Дієта замість цукрово-солодкого прибутку - HZ
Lindt & Sprüngli знову змогли перевершити очікування ринку. Але інвестори розчаровані прогнозами. Зараз інші запаси їжі є більш привабливими.
Нещодавно представлений операційний прибуток від Lindt & Sprüngli склав 361 млн. Швейцарських франків, що на 3% перевищує показник попереднього року. Однак на наступний рік вперше очікується падіння прибутку для шоколадної компанії. "У 2009 році ми звітуємо про 80-100 мільйонів швейцарських франків за меншим прибутком", - говорить Ернст Таннер, генеральний директор та голова ради директорів Lindt & Sprüngli. Тому аналітики скептично ставляться до цієї частки. Добра половина рекомендує продати їх, лише одна наразі радить купувати титул.
Акції на пред'явника Lindt & Sprüngli продовжили свою тенденцію до зниження після презентації результатів. Частка, яка є порівняно дорогою в 19995 швейцарських франках, була дещо надійнішою (-7,5%), ніж сертифікат участі (-8%), який зараз вказаний у 1639 швейцарських франках.
Відсутність розуміння цінового тиску
У Lindt & Sprüngli ви не розумієте цього. "Незважаючи на хороші результати, наша частка втратила більше, ніж SMI, показник частки не відповідає нашій компанії", і Таннер продовжує: При 40 000 швейцарських франків за акцію, вартість, можливо, була перебільшена, при 20 000 швейцарських франків це було заниження, можливо, це десь посередині правильно ".
Він також зазначає, що продаж акцій керівництва не призвів до зниження ціни. "Іноді виникають фінансові вузькі місця, коли керівництву потрібні готівкові кошти, наприклад при сплаті податків", - каже генеральний директор Lindt & Sprüngli Ернст Таннер.
Зрештою, інвестори отримують задоволення. Дивіденд за зареєстровану акцію буде збільшено на 30 до 360 CHF, розподіл за сертифікатом участі буде скориговано з 33 до 36 CHF.
Розвиток цін на какао, ймовірно, матиме вирішальний вплив на подальший бізнес у Lindt & Sprüngli. З кінця минулого року занепокоєння щодо неврожаю в Кот-д'Івуарі та Гані призвело до зростання цін на важливу сировину. Зростаючий попит на какао та загальне зниження обсягів виробництва збережуть ціни на какао високими в довгостроковій перспективі. "Залежно від того, як розвиватимуться ціни на сировину, ми зробимо певні корективи цін протягом наступних 24 місяців", - сказав Таннер.
Баррі Каллебо на смак солодший
Шоколадна компанія Barry Callebaut також не зможе проігнорувати цей розвиток подій. У четвер, 2 квітня, компанія представить дані про свій бізнес за перше півріччя. З мінусом 26% з початку року частка зазнала значних збитків.
Однак із обвалом курсу акцій назва шоколадного переробника стала більш привабливою. Експерти Vontobel очікують, що коефіцієнт ціни/доходу (P/E) складе 9,5 за 2010 рік. Нещодавно Баррі Каллебо ще більше зосередився на основному бізнесі. Тому Vontobel рекомендує Баррі Каллебо як покупку. Ціль курсу встановлена на рівні 700 CHF (поточна ставка: 510 CHF). Частка виробника заморожених хлібобулочних виробів Aryzta зросла більш ніж на 5% з моменту подання піврічних показників і становить 26 швейцарських франків. Credit Suisse вбачає подальший потенціал у частці виробника круасанів. Нещодавно він підвищив частку з "Нейтральної" до "Перевершив", але залишає цінову межу на рівні 35 швейцарських франків.