Залежність від країн ОПЕК збільшиться, а не зменшиться
Поки ціни на сиру нафту все ще досягали десяти доларів наприкінці 1990-х, цього літа були зареєстровані рекордні ціни в межах 75 доларів за барель. Якщо в процесі ліванського конфлікту відбудеться ескалація, ціна зросте до 90 і більше доларів.
07.07.2006 | Хайнца Юргена Шюрмана
І якби поставки з країн-виробників Перської затоки були навіть перервані, тоді позначка в 100 доларів також могла бути подолана. З урахуванням інфляції ціни від 90 до 100 доларів все одно відповідали б реальним пікам 25 років тому.
З політичних, а також фундаментальних причин, експерти очікують стабільно високих цін на нафту на даний момент. Але перш за все слід заборонити упередження. Нафти стало мало, але в світі нафта не закінчується. Інновації дають змогу засвоювати це джерело енергії у все глибших і глибших шарах океану, а також у полярних регіонах. Крім того, коефіцієнт експлуатації вже освоєних родовищ збільшується на широкій основі. І останнє, але не менш важливе: рекордні ціни роблять видобуток надмірно важких масел, дігтярних пісків та сланців економічним.
Однак ці процеси перетворення трудомісткі та дорогі. Тому інвестиційний наступ досить скромний, незважаючи на рекордні ціни. Провідні нафтові компанії планують обережно і базують свою інвестиційну діяльність на розрахунку прибутковості, що робить їх рішення виправданими навіть при цінах на сиру нафту в межах від 25 до 30 доларів.
Рекс Тіллерсон, керівник глобального номер один Exxon Mobil, захищав консервативну інвестиційну політику, стверджуючи, що нафтовий бізнес є циклічним і що ціни знову впадуть. Вузькі місця виникають не в останню чергу тому, що бракує спеціалізованого персоналу, а можливості для розширення галузі нафтопостачання обмежені в короткостроковій перспективі. Крім того, запаси нафти, які можна швидко та дешево розробити, знаходяться переважно в руках контрольованих державою компаній, схильність яких до інвестицій також є відносно низькою.
Поворот можна побачити лише тоді, коли економія та ефекти заміщення, спричинені цінами, починають діяти на широкій основі. Якщо ціни на нафту залишаться вище позначки в 80 доларів, зростання попиту може бути уповільненим. Послаблення світової економіки скоротить зростання світового споживання наполовину до менш ніж одного відсотка на рік у короткостроковій перспективі.
Можливо, виникне ще один зволожуючий ефект, оскільки існує величезний потенціал для економії у транспортному секторі завдяки варіантам заміщення: через збільшення використання біосировини та природного газу, а також через гідрування вугілля.
Такі ефекти гальмування на стороні попиту недостатні для усунення диспропорцій, що зумовлюють ціни, у нафтовому бізнесі. Що стосується пропозиції, полегшення також має набути чинності. При світовому споживанні нафти близько 85 мільйонів барелів і більше протягом найближчих кількох років запасів вільної потужності у два мільйони барелів на день аж ніяк не достатньо, щоб збалансувати дивовижні події. У попередні десятиліття ці компенсаційні буфери були в чотири-п'ять разів вищими, і це з меншими значеннями споживання.
Постачання погіршують не лише політично спричинені невдачі в доставці, але і все більше скорочення субсидій в результаті все частіших і сильніших ураганів у Мексиканській затоці. Без збільшення запасів вільних потужностей до п’яти-десяти мільйонів барелів на день не буде надійної ситуації з поставками. Тому в короткостроковій перспективі ситуація залишається досить нестабільною, тим більше, що Міжнародне енергетичне агентство (МЕА) вказує на майбутній сезон ураганів.
Однак у середньостроковій перспективі МЕА оцінює перспективи постачання як сприятливі. Консультативний орган з питань нафтової та енергетичної політики країн ОЕСР прогнозує, що надлишкові запаси зростуть із нинішнього низького рівня до "зручної" подушки в чотири-шість мільйонів барелів на день у 2011 році. Тоді очікується, що світове споживання нафти сягне майже 94 мільйонів барелів на день. На поточний рік очікується майже 85 мільйонів.
Але навіть якщо темпи інвестицій прискоряться, зростання джерел доходів, пов'язаних із картелями, буде меншим, ніж темпи зростання світового попиту на нафту. Тому залежність від нафти ОПЕК буде збільшуватися, а не зменшуватися.