Freiverkehr TUI Зараз важливий туристичний регіон в Хорватії - кінця не видно
На даний момент здавалося, що принаймні повільно "повертається" до нормалізації: попередження про подорожі Туреччиною (важливим ринком) для найважливіших туристичних напрямків (райони Анталії, Ізміра, Мугли) скасовано. Тести для “Malle” дозволяють генеральному директору сподіватися на принаймні примирений результат на літо 2020 року “принаймні грошовий потік може виявитися позитивним”, а вагомі показники бронювання на 2021 рік полегшено зітхнули - говорилося, що в 2022 році все знову буде “нормальним”. ЗАВЕРШЕ ВСЕ ПОПЕРЕДЖЕННЯ. Як і минулої п’ятниці, попередження про поїздки до Іспанії (крім Канарських островів) та обмеження в’їзду для Великобританії для мандрівників з Франції (обов’язковий карантин), попередження про подорож Норвегії до Німеччини, різних болгарських та менш туристичних районів Румунії, для яких існує попередження про подорож. Рекордна кількість нових інфекцій за останні 24 години - понад 300 000 у всьому світі. ВСІ ПОДАРУНКИ ДЛЯ TUI - і ніде насправді не спостерігається жодного покращення.
Субота - НАЙГОРІШИЙ ВИПАДОК TUI або - як зараз здається - лише початок подальших обмежень?
Хтось уже сподівався повільно вийти з долини сліз, але потрібно терпіння. Більше, ніж очікувалося. Принаймні забезпечивши ліквідність, попередження про подорож на південне узбережжя Хорватії шокує після закінчення того, що сталося для всієї Іспанії (крім Канарських островів) у п’ятницю - TUI вже скасувала всі рейси з минулої суботи. І це особливо в Іспанії, де TUI побачив початок відновлення на Майорці ... Минулої п’ятниці Міністерство закордонних справ оголосило - на диво для багатьох з точки зору часу - “Перед непотрібними туристичними поїздками до Іспанії за винятком Канарських островів в даний час попереджається через велику кількість інфекцій ". Крім того, вже існували карантинні правила Великобританії для мандрівників із Франції, застереження проти поїздок до бельгійського регіону Антверпен, попередження про поїздки для частин Хорватії, Болгарії, Румунії - це буде дуже жорстким для поїздок за кордон. TUI відповів на попередження про поїздки до Іспанії негайним скасуванням усіх очікуваних поїздок вже в суботу з можливістю перебронювати замовлення - відпочиваючим, які вже є на території, також пропонують перервати поїздку.
Катастрофа для TUI, забезпечивши принаймні 1,2 мільярда задовго до ...
Зараз стає зрозумілим, наскільки розумно було забезпечити подальші федеральні кошти, щоб забезпечити виживання TUI в кризі, яка була навіть більш непередбачуваною, ніж раніше. Все повернулося до нуля.
Скасування рейсів літаків Туї з Великобританії на материкову частину Іспанії вже повернуло його назад: страх, що туризм довгий час не буде або не буде нормально функціонувати. Частка TUI впала. І проблеми очевидні в поточній дискусії щодо нібито запланованого продажу «коронних коштовностей» - готелів TUI, які насправді повинні забезпечувати високі довгострокові доходи і повинні або повинні бути основою бізнесу? 12/12/2020 як мінімум звільнення від ліквідності: загалом 1,2 млрд. Євро додаткової ліквідності має бути достатньо для виживання TUI, поки туризм не почнеться знову. І цих грошей повинно вистачити в зимовому сезоні 2020/2021 - за умови, що бізнес почнеться знову - для попереднього фінансування пропозиції. Тоді все гаразд? Ну: конвертовані облігації розбавляють існуючих акціонерів. Загалом позики KfW у розмірі 2,85 млрд. Євро мають бути сплачені з урахуванням відсотків - до тих пір існують економічні вимоги, яких повинен дотримуватися TUi. Зокрема, фактична заборона дивідендів
3 серпня 2020 року ми припустили: "Ходять чутки, що туристична компанія, що падає, вже замислюється про подальшу державну допомогу - туристичний бізнес, який повільно знову набирає обертів, може зазнати ще одного серйозного спаду".Цього тижня настав час.
Наша серія про запаси водню:
Якщо конкретно, то є гроші - на 9% статутного капіталу, на 60% нижче ціни, але принаймні на 2,56 євро за акцію
Як і перший транш KfW у розмірі 1,8 мільярда євро, який був виданий у квітні 2020 року, додатковий транш KfW в розмірі 1,05 мільярда євро повинен бути використаний для поповнення існуючого кредитного фонду TUI ("RCF" ) бути структурованим. Необхідні зміни майже були здійснені з банківським консорціумом RCF.
Уже є домовленість про умови випуску конвертованої облігації. Можливі конвертовані облігації будуть придбані WSF за умови укладення угоди про поглинання та мають початковий термін шести років. Конвертована облігація заробляла б відсотки у розмірі 9,5% річних. TUI має звичайне право припинення дії після виплати додаткового траншу в розмірі 1,05 млрд. КВт. Повна конверсія облігації відповідала б участі в TUI AG до 9%.
TUI буде використовувати існуючий дозвіл на випуск конвертованих облігацій, за винятком прав на підписку, та використовувати наявний умовний капітал для відповідних акцій. Ціна конверсії за акцію буде встановлена на рівні 60% від середньої ціни на фондовому ринку до випуску, але не менше 2,56 євро, і WSF матиме право вимагати конвертації облігації в акції TUI в будь-який час.
