Інвестиційні вигідні альтернативи Dax - Handelsblatt
Мої новини
DAX мчить від запису до запису. Але є багато інших показників акцій Німеччини для інвесторів сертифікатів та ETF. Деякі з них у минулому значно перевершували провідний показник.
01.03.2014 | Матіасом фон Арнімом
"Dax однозначно може опуститися нижче 9000 балів"
Німецька економіка, яку лаяли десять років тому як "хвору людину Європи", сьогодні задає тон Європі. Зокрема, експортна галузь процвітає. І рамкові умови хороші. "Перспектива продовження фази дешевих грошей приведе Dax до нових висот", - говорить Йозеф Лейбахер, член правління KSW Vermögensverwaltung. «Важливим фактором для бірж є розвиток корпоративного прибутку.
Останні звіти компаній щодо деяких акцій DAX свідчать про те, що економіка продовжуватиме розвиватися в 2014 році. Beiersdorf збільшив кошторис продажів на 2013 рік. Continental дав позитивний прогноз, і BMW, ймовірно, дотримуватиметься прогнозу прибутку на 2013 рік », - сказав Лейбахер. Економічні дані також підтверджують оцінки корпорацій.
Так розвивались найбільші німецькі індекси у 2013 році
+ 25,1 відсотка
Період: 28.12.2012 - 30.12.2013
TecDax
DivDax
Тематика статті
Індекс ділового клімату Ifo, який базується на щомісячному опитуванні 7000 німецьких компаній, зріс у грудні втретє поспіль і досягнув 109,5 пунктів. Рік тому значення індексу становило 102,5 пункту. Настрій хороший, і тому ймовірність того, що німецький фондовий ринок продовжуватиме працювати в 2014 році, є високою. Тому, здається, в принципі є гарною ідеєю для німецьких приватних інвесторів інвестувати в німецькі компанії.
Проблема цього полягає в тому, що коли справа доходить до вибору правильного фінансового продукту, більшість інвесторів концентрується на єдиному індексі: Dax. Згідно зі статистикою обороту німецької фондової біржі, в середньому близько трьох чвертей всього обороту акцій припадає на акції Dax.
Скористайтеся пошуком сертифікатів, щоб знайти правильний товар, що відображає вашу думку на ринку.
Ця тенденція так само чітко відображається у фінансових продуктах, найбільш чітко в самому індексі: приблизно в кожному другому порядку базовою величиною є не просто частка Dax, а індекс Dax. Для порівняння: товари з MDax як базовою вартістю мають менше двох відсотків обсягу продажів усіх сертифікатів індексів, тоді як частка SDax та інших індексів на німецьких акціях знаходиться в ледь помітному діапазоні менше одного відсотка.
Інвестори можуть робити ставку на ці індекси
"На жаль, сертифікатами з німецьким індексом, відмінним від Dax, торгують рідко", - каже Матіас Шелцель з Deutsche Bank. "За останні кілька років Dax не був індексом з найвищими показниками щодо німецьких акцій", - сказав Шелцель. Німецький базовий індекс за останні дванадцять місяців набрав близько 25 відсотків, але індекс малого обмеження SDax (+ 29,3%) та індекс середньої капіталізації MDax (+ 39,1%) явно перевершив популярний провідний індекс Dax.
Якщо у вас є відповідні продукти у вашому портфоліо, наприклад, ETa MDax від iShares (WKN: 593392), Фонд акцій малого та середнього капіталу Німеччини від Credit Suisse (ISIN: LU0052265898) або сертифікат SDax від Deutsche Bank (WKN DB0SDX), може не тільки сподіватися на відповідне підвищення цін, але також може розраховувати на продовження хорошої продуктивності.
Особливо MDax має великі шанси. Великою перевагою індексу для середніх компаній порівняно з Dax є галузевий склад: MDax об'єднує збалансовану суміш компаній з високим зростанням, деякі з яких є лідерами на нішевих ринках у всьому світі та отримують високу норму прибутку. Прикладами цього є виробник мастильних матеріалів Fuchs Petrolub або Krones, лідер світового ринку з виробництва відходів та пакувальних машин. MDax також включає важковаговиків, таких як EADS та Metro, акції яких демонстрували надзвичайно високі показники за останні дванадцять місяців.
Типи сертифікатів
Що таке бонусні сертифікати?
Бонусні сертифікати пропонують буфер ризику проти втрат ціни до певного цінового порогу, водночас можливості для отримання прибутку на ринках, що розвиваються в бік, та необмежені шанси на прибуток на ринках, що ростуть.
