Злети і падіння; Oracle La Presse

злети

Вінсент Бруссо-Пуліо
ПРЕС

  • & sdk = joey & u = https% 3A% 2F% 2Fwww.lapresse.ca% 2Faffaires% 2Ffinanci-staff% 2F200905% 2F02% 2F01-852641-les-Hauts-et-les-Bas-dun-oracle.php & display = popup & ref = plugin & src = share_button "data-network =" facebook "title =" Поділитися на Facebook ">
  • ✓ Скопійоване посилання

У свої 78 років Уоррен Баффет у ідеальному здоров’ї. Залізне здоров’я, яке він пов’язує з жартом зі своїм особливо певним раціоном: 5 банок кока-кола - його улюбленого безалкогольного напою та його компанії - на день.

Однак на фондовому ринку Оракул Омахи намагається зберегти свою легендарну форму. У 2008 році акції Berkshire Hathaway (частка) впали на 31,8%. Це на 6,7 пункту краще, ніж індекс S&P 500, але це також другий найгірший рік в історії Беркшир-Хетеуей. І найгірший з 1974 року, коли акції Berkshire Hathaway втратили 43,7% своєї вартості в розпал нафтової кризи.

Флагманський запас Berkshire Hathaway, який 19 вересня торгувався на найвищому рівні - 147 000 доларів США, зараз коштує лише 92 000 доларів США. Це скорочення на 37% за сім місяців більше, ніж у S&P 500 за той самий період, але це не обескуражує послідовників Уорена Баффета. «Власна вартість Berkshire Hathaway коливається від 150 000 до 170 000 доларів за акцію. У довгостроковій перспективі я переконаний, що Berkshire Hathaway буде добре працювати », - говорить Франсуа Рошон, президент Giverny Capital, фірми з управління портфелем, що базується в Монреалі.

Франсуа Рошон знав, що титул беркширського Хетеуея не може повністю протистояти економічній бурі, подібній до тієї, що переживала останні місяці. Але ніколи в цей момент. "Я міг би подумати, що акціонери Berkshire Hathaway були б обережнішими", - говорить він. Падіння фондових ринків стало гарною новиною для Berkshire Hathaway, який мав багато грошей, щоб інвестувати. На ведмежому ринку є кращі можливості для купівлі такої інвестиційної компанії, як Berkshire. На жаль, люди продавали свої акції Berkshire по-дурному ".

Серед критики на адресу Уорена Баффетта, його рішення інвестувати в деривативи. У 2008 році компанія Berkshire Hathaway втратила 4,6 мільярда з цим видом інвестицій. Несправедлива критика, на думку Франсуа Рошона. "Це лише втрати на папері", - сказав він. Ці похідні фінансові інструменти є ф’ючерсними контрактами на майбутні показники фондових індексів, що дозрівають у 2020 році. Якщо фондовий ринок добре розвинеться в довгостроковій перспективі, Berkshire заробить на цих інвестиціях ".

Однак нещодавні невдачі в Беркширському Хетеуеї дали аргументи критикам Уорена Баффетта, яких протягом року ставало все більше чи більше - або, залежать від цього, галасу. Хтось проти його інвестиційної філософії. Інші проти його статусу рок-зірки на фондових ринках. "Він отримує надзвичайну увагу", - говорить Вінсент Делісл, головний стратег Scotia Capital.

Монреальський стратег фондового ринку вважає, що нещодавні невдачі Berkshire Hathaway показали, що всі інвестори вразливі. Навіть Оракул Омахи. «Міфи впали, - говорить Вінсент Делісл. Його середній показник все ще дуже хороший, але він теж може його уникнути ".

Філософія Баффета

> Купуйте надзвичайні цінні папери за звичайними цінами.

> Купуйте назви, діяльність яких легко зрозуміти.

> Купуйте акції з сильними товарними марками, особливо в періоди спаду.

> Тримайте свої дії надовго.

> Зверніть особливу увагу на якість керівників компанії.