Визначення дефляції, причини та приклади - подумайте
Уникнення дефляції та інфляції є цілями підтримки стабільності рівня цін. У цій статті ми даємо огляд визначення та значення дефляції. Ми також пояснюємо причини та наслідки.
фон
Дефляція означає, що загальний рівень економічних цін падає. А рівень інфляції негативний.
Дефляція:
Зниження загального рівня економічних цін та/або негативного рівня інфляції.
Відповідно, це означає зниження цін на товари. Дефляцію слід інтерпретувати як дзеркальне відображення інфляції. У той час як інфляція описує процес девальвації валюти, дефляція - процес підвищення курсу грошей.
Зазвичай дефляція може спостерігатися в результаті економічних криз або в результаті воєн. Дефляції часто передує сильна інфляція. Так що можна говорити про тісний зв’язок між інфляцією та дефляцією. Як і інфляція, дефляція веде до перерозподілу. Тільки в цьому випадку боржники програють, а кредитори виграють.
Наслідки дефляції можуть бути дорогими для економіки, оскільки можуть мати негативні наслідки для економічних показників країни.
Проблеми дефляції
Макроекономічна небезпека дефляції відображається двома поняттями:
2. Підвищення ризику банкрутства
Увага описує проблему того, що економічні агенти відкладають свої рішення щодо споживання на майбутнє через очікування подальшого зниження цін. Аттентатизм провіщає макроекономічну тенденцію до дефляції. Також говориться про дефляційну спіраль.
Це узагальнено на графіці:
Клацніть на графіку, щоб збільшити!
Дефляція змушує споживачів відкладати свої покупки. З боку компанії це означає, що продажі та прибуток зменшуються, а менше виробляється. Це призводить до процесів коригування, які впливають на ринок праці та субпідрядників. Ефекти погіршуються залежно від рівня та тривалості дефляції. Спочатку працівники можуть працювати лише короткий час. Пізніше, однак, також на звільнення. Крім того, компанії тепер більше не робитимуть інвестицій, оскільки їх поточні виробничі потужності також недостатньо використані. Потім ці наслідки для працівників посилюють очікування економічних суб'єктів. Бо працівники - це ще й споживачі. Якщо їхній дохід зменшиться через погану економічну ситуацію, вони максимально зменшать своє споживання. Зрештою це призводить до дефляційної спіралі.
Описані ефекти мають великі негативні наслідки для компаній. Оскільки менші продажі та відкладені інвестиції збільшують ваш ризик банкрутства. Або вони втрачають свою конкурентоспроможність, що в підсумку призводить до підвищеного ризику банкрутства. У крайніх випадках це може обмежити результати діяльності всієї економіки.
Причини дефляції
Дефляція може мати негрошові та грошові причини. Передумовою немонетарної дефляції є небажання інвестувати та споживати. І лише невелика сума державних витрат. Монетарні причини, з іншого боку, ґрунтуються на обмежувальній монетарній політиці. Крім того, може спостерігатися зниження швидкості руху грошей або прив’язка національної валюти до іншої валюти.
Немонетарні причини
Якщо пропозиція товарів вища за попит, це призводить до падіння цін, тобто дефляції. Макроекономічні причини такої ситуації на ринку можна знайти в небажанні інвестувати чи споживати. Або в умовах низьких державних витрат. Це означає, що як компанії, так і споживачі, або приватні домогосподарства, або держава можуть сприяти появі дефляції.
Грошові причини
Коли дефляція ініціюється в грошовому вираженні, у грошовому циклі менше грошей, ніж вартість пропонованих товарів. Тобто купівельна спроможність грошей занадто низька. Це призводить до падіння цін, щоб вони знову відповідали купівельній спроможності грошей. Обмежувальна грошово-кредитна політика у формі скорочення Грошова маса наприклад, спричинило б цю ситуацію.
Швидкість руху грошей
Але також Швидкість руху грошей може сприяти дефляції. Якщо швидкість обігу падає, а кількість наявних грошей залишається незмінною, або ціни повинні падати, щоб купівельна спроможність залишалася незмінною. Або ціни залишаються незмінними, тоді купівельна спроможність грошей падає. Це проявляється в тому, що як підприємець продається менше продукції за незмінної ціни.
