 20 століття, досягнувши максимуму в 30% світового ВВП у 1950 році, а до початку 60-х років знизившись до менш ніж 25%. американської економіки був ще більш вражаючим: у 1960 р. лише американський ВВП становив 40% світового ВВП (розрахований автором на основі даних Світової бази показників розвитку Світового банку).
Тим часом економіка США чітко зарекомендувала себе як світовий технологічний рубіж із доходом на душу населення в 1960-х роках на 25-50% вищим, ніж у великих європейських економіках та Японії. Американська економіка стала джерелом основних технологічних нововведень, що забезпечили економічне зростання Тридцяти славних років, поширившись на решту країн Західного світу, зокрема за рахунок міжнародних інвестицій та створення транснаціональних фірм у багатьох країнах.
США також поставили себе в центр глобального економічного та фінансового управління, створення якого вони сприяли запобіганню поверненню розладів міжвоєнного періоду, сприйнятих їх керівниками як прелюдія до Другої світової війни ... З одного боку, комерційно, забезпечити сприятливі та стабільні рамки для міжнародної торгівлі, і перш за все для американського експорту. З іншого боку, на монетарному рівні через долар, визнаний на міжнародному рівні еквівалентом золота, та Міжнародний валютний фонд (МВФ), основним акціонером якого є гарант валютної стабільності.
Сьогодні Сполучені Штати перестають домінувати у світовій економіці настільки масово. Вага американської економіки продовжував знижуватися з 1960-х до початку 1980-х, на користь Японії та країнам Європейського Союзу до вступу у фазу консолідації до середини 1990-х рр. Потім вона повертається до швидкого спаду, під впливом піднесення Китаю.
Вимірюючи паритет купівельної спроможності (ППС), відносна вага американського ВВП за останні п'ятдесят років впала більш ніж на 8 процентних пунктів, Європейського Союзу - на 8 пунктів, тоді як у Китаю майже на 14 пунктів.
Згідно з даними проекту "Меддісон" (дослідницького центру, який організував Університет Гронінгена в Нідерландах), у 2016 році на країни Європейського Союзу, США та Китай припадала однакова частка світового ВВП.: Майже 17 % для першого, більше 15% для другого та 15% для останнього.
Таким чином, вимірюючи паритет купівельної спроможності (ППС), відносна вага американського ВВП за останні п'ятдесят років впала більш ніж на 8 процентних пунктів, Європейського Союзу - на 8 пунктів, а Китай - майже на 14 пунктів (джерело: МВФ).
Китай також зарекомендував себе як провідна торгова держава у світі, при цьому експорт та імпорт знизилися з менш ніж 1% світових потоків у 1980 році до 11% та 9% відповідно у 2017 році. Він став основним імпортером сировини, включаючи нафту, залізної руди, міді тощо. Він також пропонує другий за величиною ринок у світі товарів для основного капіталу після Європейського Союзу, але попереду Сполучених Штатів. Це стало основним ринком збуту легкових автомобілів.
Однак Сполучені Штати пропонують найбільший ринок товарів та послуг, що споживаються домашніми господарствами, більше чверті світового ринку, за ним слідує Європейський Союз, причому Китай значно відстає менше ніж на 10%.
Переважання, оспорюване Китаєм, незважаючи на безперечний технологічний прогрес
Світовий економічний форум класифікує економіку США як найбільш конкурентоспроможну, випереджаючи Сінгапур, Німеччину, Швейцарію та Японію, набагато випереджаючи Китай, який займає 28 місце. Середній дохід на душу населення в США є найвищим серед країн диверсифікованої економіки. Майже 60 000 доларів США (у ППС за поточними цінами) він перевищується лише в невеликих країнах-експортерах вуглеводнів (Катар, Норвегія, Бруней, Кувейт) або на міжнародній фінансовій платформі (Люксембург, Ірландія, Макао, Сінгапур, Гонконг) або обидва (Об'єднані Арабські Емірати).
Починаючи з 1990-х років, ВВП на душу населення в США знову збільшив свою перевагу порівняно з великими країнами Європи та Японії, чий рух, щоб наздогнати, а потім зійти до американського доходу на душу населення, здійснювався з 1990-х років. війна, зупинена або навіть відмінена. Бум інформаційно-комунікаційних технологій та бум сланцевого газу та нафти свідчать про потужність спроможності до інновацій та оновлення економіки в США.
Економіка США значно продуктивніша за економіку Китаю, її головний конкурент, єдиний, який має відповідати, а потім перевершувати її в майбутньому. Розрив у доходах на душу населення є першим показником. Це, безумовно, розплавилося за останні сорок років, перейшовши з 1 проти 20 у 1980 році до 1 проти 5 у 2018 році, але воно залишається значним: 53 000 доларів у Сполучених Штатах проти 13 000 доларів (у ППС) у Китаї, або середній американець рівень життя 1970-х.
