ІНТЕГУЙТЕ ІНВЕСТИЦІЮ Пітер Лінч попереджає, що терміни ринку - це повна втрата часу і
Якщо ви переглядаєте графіки Dow Jones або DAX протягом тривалого періоду часу, то ви насправді спостерігаєте стабільний підйом. Між ними є невдачі, але вони не мають великих наслідків у довгостроковій перспективі. З погляду сьогодні, зауважте, адже падіння цін часом було драматичним у свій час. 1929 - майже на 90 відсотків, або 1987 - з втратою понад 22 відсотки лише за один день. Як закономірність виходить картина, що вона досить некваплива вгору, і тоді майже регулярно виникає панічна невдоволення при відповідних емоційно обумовлених курсових різанинах. І зараз цього чекають інвестори у всьому світі, оскільки фондові ринки різко зросли по всьому світу з моменту останньої низької точки під час фінансової кризи. До сьогодні. Хоча часто не помічають, що і в цей період були різкі виправлення, такі як 2011 рік, коли він знизився майже на 40 відсотків. Принаймні тимчасово, також завдяки дешевим грошам центральних банків.
На початку 2016 року та в кінці 2018 року також відбулися різкі падіння, і ми бачимо спільною ниткою те, що волатильність ринків принципово зросла, тобто коливання цін стають все більш екстремальними в обох напрямках. У Німеччині існує VDAX, який вимірює волатильність. І якщо ми подивимось на це, воно, як це не дивно, протягом місяців було на низькому рівні, є абсолютно розслабленим. Крім коротких викидів вгору. І там, де по всьому світу вирують кризи: Трамп, торгова війна США та Китаю, каральні мита, автомобільна криза, сварки з Brexit, кислотний тест євро. Але біржові торговці залишалися розслабленими - якби вони були розумними ...
Центральні банки цинкують картки
»Не корпоративні прибутки впливають на загальний ринок, це центральні банки. І тому я зосереджуюсь на центральних банках та тенденціях ліквідності, тоді як більшість людей дивляться на прибуток та звичайні показники. Але саме ліквідність рухає ринки.«
(Стенлі Принтміллер)
»Ніхто ніколи не міг передбачити фондовий ринок. Це повна втрата часу. Експерт з визначення часу на фондовому ринку ніколи не фігурував у хіт-параді світових багатіїв "Форбс".«
(Пітер Лінч)
»Інвестори втратили набагато більше грошей, готуючись до виправлення або намагаючись передбачити виправлення, ніж гроші, втрачені в самих виправленнях.«
(Пітер Лінч)
»Було б чудово, якби ми змогли уникнути падіння цін при тимчасових виїздах. Але ніхто ще не зміг цього передбачити.«
(Пітер Лінч)
Коли фондові ринки трясуться ...
Коли фондовий ринок сильно коливається, більшість інвесторів пильно дивляться на ціни акцій. Вони думають, що "я б там просто продав" або "я би тоді потрапив". Але ці думки простоюють, оскільки вони стосуються минулого і показують, що ми маємо справу не з інвестором, а зі спекулянтом. Оскільки він розглядає ціни на акції як можливість швидко збагатитися, коливання цін є для нього мірилом.
Навпаки, орієнтуються Цінність інвесторів не за ціною, а за вартістю акції. Перш ніж придбати одну акцію та перевірити ціну акції для цієї мети, інвестори вартості дають точну оцінку компанії. Ви вивчаєте його річні звіти та аналізуєте його бізнес, дивитесь на керівництво та намагаєтесь з’ясувати, чи робить це бізнес-модель господарський рів (Ров), тому важко атакувати конкурентів. Чи має компанія цінову силу або їй доводиться втягуватися в руйнівні цінові війни з конкурентами, щоб генерувати зростання споживачів? Які його продажі та прибуток і, звичайно, вільний грошовий потік, оскільки він визначає, скільки грошей дійсно залишиться акціонеру, на дивіденди та викуп акцій.
Наприкінці цієї оцінки інвестори, які визначили вартість, визначили справедливу вартість для компанії та поділяють її на кількість її акцій. Тепер ви порівнюєте цю вартість за акцію з ціною на фондовому ринку, і лише тут ви приймаєте рішення щодо того, чи недооцінені акції, і тому їх слід купувати зараз. Або вони завищені і тому чекають зниження цін.