Основою цих пояснень є неокласичне кількісне рівняння грошей. У ньому сказано, що купівельна спроможність, виміряна в реальному ВВП, відповідає відповідній пропозиції на грошовому ринку. Іншими словами, для цього стану рівноваги важливі номінальний ВВП та грошові значення, а також швидкість руху грошей та рівень цін. Якщо інтерпретувати зниження рівня цін як дефляцію в цьому рівнянні, можна проаналізувати можливості існування рівноваги знову.
Прив’язка валютного курсу (валютний борт)
Особлива ситуація, яка може призвести до дефляції, полягає в тому, що в економіці існує грошова система, яка суворо відображає свою грошову масу на фіксовану вартість (наприклад, золото) або на іноземна валюта міцно прикріплений. Прикладами цього є світова економічна криза та Аргентина з її дефляційним досвідом. Як правило, невелика економіка прив'язує свою валюту до валюти великої країни. Це означає, що зміна внутрішньої грошової маси визначається лише припливом та відтоком валютних резервів. Це перетворює центральний банк на просто обмінний пункт.
Хоча цей захід корисний у боротьбі з високими рівнями інфляції, він створює проблему. Таким чином, країна втрачає свою автономію над своєю грошово-кредитною політикою, оскільки внутрішні та зовнішні процентні ставки тепер мають збігатися. Якщо зараз відбудеться внутрішній спад, центральний банк більше не зможе знижувати процентні ставки, щоб стимулювати споживання та інвестиції. Це може посилити дефляційну спіраль.
Негативні наслідки дефляції
Наслідки дефляції, перелічені нижче, є результатом дефляційної спіралі, описаної вище. Наслідки відкладеного рішення про споживання та пов'язана з цим дефляція впливають на різних суб'єктів. У цьому відношенні існують різні негативні наслідки дефляції залежно від перспективи. В принципі, ці наслідки слід інтерпретувати як дзеркальне відображення наслідків інфляції.
Дефляційний розрив
Якщо дефляція має негрошові причини, це означає дисбаланс на товарному ринку. У цьому випадку попит менше пропозиції. Якщо ціни падають при відносно постійних (постійних) витратах, це призводить до погіршення ситуації з доходами та витратами на підприємстві. Невизначеність щодо майбутньої ситуації зменшує бажання інвестувати. Зниження замовлень призводить до падіння виробництва.
Тому що, якщо робоча сила постійно розгортається, не вся продукція може бути продана. Зараз на ринку праці відбуваються процеси адаптації, доки не буде досягнута нова нижча рівновага повної зайнятості. Ситуація, в якій рівновага на товарному ринку занадто низька, щоб забезпечити повну зайнятість, відома як дефляційний розрив.
Дефляція заробітної плати
Навіть якщо падіння цін розглядається позитивно з точки зору споживача, дефляція не веде до вищої купівельної спроможності всіх. Насправді дефляція лише збільшує купівельну спроможність тих людей, які мають більше грошей, ніж їм потрібно для життя. Макроекономічна купівельна спроможність, ймовірно, знизиться. За це відповідають наслідки дефляції на ринку праці. З одного боку, це може призвести до зростання безробіття. З іншого боку, заробітна плата падає з дефляцією. Тому що компанії зараз мають нижчі доходи та прибуток. У цьому говориться про дефляцію заробітної плати.
Дефляція багатства
Цей термін позначає наслідок дефляції, після якої зниження цін знищує активи. В ході дефляції спостерігається не тільки зменшення споживчого попиту, але й попиту на активи, такі як акції та нерухомість. Це відоме як дефляція багатства. Сюди також належать банкрутства або неспроможності, які в кінцевому рахунку спричинені дефляцією.
Дефляція боргу
Це розуміється як зменшення загального економічного попиту, яке є результатом зростання державного боргу. Як правило, держави намагаються стимулювати попит шляхом експансивної економічної політики. Але це збільшує їх борговий тягар. Зрештою, це може мати подальші негативні наслідки для економіки. Оскільки збільшення процентного навантаження також зменшує можливості держави для подальших заходів.
Заходи проти дефляції
Дефляція та зниження попиту, спричинені відкладенням споживчих та інвестиційних рішень, впливають один на одного. Політичні заходи, які сприяють збільшенню попиту, таким чином борються з інфляцією.
Однак завжди потрібно пам’ятати, що процеси інфляції, дезінфляції та дефляції тісно пов’язані. Ми ще раз це пояснюємо у наступних трьох прикладах щодо дефляції. Примітні приклади - це заходи, вжиті для боротьби з дефляцією. І яка не спрацювала через особливі економічні умови.