Китайська академія соціальних наук передбачає зменшення чисельності працездатного віку на 20 мільйонів до 2050 року.
Швидке зростання ВВП Китаю (понад 900% між 1980 і 2016 роками) було обумовлено меншим зростанням населення (понад 40%), ніж збільшенням продуктивності (понад 620%). Їх підтримав переведення мільйонів сільськогосподарських робітників (66% зайнятих у 1991 році, 27% у 2018 році) на міські, переважно промислові роботи. Вони супроводжувались інтенсивними інвестиційними зусиллями та значним загальним підвищенням ефективності, забезпечуваним технологічним удосконаленням компаній, їх реорганізацією та кращим управлінням, помірним поліпшенням людського капіталу (навчання), що мало лише невеликий внесок. Внесок капіталу в інформаційно-комунікаційні технології набагато нижчий, ніж вклад капіталу в інші сектори, на відміну від США, де вони сусідні.
Китай може розраховувати лише на сильний приріст продуктивності, щоб і надалі швидко зростати, оскільки його робоча сила вступила у фазу спаду з початку десятиліття (- 2,8% між 2011 і 2018 роками), це падіння, яке триватиме і в наступні роки приходити. Китайська академія соціальних наук передбачає зменшення на 200 мільйонів населення працездатного віку до 2050 року. Однак приріст продуктивності, досягнутий китайською економікою, скорочується: 7% на рік протягом 2010 р., Порівняно з 9-10% протягом 1990-х та 2000-х років.
Зростання доходу на душу населення, ймовірно, і надалі сповільнюватиметься, як і в інших країнах Азії, які в минулому переживали стрімке зростання. Таким чином, Японія та Корея зафіксували помітне уповільнення темпів приросту доходу на душу населення, коли останні досягли рівня, близького до рівня Китаю.
Неперевершене переважання грошей та фінансів
Панування долара
Американський долар залишається найбільш широко використовуваною валютою на міжнародному рівні для вимірювання цін, підтримання величини заощаджень, регулювання торгівлі, запозичення.
Значна кількість країн (39 у 2017 році) використовують долар як свою валюту за відсутності власної валюти (Еквадор, Сан-Сальвадор тощо) або офіційно прив'язують свою валюту до долара, іноді дуже жорстко в рамках офісу випуск (Джибуті, Гонконг, кілька малих країн Карибського басейну), найчастіше як частина більш-менш гнучкої прив'язки (на прикладі країн Перської затоки, Іраку та Йорданії).
На практиці, згідно з дослідженням щодо режимів обмінного курсу, які діють у світі, дві третини країн-членів МВФ прийняли закріплення лише або переважно до долара у своєму курсовому режимі проти 28% для євро, так що, зазначають автори цього документа, "долар залишається сьогодні основною валютою резерву, як це було вже на початку Бреттон-Вудської системи".
Резерви центральних банків переважно інвестуються в долари: частка цієї валюти на кінець 2018 року становить близько 62% проти 21% для євро та менше 2% для юанів, китайської валюти. Частка долара набагато нижча, ніж тоді, коли вона була на піку (80% у 1977 р.), Але вона значно вища, ніж на мінімумі 1992 р. (Менше 50%). За даними МВФ, він коливався в межах від 60 до 65% з 2000-х рр. Частка юанів зросла порівняно з кінцем 2016 року (1%), але залишається незначною, порівнянною з часткою канадського долара або австралійського долара .
Долар також є найбільш широко використовуваним стандартом вимірювання цін на міжнародному рівні. Для більшості товарів, починаючи з нафти, спотові та ф'ючерсні ціни та інші похідні ціни котируються в доларах. Місцеві валютні біржі існують для деяких видів сировини, таких як біржі юанів, що займаються соєю, але жоден з них не здобув глобального охоплення.
Загалом, долар залишається валютою, яка найбільш використовується для виставлення рахунків для міжнародної торгівлі. Згідно з докладним дослідженням, більша частина торгівлі виставляється за обмеженою кількістю валют: доларом та євро. Частка юанів, близько 1% світових потоків - у порівнянні з піком 3%, який спостерігався в 2015 році - залишається дуже низькою.
Усі причини - комерційні, туристичні, грошові, фінансові ... -, долар займає переважне місце в міжнародних платежах: понад 45% у березні 2019 року проти 33% для євро та трохи більше 1% для юанів. Він значною мірою домінує в валютних операціях. За даними Банку міжнародних розрахунків (BIS), у квітні 2016 року американська валюта брала участь майже в половині (88% з 200%) операцій, випереджаючи євро (31%), ієну (22%) та фунт стерлінгів (13%). Операції з юанями, які досі були нульовими або незначними у 2010 році (1%), з тих пір різко зросли, але залишаються незначними, нижчими, ніж у канадських та австралійських доларах, як швейцарський франк.
