Економічні наслідки зміни цін на нафту - Фінанси для всіх
- месенджер
- Копіювати посилання
Падіння ціни на нафту є апріорі гарною новиною для країн-імпортерів, оскільки це дозволяє їм зменшити обсяг енерговитрат, що сприятливо впливає на споживання та зростання. І навпаки, країни-експортери нафти спостерігають зменшення своїх доходів, а разом з ними і перспективи зростання.
Однак взаємозалежність економік, а також інших енергій кваліфікує цю картину. Приклад із зоною євро, Росією, а також фінансовими ринками.
Неоднозначні наслідки для єврозони
Падіння ціни на нафту є апріорі хорошою новиною для єврозони. Насправді це зменшення веде ipso facto до зменшення рахунків за енергоносії для всіх країн єврозони, які є великими імпортерами нафти. Отже, це падіння сприяє конкурентоспроможності їхніх компаній - і особливо тих, що працюють в енергоємних секторах, таких як транспорт, - а також для купівельної спроможності домогосподарств. Зрештою, падіння цін на нафту повинно позитивно позначитися на зростанні в Європі.
Однак кілька елементів можуть обмежити цей позитивний ефект.
По-перше, якщо падіння нафти супроводжується падінням євро по відношенню до долара, це пом'якшує падіння ціни бареля, деномінованого в доларах. Тоді загальний вплив на європейську економіку не настільки потужний, як могли б передбачити масштаби падіння цін на нафту.
Більше того, в умовах, що характеризуються дуже низькою інфляцією, падіння ціни на нафту збільшує ризик появи дефляційного процесу в зоні євро, який може виявитись згубним для зростання.
Нарешті, падіння доходів країн-експортерів нафти де-факто зменшує їх імпорт із країн єврозони. Це призводить до втрат активності останніх, що пом'якшує позитивний вплив на зростання падіння ціни на нафту.
Недорога олія може бути шкідливою для енергетичного переходу
Насправді дорога нафта спонукає споживачів звертатися до альтернативних джерел енергії, серед яких головним чином є відновлювані джерела енергії. І навпаки, якщо нафта дешевшає, ці енергії менш конкурентоспроможні і, отже, менш привабливі. Крім того, компанії, що спеціалізуються на цих відновлюваних джерелах енергії, та самі нафтові компанії ризикують уповільнити свої інвестиції для розвитку альтернативних енергетичних технологій. Іншими словами, занадто дешева нафта ризикує мати реальний демобілізуючий ефект для тих, хто бере участь в енергетичному переході.
Сильна залежність від бочок: російський приклад
Падіння цін на нафту негайно впливає на валютні ринки через падіння валют країн-експортерів нафти. Ефект особливо помітний для країн, які не мають диверсифікованої економіки та мають високі витрати на видобуток нафти. Це справа Венесуели, але також Росії.
Російські нафтові ресурси, а також природний газ, ціна якого індексується на нафту, становлять більше половини експортних доходів країни. У 1998 році, під час азіатської кризи та падіння бареля до 10 доларів, Росія оголосила себе банкрутом. Щоб запобігти обвалу рубля в разі падіння нафти, Центральний банк захищає його, купуючи рублі в обмін на іноземну валюту. Але для цього він повинен накопичити достатньо валютних резервів, коли надходження нафти високі. Він також може підвищити свої процентні ставки, щоб зробити привабливим розміщення рублів на процентних рахунках російських банків. Але це створює реальний ризик для економіки: дуже високий рівень процентних ставок дискваліфікує будь-який інвестиційний проект, що фінансується за рахунок банківських позик, зменшуючи зростання та створюючи замкнуте коло: падіння ВВП, продаж рублів тощо.
Фондові ринки
Різке падіння ціни на нафту також впливає на фондові індекси фінансових центрів, зокрема, на тих, на яких ринкова капіталізація компаній, що спеціалізуються на енергетичному секторі та видобутку нафти, важка. Це особливо стосується CAC 40 через вагу Total у флагманському індексі Паризької біржі (все ще 9% на початок 2017 року, тобто найвища вага CAC 40, але яка навіть досягала до 15%., максимальний дозволений ліміт цінного паперу в індексі). Це явище не обмежується Францією, оскільки в основному американському індексі, S&P 500, енергетичний сектор представляв понад 15% до кризи 2008 року (проти 7,5% сьогодні). Тоді перспективи зниження прибутковості цих компаній породжують сильних продавців цих цінних паперів.
Крім того, на фінансові центри опосередковано впливає також падіння ціни на нафту: багато спекулянти або хедж-фонди роблять ставку на подальше зростання ціни на нафту через ф'ючерсний ринок. Коли падіння цін застає їх зненацька, вони виявляються зобов'язаними розслабити ці спекулятивні позиції, зафіксувавши значні збитки.
Я очікую, що барель зросте до 70 доларів протягом 6 місяців. Тож я купую майбутнє сьогодні, яке дозволить мені придбати бочку за 50 доларів за 6 місяців. На жаль, ціна на нафту падає до 35 доларів. Я розкрутив свою позицію з втратою в 15 доларів. Щоб компенсувати цю втрату, я продаю акції там, де проводжу приріст капіталу.
Цим ці оператори пропагують падіння ціни на нафту на світових фондових індексах. Тоді домогосподарства, що мають портфель акцій або вносять вклад у накопичувальну пенсійну систему, тоді відчуватимуть так званий ефект бідності (на відміну від ефекту багатства, коли вартість їхніх фінансових активів зростає). Їх моральний дух може погіршитися, що може обтяжити їх споживання та економічне зростання.
