Brexit означає, що британці цього не роблять; не повинні були залишати нас
Втримавши шок протягом перших кількох місяців після голосування за Brexit, економіка Великобританії починає сповільнюватися через падіння фунта та невизначеність навколо переговорів. І очікується, що тенденція збережеться.
Більше року після того, як британці проголосували за вихід Великобританії з Європейського Союзу 23 червня, здається, нічого не змінилося в Кенері-Уорф, лондонські доки перетворені на діловий район. Під час «обідньої перерви», англійської обідньої перерви, керівники у костюмах та краватках чи взуттєвих костюмах виходять із будівель Barclays або HSBC, щоб поїсти свій салат у дорозі, відпочити у парку, випити соду чи дозволити без пари на ефемерних тенісних кортах. "На даний момент Brexit не змінив мого повсякденного життя, - каже Джейкоб Т. Хоча у багатьох з нас є певний страх перед майбутнім, у нас все ще є робота, і життя триває". Коротше кажучи, як нагадує нам відоме гасло, надруковане на туристичних кружках: "Зберігайте спокій і продовжуйте!".
Святі британці! На подив кассандрів, які пророкували свої муки та муки, наші сусіди по Ла-Маншу зберегли свій легендарний спокій. Це правда, що до цих пір вони не мали великої паніки. Незважаючи на Brexit, у 2016 році зростання залишилося на поважних рівнях - 1,8%, і жодна катастрофа не страждала від економіки країни. Місто не зникло, компанії не упакували валіз, а Шотландія все ще міцно прикріплена до флагмана. На вітринах магазинів та ресторанів у Лондоні пропозицій роботи все ще багато, а рівень безробіття впав на початку 2017 року до 4,6%, нечувано з 1975 року. Ми хотіли б сказати те саме тут. !
"Економіка виявилася більш стійкою, ніж ми очікували", - сказала Аксель Лакан, британський економіст з Інституту COC-Rexecode. "Країна залишається відносно привабливою", - підтверджує Марк Лермітте, партнер EY. Завдяки своєму надзвичайно гнучкому трудовому законодавству, вигідному оподаткуванню та несприятливому середовищу ведення бізнесу на Старому континенті, британці навіть змогли привітати себе з хорошими новинами цього року. Snapchat вирішив відкрити штаб-квартиру в Лондоні, а Facebook, зі свого боку, планує збільшити кількість найму на острові.
>> У відео - Бурхливі відносини між Великобританією та Європою.
Проблема в тому, що це може не тривати. "З початку року зростання почало сповільнюватися", - зазначає Крістоф Барро, головний економіст Market Securities. Поки глобальна економіка покращувалась, активність затягнулася на початку 2017 року (+ 0,2% у першому кварталі), Великобританія навіть відстала від зони євро (+ 0,5% в середньому за цей період). І небо день у день темніє. "Економіка буде продовжувати сповільнюватися", - попереджає Ангус Армстронг з Національного інституту економічних та соціальних досліджень. ОЕСР, таким чином, очікує зростання цього року на 1,6% і лише на 1% у 2018 році, далеко від показників, до яких нас звикли піддані Її Величності (близько 2%). Дістаньте парасольки !
Цей поворот оголошено довго пояснюється насамперед падінням фунта стерлінгів. Налякані наслідками виходу Великобританії з Європейського Союзу, інвестори демпінгували свої валюти відразу після референдуму, і наступні місяці не змінили ситуації. Загалом валюта втратила майже 15% своєї вартості по відношенню до долара, на велике нещастя споживачів. Оскільки падіння фунта автоматично збільшує вартість продуктів харчування та послуг, придбаних англійцями за кордоном.
Ціни на бензин, одяг, їжу, вино і навіть сакросанктний чай підскочили, а інфляція, яка до Brexit була близько 0%, зараз близько 3%. "Очікується, що це літо ще зросте цього літа", - попереджає Ана Боата, економіст ЄС у Euler Hermes. Оскільки заробітна плата зростала не так швидко, купівельна спроможність з часом знизилася. "Мені довелося зануритися в свої заощадження, щоб підтримати свій рівень життя", - говорить Рік, молодий співробітник з Лондона, змушений переводити свої фунти за набагато вигіднішим обмінним курсом, ніж раніше, для своєї наступної поїздки до Франції.
