Європейським банкам загрожує величезна нестача капіталу
Банки Європи, особливо німецькі установи, виглядають погано порівняно з американськими конкурентами: занадто малий дохід і занадто високі витрати. Принаймні з точки зору власного капіталу, наглядачі банків досі були впевнені, що перші наслідки коронарної кризи можна подолати. Але велика хвиля дефолтів за кредитами через труднощі з оплатою, в які все ще потраплять багато компаній, лише попереду.
Зараз бонський економіст Моріц Шулярік б'є на сполох. У статті, яку він написав разом з економістами Сашою Стеффеном та Тобіасом Трьогером для лондонського Центру досліджень економічної політики (CEPR), він оцінює вимоги до капіталу для європейських банків через рецесію та дефолти за позиками за негативного сценарію до 600 мільярдів євро. В умовах помірного перебігу кризи все ще може не вистачити 143 млрд. Євро.
Ось чому економісти пропонують запобіжну докапіталізацію європейських банків, яку повинен здійснити кризовий фонд євро ЄСМ. Троє економістів вважають цю установу придатною, оскільки вона може обійти тісний зв’язок між банками та їх батьківщиною. Як правило, банки є одними з найважливіших кредиторів у своїх країнах, і вони, в свою чергу, забезпечують установи свіжим капіталом на випадок фінансової кризи.
Також докапіталізуйте здорові банки
Крім того, економісти припускають, що докапіталізацію слід робити для всіх банків, незалежно від їх конституції. Це нагадує заходи, вжиті американським урядом після фінансової кризи у 2008 році, коли він стабілізував усі банки власним капіталом. Більшість інститутів швидко погасили державні кошти, коли змогли їх профінансувати за рахунок розміщення акцій на ринку капіталу. На думку економістів навколо Шулярика, здоровим європейським банкам слід дозволити повертати капітал після проходження відповідного стрес-тесту.
Цікаво зауважити в роботі, що висловлені в ній думки лише відображають думку авторів, але їх не можна розуміти як позицію Федерального резервного банку Нью-Йорка або Федеральної резервної системи США. На додаток до Бонського університету та CEPR, Шулялік також призначений Федеральним резервним банком Нью-Йорка як дослідник у статті.
Троє економістів також вважають, що ЄСМ є відповідною установою для докапіталізації банків з іншої причини. Кризовий фонд євро є єдиною європейською установою, яка може зібрати необхідні кошти. Автори рекомендують не зменшувати ЄМС у можливості докапіталізації установ, а посилити.
Попередження від МВФ
Міжнародний валютний фонд (МВФ) також попередив у четвер про наслідки коронарної кризи: це може посилити слабкі сторони міжнародної фінансової системи. Як у промислово розвинутих країнах, так і в країнах, що розвиваються, борг корпорацій та домогосподарств в деяких випадках більше не може бути керованим, якщо економічний спад буде особливо серйозним, йдеться у звіті МВФ про фінансову стабільність, опублікованому в четвер.
Хвиля неплатоспроможності стає випробуванням на витривалість для банків. Це правда, що вони все ще мають достатній власний капітал в Європі, ще й тому, що наглядові органи значно пом'якшили вимоги до капіталу і тим самим дали банкам більше свободи. Але залишається з’ясувати, чи зможуть вони все ж підтримати відновлення економіки кредитом з огляду на велику кількість дефолтів за кредитами. Ось чому економісти рекомендують запобіжну докапіталізацію.