В основі міжнародного фінансування
Фінансові ринки Америки є найбільшими, найглибшими та найбільш ліквідними. На початок 2019 року капіталізація фондових ринків США (32 трлн. Дол. США) становила 40% світових ринків, порівняно з 2000 роком (50%), але все ще далеко попереду Японії (7,6%) та Китаю (7,5%).
Фінансові ринки США залишаються дуже привабливими для інвесторів з усього світу. Станом на середину 2018 року нерезиденти мають майже 20 трильйонів доларів довгострокових фінансових цінних паперів, випущених суб'єктами економічної діяльності в США, або близько 20% від загальної кількості, з яких понад 40% - це казначейські облігації. Зниження все ж помітно порівняно з піком 60%, зафіксованим у 2008 році.
Фінансові ринки США залишаються дуже привабливими для інвесторів з усього світу.
Американські фінансові ринки також привабливі для іноземних фірм. Більше 500 іноземних компаній з 46 країн зареєстровані на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE), Нью-Йоркській фондовій біржі, або більше 20% від загальної кількості компаній, що котируються на ринку (і 30% капіталізації), з них більше 150 європейських компаній (включаючи 94 французькі компанії, включаючи Total, BNP Paribas, Carrefour, Kering, Vinci та ін.), майже 120 азіатських компаній - у тому числі 116 китайських, включаючи Alibaba, Petrochina тощо.
Крім того, долар займає домінуюче становище як валюта деномінації боргових зобов'язань, тобто як засіб для випуску кредитів та облігацій на міжнародному рівні. Зараз його частка становить близько 50% і різко відскочила від кризи 2008 р. Долар часто використовується як боргова валюта без позикодавця або позичальника, що проживає в США. Більшість транскордонних доларових кредитів надаються банками за межами США.
Хоча американські банки представляють лише частину транскордонних банківських вимог, номінованих у доларах (від 25% до 30% між 2002 і 2014 роками), зелений долар залишається в центрі транскордонного фінансування. На кінець 2017 року загальний борг, деномінований у доларах США, небанківських компаній, розташованих за межами США, становив 11,4 трлн дол. США, з них 3,7 трлн дол. - компаніям нефінансового сектору. За даними Інституту міжнародних фінансів (IIF), на початку 2019 року китайські компанії (фінансові та нефінансові) мали борг в доларах США на суму понад 10% ВВП, росіяни до 13%, турки понад 46%.
Слід зазначити, що китайські фінансові установи фінансують проекти, пов'язані з величезним дизайном Шовкового шляху, доларами, а не юанями, ймовірно, з практичних причин, пов'язаних з відсутністю біржових ринків між юанями та валютами більшості країн користуючись китайськими кредитами. З 2014 року влада Китаю піклується про докапіталізацію або надання основних установ у доларах (Китайський банк розвитку, Китайський експортно-імпортний банк, Фонд Шовкового шляху, AIIB та Новий банк розвитку).
Прийти до висновку
Розмір і глибина їх ринків збуту товарів, послуг або капіталу, їх спроможність до наукових, технологічних, а також суспільних інновацій, міжнародна роль долара, створюють для США численні, але вкрай асиметричні взаємозалежності, що робить їх економіку навіть змагаючись з динамічним суперником, неперевершеним вектором впливу, дії та примусу в змаганні за гегемонію.
Американська економіка залишається основним джерелом "потрясінь", "сюрпризів", позитивних чи негативних, для решти світу, незалежно від того, потрясіння чи несподіванки виникають внаслідок поведінки споживачів, внаслідок інновацій його компаній чи внаслідок її політики.
Решта світу, навіть союзники Сполучених Штатів під час "холодної війни", ніколи не сприймали американську економічну гегемонію без небажання та невдоволення, і ще менше визнавали претензії Вашингтона поводитися як хазяїн, яким би доброзичливим він не був. Бездоганне підтвердження першості національних інтересів адміністрацією в показному розриві з традиційними канонами американської економічної дипломатії, її схильність застосовувати економічні загрози та санкції як змусити руку своїх партнерів, так і заборонити своїм противникам доступ на ринки та ресурси Сполучених Штатів, на сьогодні все є частиною досить жорстокого гегемона.
Ствердження своїх національних інтересів іншими державами є нормальною та очікуваною реакцією. Заклики повернути економічний суверенітет, здається, передвіщають кінець економічної гегемонії США. Однак, цілком ймовірно, що збереження цієї гегемонії залишиться горизонтом нашого часу, набагато простіше Вашингтону використовувати та зловживати активами американської економічної сили, ніж іншим країнам, щоб придбати. Способи ігнорувати ринки США, відмовитися від американських технологій або обійти долар.