Як і він, багато домогосподарств очікували зростання цін, натискаючи на вовняні шкарпетки. Це допомогло підтримати зростання та впоратися із шоком у 2016 році. Проблема в тому, що запаси зараз майже вичерпані. Всього за кілька місяців рівень заощаджень зменшився вдвічі до найнижчого значення за п'ятдесят років (3,3% валового наявного доходу). Досить сказати, що британцям, які вже були дуже заборговані, тепер доведеться обмежити свої покупки та покласти менше мармеладу та бекону у свій кошик покупок у Tesco. Грубо.
Натомість падіння фунта повинні мали позитивні наслідки для конкурентоспроможності компаній, тоді що це автоматично знижує ціну експорту. Але цей теоретичний ефект зіграв незначну роль. "Великобританія продає багато високоякісних послуг, особливо у фінансовому секторі. Однак вони не дуже чутливі до коливань цін", пояснює Патрік Артус з Natixis. Додамо, що місцеві компанії, які імпортують багато проміжних товарів для виробництва своєї продукції, страждають, як і домогосподарства, від зростання цін. Тому для компенсації їм довелося стиснути свою націнку або збільшити власні ціни. Раптом вони втратили прибутковість, а неплатоспроможність збільшується (+ 4% цього року).
Оскільки погані новини ніколи не приходять поодинці, референдум також створив велику невизначеність для фірм, розташованих через Ла-Манш, та для іноземних інвесторів. На даний момент вони всі купаються в "тумані". Переговори, які розпочалися наприкінці червня, призведуть до "жорсткого" чи "м'якого" Brexit? Чи вдасться ЄС та Великобританії досягти згоди протягом двох років, або вони розділяться без угоди в 2019 році? Чи повернуться митні бар'єри? Чи доведеться фінансовим установам міста ступати ногою на Старий континент? Чи зможуть вони легко найняти європейських талантів ?
Стільки питань, які поки що залишаються без відповіді. Недавня невдача виборів Терези Мей (прем'єр-міністр Великобританії призначив вибори в червні, щоб зміцнити свій мандат, але в підсумку втратила абсолютну більшість) лише замутила води. "Ставати сценаріями стало майже неможливо", - нарікає Крістоф Барро.
Розгублені, компанії натискають кнопку "пауза", поки вони чекали, щоб побачити трохи чіткіше. Наприклад, бюджетна авіакомпанія Ryanair або рекламна компанія JCDecaux заморозили свої інвестиції та найм у Великобританії. "Наші підприємці неохоче починають нові проекти", - підтверджує Олів'є Кампенон, президент Франко-Британської торгової палати. Результат: інвестиції, які вже впали в 2016 році (-1,5%), "повинні продовжувати зменшуватися протягом усіх переговорів", сказала Марі Альберт, керівник відділу ризиків у Coface. Ринок злиттів та поглинань також зазнає невдач. "Кількість укладених угод зросла на 73% з моменту голосування", - підрахувала Ана Боата.
Що стосується міста Лондон, воно втратило 20 балів за барометром улюблених мегаполісів лідерів, проведеним аудиторською фірмою EY, і зараз лише на 2 бали попереду Парижа. "До Brexit питання навіть не виникало, ви повинні були бути в Лондоні. Зараз ми розглядаємо пропозиції в інших місцях", - говорить Філіп Шалон, генеральний секретар франко-британського аналітичного центру "Серклутр-Манш".
Потрібно сказати, що перекласти свої кульки на інший бік Каналу - це все одно, що грати в дубль або нічого. Зокрема у фінансовому секторі, флагман економіки Великобританії. Влада Брюсселя справді дала зрозуміти, що не збирається відмовлятися від цього питання: вони хочуть зарезервувати європейський фінансовий паспорт (що дозволяє компаніям, заснованим в одній державі ЄС, працювати в усіх інших) для країн-членів, а отже позбавити установи у Великобританії. Це не змусило б місто зникнути, але вплив не був би незначним.
