Дорадчі бюро з питань голосування під пильним наглядом Les Echos
Нагляд за діяльністю «довірених радників» є частиною плану дій у Брюсселі на 2013 рік.
"Необхідне зло. Ось так компанії говорять про консультативні агенції з питань голосування. Ці постачальники послуг, яких також називають «довіреними радниками», допомагають інституційним інвесторам оцінювати певні рішення під час загальних зборів. Зараз ці служби знаходяться під наглядом. Орган європейських фінансових ринків, Есма, Державна казначейство - коли вона розпочала консультацію з питань управління, - Європейська Комісія всі задавалась питанням, чи потрібно контролювати цю діяльність, яка не регулюється.
Тема ще більше обговорюється, оскільки принцип "скажіть про оплату", голосування акціонерів за політику винагороди директорів, повинен бути прийнятий у Франції та Європі в 2013 році. А контрвлада, представлена цими Агенції з питань голосування декого хвилювали. "Голосувати" говорити за зарплату "означає давати ключі від винагороди французьких керівників американській МКС", таким чином найвпливовіший з "довірених радників" протестує проти великого боса.
Конфлікт інтересів
На увазі контролюючих органів, відсутність прозорості методів, які використовуються радниками для підготовки їх думки; конфлікт інтересів (коли вони також надають поради щодо корпоративного управління компаніям, що належать). "Нарешті, відсутність конкуренції в цьому секторі викликає питання про якість їхніх порад та їхню відповідність потребам інвесторів", - вказує Європейська комісія у своєму плані дій на 2013 рік. Тим більше, що ззаду "дрейф є наступним. Існує ризик того, що інвестори сліпо стежать за цим аналізом, не надаючи свого ”, - зазначає недоброзичливець.
Стільки ж критики, скільки «довірені особи» змітають. «Політика голосування на МКС відрізняється залежно від того, чи стосується вона ринку США, Канади, Європи, Великобританії тощо. », Пояснює Кетрін Салмон, менеджер з управління державним управлінням на французькому ринку в офісі MSCI, материнської компанії ISS, у Парижі. За її словами, аналітики МКС мають різноманітну підготовку та навички в галузі управління, а команда французького ринку має досвід від трьох до п'ятнадцяти років. Нарешті, акціонери несуть відповідальність за свої голоси. «Наші дослідження та рекомендації є одним із багатьох джерел для наших клієнтів. Остаточне рішення щодо голосування за кожну резолюцію є їхнім. "
У своїй відповіді на публічні консультації казначейства французьке дорадче агентство "Проксінвест" було зворушено побачити, що "регулятори під тиском організацій роботодавців зацікавлені в регулюванні відносин приватних інвесторів з деякими їх консультантами". Що стосується конфлікту інтересів, агентство вважає, що існують подвійні стандарти. "Нічого не робиться для регулювання діяльності менеджерів з активів, пов'язаних з фінансовими групами, що займаються різними бізнесами", - висловлює жаль Проксинвест.
Норми поведінки
У березні 2011 року АМФ видав рекомендацію щодо довірених агентств. Але пристрій, який деякі описують як амбіційний, схоже, не переконує. Очікується, що компанія Esma представить свої висновки на початку січня. Не впевнено, що це йде набагато далі. “На початку деякі люди дуже плакали по вовку. А потім, поступово, влада зазначила, що жодного доведеного порушення не було. Раптом обмеження, які можуть бути накладені на них, не повинні бути надто жорсткими. Це може складатися з кодексу належної поведінки, який вимагатиме зусиль щодо прозорості та запобігання конфлікту інтересів », - резюмує спостерігач ринку. У липні Бенуа де Жувіньї, нещодавно генеральний секретар АМФ, зазначив: "Ми не повинні зневажати" довірених радників "[. ]. Турбота AMF полягає не в тому, щоб критикувати їх роль і спосіб роботи, а більше в тому, щоб заохотити їх до прозорості у своєму підході та підштовхнути їх до просвітництва різних аудиторій щодо того, що визначає їх вибір. "
Розшифруй світ згідно
Щодня написання Les Echos приносить вам достовірну інформацію в режимі реального часу. Це дає вам ключі до розшифровки новин та передбачення наслідків поточної кризи для бізнесу та ринків. Як розвивається ситуація зі здоров’ям? Які нові заходи готує уряд? Чи покращується діловий клімат у Франції та за кордоном ?
Ви можете розраховувати на те, що наші 200 журналістів дадуть відповідь на ці запитання, а також на аналізі наших найкращих підписів та відомих авторів, які повідомлять ваші думки.