Однак на цьому етапі вже можна сформулювати, що простої експансивної фінансової чи фіскальної політики недостатньо для стимулювання економіки і навіть має негативні побічні ефекти. Через збільшення державних витрат борг часто швидко зростає, не плануючи знову зменшити цей борг у середньо- та довгостроковій перспективі. Потрібна перш за все розумна монетарна політика. Тому зв’язок між та заходи проти інфляції та дефляції обговорюється в рубриці монетарної стабілізації. Пов'язані з ними інструменти є предметом трансмісійних механізмів грошово-кредитної політики.
Приклади дефляції
1. Велика депресія
Крайнім прикладом наслідків дефляції є Велика депресія 1929 року. Пояснення глобальної депресії стало причиною того, чому макроекономіка виникла як галузь досліджень. Крім того, досвід 1930-х років по сьогоднішній день впливає на політичні рекомендації та припущення макроекономістів. Це можна побачити, зокрема, у Німеччині, де через історичний досвід гіперінфляції уникнення інфляції є дуже важливою метою.
Надмірне виробництво в результаті Першої світової війни, так звана Чорна п’ятниця на американських фондових біржах і невдала (контракційна) монетарна політика Федерального резервного резерву США спричинили розвиток світової економічної кризи. Для виправлення внутрішніх економічних проблем США вимагали повернення позик, наданих Німеччині. Однак більша частина боргу була повернена золотом. Як наслідок, ціна золота та пов'язана з ним пропозиція грошей і гроші в обігу впали. В принципі це посилило контракційну монетарну політику. Як результат, заробітна плата та ціни впали.
Отже, відбулася дефляція. Далі відбулися відповідні негативні наслідки на ринку праці та загальному економічному виробництві. Дефляція посилювалась тим, що держава намагалася виправити проблему шляхом скорочення заробітної плати та жорстких заходів. Дефляційна спіраль лише посилювалася.
2. Аргентина
Другим прикладом дефляції є досвід Аргентини в 1990-х. Цікавим у цьому прикладі є те, як відбулася дефляція. У 90-х роках Аргентина прив’язувала свою валюту до долара США за фіксованим курсом валют (ключове слово: прив’язка до фіксованого курсу). Однак це означало, що його внутрішній рівень процентних ставок визначався зовні. Фон для так званого валютного борту полягав у тому, що Аргентина страждала від гіперінфляції. Прив'язуючи свою валюту до долара США, країна намагалася отримати гіперінфляцію під контролем. Це теж вийшло досить добре.
Однак Аргентині також не вдалося зменшити свій державний борг. Це призвело до того, що іноземні інвестори втратили довіру та забрали гроші. В принципі, як і в першому прикладі, послідувала скорочувальна монетарна політика. Завдяки валютному борту Аргентині зараз довелося збільшити внутрішню процентну ставку, щоб пристосувати внутрішню грошову масу до зменшення валютних резервів.
Ця політика високих процентних ставок нині призвела до зниження споживання, оскільки економічні агенти зараз все більше економили свої доходи. Однак через зниження довіри до держави гроші продовжували інвестувати за кордон, а не всередині країни. Це призвело до падіння цін та дефляції. На початку 2002 року Аргентина остаточно відмовилася від прив’язки курсу до долара США.
3. Японія
Найвідоміший приклад дефляції - досвід японської економіки в 1990-х рр. Факторами, що призвели до японської дефляції, були сплеск міхура спекуляції майном, різке падіння споживання та неефективна експансивна монетарна політика держави.
У період з 1985 по 1989 рік ринок нерухомості піднімався, що призвело до величезного сплеску активів. Врешті-решт, цей спекулятивний міхур лопнув, і індекс Ніккей в 1992 році впав. В результаті багато приватних інвесторів втратили значну частину своїх активів, що змусило їх різко збільшити рівень заощаджень. Пов'язане з цим зниження споживання мало макроекономічні наслідки.
Компанії не змогли заповнити свої виробничі потужності через падіння попиту та зниження цін. Була дефляція. Японська держава намагалася вирішити проблему експансивною монетарною політикою у формі так званої політики нульових процентних ставок. Однак цей метод не мав ефекту. На думку різних економістів, які розслідували цю справу, Японія опинилася в пастці ліквідності. Це особливий випадок у макроекономічній теорії, коли експансивна монетарна політика неефективна.