"Багато банків розробляють плани адаптації", - попереджає Роберт ван Геффен, директор з питань політики в Асоціації фінансових ринків Європи (AFME). Деякі взяли на себе ініціативу: HSBC оголосила про переведення 1000 робочих місць до Парижа, а JPMorgan хоче створити команди у Франкфурті, Дубліні та Люксембурзі. "Це може означати 35 000 втрачених прямих робочих місць", - попереджає Паскаль де Ліма, головний економіст Harwell Management.
Ще один момент напруги: торгівля між Великобританією та Європейським Союзом. Нам доведеться визначити форму, яку їх обміни прийматимуть відтепер. "Якщо британці отримають угоду, яка гарантує їм доступ до єдиного ринку, економічний вплив на їх країну буде нульовим", - сказала Кетрін Матьє, британський економіст OFCE. Проблема в тому, що це навряд чи станеться. Для європейців вільне переміщення товарів має справді йти паралельно із вільним пересуванням людей, включаючи польських сантехніків, про яких Лондон більше не хоче чути. Тому обговорення обіцяє бути жорстким: за найгіршого сценарію обидві сторони можуть опинитися без згоди наприкінці двох років, і застосовуватимуться тарифні бар'єри СОТ.
Для Великобританії це було б катастрофою! Тарифи можуть зрости до 20% у певних секторах, таких як агробізнес, і спустошити автомобільну промисловість, яка імпортує багато частин з решти країн Союзу. Країна також повинна була б переглянути всі свої торгові угоди з рештою світу, і вона, безумовно, вступила б у рецесію. Це постраждало б і на європейців, але їм було б трохи менше проблем з цим вийти.
На щастя для британців, цей варіант не найвірогідніший. Керуючись позитивною динамікою, з прискореним зростанням та відступаючими популістськими загрозами, рішучим до того, що його більше не звинувачуватимуть як "корисного ідіота" глобалізації, ЄС, безумовно, має всі інтереси бути твердим. Але не вкинувши одного з основних торгових партнерів у хаос. "Європейці, безсумнівно, будуть жорсткішими до секторів, де вони конкурентоспроможні, наприклад, автомобільна промисловість або харчова промисловість, але будуть більш гнучкими до решти", - сказала Ана Боата. Як наслідок, зростання у Великобританії не повинно падати, лише застоюватися .
Спробувати відскочити, країна могла вирішити розіграти райські карти своїх бізнесменів повною мірою, знизивши податкові ставки, як це вже обіцяв уряд, та зробивши трудове законодавство ще більш гнучким. "Завдяки ЄС тиждень працівників не може перевищувати 48 годин, а вихідні дні більш численні. Все це може зникнути", - говорить Олена Краста, керівник європейського офісу TUC (конгресу профспілок) у Брюсселі. Але йти цим шляхом було б непросто. По-перше, тому, що з уповільненням економіки податкові надходження зменшаться: уряду, отже, буде мало місця для маневру, щоб перетворити себе на новий Сінгапур.
А потім тому, що британці вже сильно постраждали від ліберальної політики. У країні Маргарет Тетчер та Кена Лоуча умови життя для більшої частини населення часом дуже суворі. З коефіцієнтом Джині (індекс, який вимірює нерівності) 0,358, Великобританія є однією з найбільш нерівних держав ОЕСР, попереду Греції, Португалії та Ірландії. Нещодавня пожежа в Гренфелль-Тауері в Лондоні, в якій мешкали неблагополучні сім'ї, оживила соціальне питання. І відносний успіх радикалізованої лейбористської партії на останніх виборах показав, що британці втомилися від жертв. "Це сумна історія прагматичної країни, яка стала догматичною і вистрілила собі в ногу", - резюмує Філіп Шалон. Справжня шекспірівська трагедія.
Якщо переговорник з ЄС Мішель Барньє (праворуч) та британський переговорник Девід Девіс досягнуть згоди, британці можуть уникнути катастрофи. Якщо ні…