Стабілізаційний пакет на загальну суму 1,2 млрд. Євро призначений для зміцнення позицій TUI та забезпечить достатню ліквідність у нинішньому нестабільному ринковому середовищі для подолання сезонних коливань взимку 2020/21 та у випадку подальших довгострокових обмежень на поїздки та погіршення стану у зв'язку з COVID-19, який також буде покритий на той час. Включаючи додатковий пакет стабілізації, TUI AG наразі матиме кошти та кредитні кошти на загальну суму 2,4 млрд. Євро.
... подальші обмеження для TUI
На додаток до обмежень за існуючим кредитом KfW, таких як Б. Фактична відмова TUI від виплати дивідендів та обмеження викупу акцій, захід стабілізації з боку WSF буде пов'язаний з подальшими обмеженнями, зокрема: що стосується інвестицій в інші компанії та винагороди членам правління, доки WSF залишається вкладеним.
Додатковий транш KfW також підлягає відмові від можливого майбутнього обмеження фінансового боргу TUI як частини облігації, що погашається в жовтні 2021 року.
Наша серія про запаси водню:
Наша серія про запаси водню:
Повільний перезапуск стає проблемою часу, але це вже вирішено
З ослабленням обмежень на подорожі в Європі, TUI отримує вигоду від часткового перезапуску програми літа 2020 з негайним позитивним впливом на оборотний капітал, оскільки замовлення замовників здійснюється на поточний та майбутній сезони відпусток. - Але страх перед другою хвилею, частково оновлені попередження про подорожі, зростання кількості корон - все гальмує відновлення на туристичному ринку. Особливо страждають пакетні тури, все одно далекі поїздки з великими націнками ...
І "іспанський шок" демонструє дуже чітко: ми, мабуть, уже в середині другої хвилі ... Питання лише в тому, чи буде вона продовжувати зростати, чи вже наближається до вершини - TUI потрібно буде планувати довше, поки ви знову не зможете працювати "нормально", можливо, набагато довше ...
Також було добре, що TUI
та Boeing (нарешті) домовились про компенсацію 737: Угода включає компенсацію, яка покриває значну частину шкоди, а також кредит на майбутні замовлення на літаки. Компенсація відбуватиметься поступово протягом наступних двох років. Про фінансові деталі угоди було домовлено про конфіденційність. ДОБРЕ для TUI, що цю «будівельну ділянку» можна було б завершити позитивно, особливо в ці напружені часи. І ми говоримо про значні суми збитків: У річному звіті за 2019 рік є «невелика» примітка: «Налагоджений EBITA від продовження діяльності групи TUI зменшилась на 249,5 млн. євро у звітному році до 893,3 млн. євро. На постійній валютній основі це відповідає зменшенню на 25,6% порівняно з попереднім роком зокрема до зовнішніх проблем у сфері ринків та авіакомпаній, таких як заборона польотів для літаків Boeing 737 Max, Це пов’язано з надмірною спроможністю польоту для Іспанії та постійною невизначеністю щодо Brexit ".
Тож це повинні бути виплати в трицифровому діапазоні мільйонів + спеціальний бонус
- У 2020 році тривала заборона на польоти на 737. Але інші елементи пакету принаймні настільки ж важливі для TUI: «Крім того, обидві сторони домовились про подальшу поставку 61 737 MAX. Тому TUI закупить у Boeing менше літаків, ніж планувалося в найближчі кілька років. Плани виплат були скориговані відповідно. Менше половини літаків, спочатку запланованих, буде поставлено протягом найближчих двох років. Порівняно з початковим планом, середня затримка становить близько двох років. Це суттєво зменшить капітал та вимоги TUI до фінансування літаків у найближчі кілька років. Це підтримує план TUI щодо зменшення власного флоту п’яти європейських авіакомпаній внаслідок кризи у Короні ". Угода з почуттям пропорції та вигідна для обох сторін, зокрема, TUI може значно зменшити свої інвестиційні потреби та потреби в ліквідності в цьому капіталомісткому сегменті. так ще й - тимчасовий? - Регулювати зменшення попиту.
Генеральний директор TUI Фріц Йоссен справедливо заявив щодо угоди з Boeing: «Ми досягли справедливої угоди. Це зміцнює наші давні стосунки з Boeing. Згідно з угодою, TUI отримає компенсацію більшості витрат, понесених внаслідок заборони польотів на літаку 737 MAX. З новим графіком доставки ми отримаємо менше літаків протягом найближчих кількох років. Це дає нам значну гнучкість і дозволяє швидко адаптувати зростання флоту до складних ринкових умов. І це підтримує наш план зменшення парку літальних апаратів та зниження вимог до капіталу для інвестицій у літаки в групі ".
Ми вже помітили в нашому базовому аналізі TUI 24 травня 2020 року "Чи варто TUI знову переглядати?", що виплати Boeing "добре спрацьовують" для подальшого розвитку і неминучі - уривок: "Заборони на польоти 737 Max фактично повинні призвести до компенсації Boeing в певний момент, на додаток до високих витрат на TUI, що вже сильно вплинуло на показники 2019 року в даний час робить Bialnz добре. Інші американські клієнти вже змогли домовитись тут, то чому б не TUI теж ... "- ПОвна стаття.
В даний час (20.08.2020/13:06) акції TUI AG котируються на торгах XETRA з мінусом -0,10 євро (-2,95%) при 3,35 євро. Також Ви можете продати цю частку на Smartbroker всього за 0,00 євро.