Активні або пасивні селекціонери фондів обговорюють "емоційне" рішення - Citywire
Два селекціонери фондів обговорюють активні та пасивні інвестиції з керівником Citywire з європейських інвестиційних досліджень.
Інвестори роками опиняються в поєдинку. Одна сторона скаржиться на вартість активного управління. Інший вважає ризики пасивного інвестування занадто високими, оскільки ніхто не несе безпосередньої відповідальності за інвестиційні рішення.
"Ви віддаєте перевагу активному чи пасивному інвестуванню, стало дуже емоційним фундаментальним обговоренням", - говорить Олександр Векерлайн, менеджер портфеля та аналітик фондів у мюнхенському менеджері по активах Do Investment, на спільній зустрічі Citywire Investment в Мюнхені. Аргументи не продумуються раціонально, але обидві сторони часто аргументують наосліп.
Однак емоції не завжди допомагають при прийнятті інвестиційних рішень. "Ось чому ми залишаємося поза цим обговоренням і використовуємо переваги обох варіантів", - продовжив Векерлайн.
Тактично оптимізувати інвестиційну філософію
На інвестиційній зустрічі на тему "активне проти пасивного інвестування" селектори фондів Мюнхена та керівник європейських інвестиційних досліджень Citywire Салем Шівджі запитали себе, якою мірою пасивне інвестування окупається як частина портфеля.
Селектори фонду погоджуються на відповідь: не завжди. "Ми хочемо тактично оптимізувати нашу інвестиційну філософію та інвестиційний процес за допомогою пасивних інструментів", - говорить Векерлайн і додає: "Ми в основному використовуємо активні інвестиції, але пасивні інструменти краще підходять для короткострокових, швидких та гнучких розподілів".
Грегор Мюллер, партнер та менеджер портфеля в незалежному менеджері з активів Novethos, що базується в Мюнхені, поділяє те саме поняття: "Ми використовуємо обидва типи інвестицій і хочемо отримати вигоду від результатів синергії у розподілі активів". активні та 30% вкладені в пасивні інструменти. З боку облігацій переважають активні інвестиції.
Пасивний: перевага при швидкому прийнятті рішень
“Є сектори, де активні розпорядники коштів генерують альфа-показник порівняно з еталоном. Наприклад, коли менеджери фондів спеціалізуються на географічних районах », - говорить Шивджі.
Однак потрібен час і зусилля, щоб знайти найкращих розпорядників коштів у нішевих секторах. Тому пасивні інструменти ідеально підходять для швидких рішень та розподілу.
Конкуренція робить кращі товари
"На початку року, коли сектор видобутку золота зазнав різкого підйому, ми інвестували там ETF і отримали вигоду від зростання в гірничому секторі", - сказав Векерлайн. Мюллер погоджується з цим підходом, який каже: "Ми використовуємо пасивні інвестиції, коли хочемо розподіляти грошово та тактично".
Веккерлайн вважає, що той факт, що вибір пасивних інвестицій стає все більшим і більшим, є перевагою для селекторів фондів. Тиск конкуренції між постачальниками та товарами зростає. "Це означає, що продукція, як правило, стає все кращою і кращою, щоб утримати себе проти зростаючої конкуренції", - говорить Векерлайн.