Зменшення реструктуризації Єврогіпо ЄС ставить Комерцбанк на дієту
Оскільки Eurohypo виявилося непроданим, Комерцбанку тепер дозволено самостійно ліквідувати свою дохідну філію. Натомість державний банк повинен розплавити свій баланс за розпорядженням ЄС та відмовитись від придбань. Тим часом начальник банку Блессінг намагається порадувати акціонерів перспективою отримання дивідендів.
Після тривалої боротьби Комерцбанк, очевидно, досягнув домовленості із сторожовим органом з питань конкуренції з Брюсселя щодо ліквідації дочірньої компанії Eurohypo. Це позбулося б великої частини банку. Згідно з заявою трасту, Комісія ЄС не продає збиткову дочірню компанію. Натомість Комерцбанк повинен підкорятися новим вимогам.
Власники заявили, що Комерцбанку доведеться зменшити свої загальні активи до 600 млрд євро до кінця 2014 року. На кінець 2011 року загальний обсяг активів інституту становив 662 млрд. Євро. Крім того, сторони контролю над конкуренцією, очевидно, продовжують заборону на придбання до кінця 2014 року. Відповідно, банку все одно доведеться відмовитись від придбань. Очікується, що новий план реструктуризації буде затверджений Наглядовою радою Комерцбанку наприкінці березня.
Занадто велика втрата
Спочатку Брюссель наказав Commerzbank продати Eurohypo з причин конкуренції, оскільки банк отримав мільярдні кошти державної допомоги під час фінансової кризи. Але нерухомість та державний фінансист все ще занадто великі, щоб залучити покупця. Він також пише темно-червоні цифри. Лише у 2011 році Eurohypo накопичила майже чотири мільярди євро збитків, в основному через списання грецьких облігацій - найбільших за його десятирічну історію. Тепер спеціальний інститут із колись глобальними амбіціями скоро стане історією, назва зникне.
Начальник Commerzbank Мартін Блессінг просто хоче зберегти невелике здорове ядро та інтегрувати його в Commerzbank. Сюди слід віднести бізнес із фінансуванням комерційної нерухомості, що відповідає вимогам Pfandbrief, обсягом від 25 до 30 мільярдів євро на чотирьох основних ринках Німеччини, Польщі, Великобританії та Франції - десяту частину попереднього балансу Єврогіпо. Наразі Eurohypo не займається новим бізнесом у сфері фінансування нерухомості. Державне фінансування, обсяг якого останнім часом становив майже 90 мільярдів євро, вже припинено. Термін дії паперів закінчується з часом, або, наприклад, у випадку країн-боржників євро, вони продаються з втратами.
Саджанці по черзі
Разом із судновим фінансуванням Eurohypo формує підрозділ Commerzbank «Активи на основі активів» (ABF), котрий банк наразі не враховує як частину своєї основної діяльності. Майбутній статус Єврогіпо все ще обговорюється на внутрішньому рівні, зазначають інсайдери. Банкіри також вважають, що компанія Blessing інтегрує фінансування комерційної нерухомості в інвестиційний банк (Corporates & Markets), який також опікується іншими основними клієнтами. Таким чином, успішний Mittelstandsbank не буде напоєний водою.
Банк може запаркувати ризикові папери від операцій з нерухомістю з Іспанії чи США, а також державних облігацій у своєму внутрішньому підрозділі обробки PRU. В даний час там видобувають інші токсичні папери часів до фінансової кризи, якомога акуратніше на балансі. Комерцбанк вже позбувся значної частини цього. На щорічній прес-конференції в лютому Блессінг зазначив, що PRU може бути включений в інвестиційний банк, якщо він стане занадто малим як окрема одиниця. Але з частинами Єврогіпо він знову значно зросте.
Дивіденд на горизонті
Щоб і без того неспокійні акціонери Комерцбанку не відірвались, Blessing знову дає їм надію на дивіденд. Для 2013 фінансового року - тобто не раніше двох років - може бути розподіл, сказав Блессінг "Менеджеру магазину".
Акціонерам довелося відмовитись від дивідендів після фінансової кризи. Минулого року їм навіть довелося вкласти в банк нові мільярди, щоб він міг погасити значну частину фінансової допомоги, яку він отримав під час кризи. Протягом багатьох років ця частка є одним із найгірших показників у Dax.