Привіт. Скажіть мені, будь ласка, механізми, за допомогою яких зростання цін на нафту може позитивно та негативно впливати на економіку країн-нетто-імпортерів нафти
Здравствуйте,
Відповідь на ваше запитання вимагає врахування економічного та історичного контексту, в якому відбувається подорожчання нафти. Наприклад, у Франції кінець періоду сильного зростання після Другої світової війни частково пояснюється негативним шоком, пов'язаним з нафтовим шоком 1973 року. Зростання цін на нафту обтяжував витрати французьких компаній, що погіршувало їх рентабельність, завдали шкоди їхній конкурентоспроможності і, зрештою, зважили на економічне зростання. З іншого боку, у нинішньому контексті, який відзначається пандемією Covid-19, зростання цін на нафту може дозволити європейським країнам, близьким до дефляції, спостерігати зростання інфляції в зоні євро. Ще однією потенційною перевагою вищих цін на нафту для економіки є те, що це може призвести до пошуку енергозамінників, які є більш інноваційними та менш дорогими.
З повагою,
Команда Lafinancepourtous.com
Привіт, як може така компанія, як Total, найкраще захиститися від падіння цін на нафту?
Здравствуйте,
Однією з можливостей захисту від коливань цін (нафта, сировина тощо) є проведення форвардних операцій https://www.lafinancepourtous.com/decryptages/marches-financiers/produits-financiers/contrats- a-term /: ці укладаються сьогодні і виконуються до пізнішої дати, яка називається датою закінчення терміну.
З повагою,
Команда Lafinancepourtous.com
Здравствуйте,
Будь ласка, як фондові індекси S&P 500 та процентна ставка позитивно впливають на ціни на нафту? Тобто, як збільшення S & P500 спричиняє зростання цін на нафту? і як підвищення процентних ставок спричиняє зростання цін на нафту?
І заздалегідь дякую.
Здравствуйте,
Збільшення фондового індексу не має прямого впливу на ціну нафти. Співвідношення швидше протилежне: якщо ціна на нафту висока, інвестиції в нафтові компанії мають тенденцію до збільшення, а отже, дозволять фондовому індексу зростати.
Те саме стосується процентних ставок: їх підвищення не збільшує ціну на нафту. Щоб дізнатися більше про зміну ціни на нафту, прочитайте нашу статтю на цю тему: https://www.lafinancepourtous.com/decryptages/ entreprise/sector-dactivites/le-prix-de-l-energie/le - prix-of-oil/evolution-oil-price/
З повагою
Команда Lafinancepourtous.com
Привіт, не могли б ви пояснити мені нормальний зв’язок між цінами на нафту та реальним ефективним обмінним курсом? ?
сердечно.
Здравствуйте,
Відповісти вам непросто, оскільки вплив може бути різним, залежно від того, країна є експортером нафти або імпортером. Крім того, може діяти кілька ефектів, і вплив на реальний ефективний обмінний курс в певному сенсі не обов'язково є автоматичним. Наприклад, в зоні євро подорожчання нафти посилює імпорт, який, як правило, знецінює євро. Але це також стимулює інфляцію, яка оцінює реальний обмінний курс.
З повагою
Команда Lafinancepourtous.com
Я задавав собі питання:
- Чи існує більш-менш прямий зв’язок між ціною на нафту та облігаційними активами ?
Немає прямого зв’язку між ціною на нафту та ціною облігацій, але можуть існувати непрямі зв’язки. Наприклад, якщо інфляція зростає в результаті подорожчання нафти, це може змусити центральний банк підвищити процентні ставки, що, в свою чергу, призводить до падіння ціни на облігації (оскільки ставки та ціни на облігації змінюються навпаки).
З повагою
Команда Lafinancepourtous.com
Доброго вечора! Будь ласка * можете ви пояснити мені вплив ціни на нафту на економічне зростання загалом. та в (Марокко)
Здравствуйте,
Зміна ціни на нафту має дуже різний вплив на економіку країни залежно від того, є вона виробником нафти чи ні. Зростання ціни на нафту позитивно впливає на країну-виробника та негативно на країну, що не виробляє. Оскільки Марокко практично не виробляє нафту, підвищення цін карає зростання Марокко.
З повагою
Команда Lafinancepourtous.com
Здравствуйте
будь ласка, у мене є кілька запитань
1- Що пояснює зростаюче захоплення природним газом ?
2-Який вплив коливань має на виробництво та споживання енергії ?
3 - Який вплив повна залежність від викопного палива на суспільство та навколишнє середовище ?
привіт, ти можеш пояснити мені, чому існує зворотна кореляція між цінами на нафту та цінами в доларах? дійсно здається, що коли нафта низька, долар дорожує, і навпаки, коли нафта сильна, долар знецінюється
Здравствуйте,
Здавалося б, насправді існує зв'язок між ціною на нафту та доларом. Однак значення кореляції та її пояснення не одностайні. Одне з пояснень полягає в тому, що коли долар слабкий, країни-виробники обмежують видобуток, щоб збільшити ціну і таким чином підтримувати стабільний свій дохід (оскільки нафта номінована в доларах).
З повагою
Команда Lafinancepourtous.com
Здравствуйте,
дякую за вашу відповідь !
сердечно