Інвестор проти спекулянта
І саме тут спекулянти та інвестори відрізняються один від одного в оцінці поточної ситуації. У той час як спекулянт розглядає можливу корекцію як можливість продати свої акції і тим самим уникнути можливого падіння ціни або навіть накласти падіння цін путами, цінні інвестори вбачають можливість можливого падіння цін з досить високою квотою готівки Скористайтеся покупками. Вони витримують зниження ціни в існуючих акціях і купують знову. Уоррен Баффет влучно визначає різницю між спекулянтами та інвесторами таким чином: для спекулянта важливо, відкриті ринки чи ні. Перш за все, він звертає увагу на курс. З іншого боку, інвестор звертає увагу на вартість, і тому ринки для нього не є найважливішим критерієм.
Якщо трапляється крах, підхід спекулянта приносить більше прибутку. Тому що він не брав участі в падінні ціни і просто викуповує більше тих самих акцій, коли ціни низькі. З іншого боку, інвестор вартості повинен спостерігати за зниженням ціни, яка вражає його акції, і має менше грошей для свіжого інвестування за низькими цінами. Отже, все говорить на користь продажу всіх акцій зараз і очікування краху, так?
Але насамперед виявляється інакше ...
»Неможливо надійно заробляти гроші за ринковими термінами; більше варто інвестувати довгостроково та переносити нерівності.«
(Крістофер Х. Браун)
Однак це особливо дратує, коли ви розлучаєтесь із якісними запасами, ціна яких впала, а потім знову зростає. Ви знову рідко потрапляєте на борт і часто марно чекаєте нового пробою, щоб мати можливість знову сісти на борт. Я впевнений, що кожен із нас це вже пережив, а потім розгнівався на нас.
Тому кращим варіантом у довгостроковій перспективі є продовження інвестування у ваші акції - адже цінні інвестори вибирали їх ретельно, також з метою забезпечення того, щоб вони добре пережили кризу. А коли ціна значно впала, вони купують більше цих запасів і терпляче чекають, поки панічні ринки заспокояться і ціни повернуться до нормального рівня.
»Час на ринку - це дурна гра, тоді як час на ринку - це ваш найбільший актив.«
(Нік Мюррей)
Небезпека не бути там ...
»Найголовніше, коли ринок піднімається, у вас є правильні запаси. Більшість прибутків від інвестицій надходять у короткі терміни, і практично неможливо передбачити їх і базувати на них закупівлі акцій.«
(Крістофер Х. Браун)
І ми маємо такі знання про домінування інвесторів Крістофер Х. Браун залишив у своїй книзі "Ціннісна магічна формула". Окрім незручної та жахливої назви, яку дав цій книзі німецький переклад, "Маленька книжка цінних інвестицій" є більш ніж вартою прочитання. Він описує характеристики Бенджамін Грем обґрунтований стиль інвестування, представляє свої переваги та використовує емпіричні дані, щоб показати, що цінні інвестиції працюють краще за всі інші інвестиційні стратегії.
Лише кілька днів визначають щорічні показники
»Від 80 до 90 відсотків інвестиційних прибутків отримують від 2 до 7 відсотків часу.«
(Крістофер Х. Браун)
Лише чотири тижні на рік складають річний результат. В інший час вам не потрібно володіти акціями. І, звичайно, є також акції, які постійно зростають, такі як Amazon, Alphabet, SAP - однак більшість акцій більшу частину часу хитаються, а потім починають швидко рухатися протягом декількох коротких фаз.
Біда в тому, що ви заздалегідь не знаєте, які дні в році є цими 20 днями найкращих виконавців. Тож насправді є лише одне рішення, яке не можна пропустити в ці дні: ви повинні тримати акції круглий рік, тоді ви також візьмете з собою ті особливо хороші 20 днів. І це основа цінового інвестування: Довгострокові інвестиції в акції без бурхливої торгівлі туди-сюди, класична покупка та утримання, шлях Уорена Баффета. Нехай компанії працюють на вас, реінвестують дивіденди тощо Складений відсотковий ефект використовувати для себе. І встояти перед спокусою, щоб спробувати спрогнозувати ринок. Це рідко працює, і в більшості випадків це коштує чималих грошей.
»Очевидно, що вам не потрібно вміти прогнозувати фондовий ринок, щоб справді заробляти гроші на акціях.«
(Пітер Лінч)
Визнаючи ціни на акції просто барометром настрою, який менше говорить про вартість акцій, ніж про настрій інвесторів, ви можете залишатися розслабленим у разі падіння ціни. Ви не застраховані від тимчасового падіння цін, але ви не робите себе рабом курсів, а їх господарем.
Якщо, навпаки, ви думаєте, що можете пришвидшити ціни на акції, ви також можете спробувати свої сили в рулетці і зробити ставку на червоний. Шанси однаково хороші чи погані. Однак це не має нічого спільного з накопиченням активів та солідними інвестиціями. Отже, інвестори також повинні залишити його та продовжувати спокійне, довгострокове накопичення багатства. Незважаючи на і за допомогою коливань на фондовому ринку.