Як працюють бонусні папери?
Статті складаються з трьох компонентів: по-перше, можливість заробляти гроші на позитивному розвитку базового активу - індексу або окремої акції; По-друге, бонус в кінці терміну, який встановлюється під час видачі сертифіката, але виплачується лише в тому випадку, якщо, по-третє, ціновий бар'єр, який значно нижчий за початкову вартість відповідного базового базу, так званий поріг врізання, ніколи не торкався або опускався нижче протягом усього терміну. Отже, інвестор має буфер ризику до граничного значення.
Чи можна втратити бонус?
Так. Якщо поріг пробивання не досягається або навіть не досягається протягом терміну, товар перетворюється на класичний індекс або сертифікат участі. Бонус втрачено.
Як працюють сертифікати на знижки?
Порівняно з купівлею акції чи індексу, інвестори платять нижчу ціну за сертифікатом знижки завдяки знижці. Якщо ціна базової бази на дату виконання дорівнює або перевищує фіксовану максимальну суму (обмеження) дисконтного сертифіката, досягається максимально можлива сума виплат. Якщо ціна базового товару зросте понад це, інвестори більше не братимуть участі у цьому розвитку цін.
Коли виграють дискаунтери?
Подушка безпеки у вигляді знижки вступає в дію, особливо у випадку поворотів убік або незначного падіння цін на базовий матеріал. Лише тоді, коли ціна базового пакету опускається нижче індивідуальної ціни придбання дисконтного сертифіката, відбувається часткова втрата капіталу. Але шанси на перемогу обмежені - ціна подушки безпеки. Збиток завжди менший за дискаунтера, ніж за базовим активом.
Як працюють сертифікати індексів?
Індекс або сертифікати про участь представляють індекс один до одного. Таким чином, результати роботи сертифіката завжди ідентичні результатам базового активу. Деякі сертифікати індексу мають обмежений термін, але багато з них працюють необмежено довго. Папери часто видаються із співвідношенням передплати 100: 1, так що кожен сертифікат становить один відсоток відповідного індексу.
Які переваги індексних сертифікатів?
Порівняно з придбанням окремих акцій, вони пропонують перевагу диверсифікації різних акцій. Крім того, ці сертифікати є економічно ефективною альтернативою традиційним інвестиціям у фонди.
Що таке сертифікати кредитного плеча?
Сертифікати кредитного плеча часто дуже спекулятивні, капіталовкладення низькі, шанс на отримання прибутку непропорційно високий. Кредитне плече вказує на співвідношення, в якому папір відстежує рух ціни базового активу. Папери Dax доступні до кредитного плеча до 200. Наприклад, підвищення ціни на п’ять відсотків для основного стає плюсом в 1000 відсотків для сертифіката.
Ціни цінних паперів можуть втратити свою цінність?
Так. Якщо папір опускається нижче фіксованого рівня, так званого рівня вибивання, він стає нікчемним. Сертифікати кредитного плеча доступні на обмежений термін та у вигляді нескінченних паперів. Інвестори можуть спекулювати на зростанні (довгих) та падінні (коротких) цін.
Які переваги гарантованих капіталом сертифікатів?
Сертифікати з гарантованим капіталом пропонують захист капіталу або часткову гарантію на капітал, внесений під час випуску - якщо папір зберігається до погашення. Крім того, інвестор може отримати вигоду від позитивного цінового розвитку основного капіталу, наприклад, частки. Розмір захисту капіталу та рівень участі визначаються емітентом безпосередньо під час випуску.
Наскільки високим є захист капіталу?
Сума захисту капіталу може становити до 100 відсотків. Якщо сертифікат розвивається негативно, оскільки частка зазначена нижче (гарантованої) базової ціни наприкінці терміну, інвестор отримає принаймні цю суму. Наприкінці терміну так звана квота участі є вирішальним фактором для виплат інвестору. Якщо базова вартість вказана вище базової ціни, інвестор отримує номінальну вартість плюс різницю між ціною закриття базової вартості та базовою ціною, помноженою на коефіцієнт участі.
Що таке акціонерні та індексні облігації?
Капітальні та індексні облігації - цінні папери з фіксованим доходом з високим, часто двозначним купоном. Їх ціновий розвиток пов'язаний з ціновим розвитком базового активу, акції чи індексу, на якому базується облігація. Рамкові умови, встановлені при випуску такої облігації, містять базову вартість, відповідну базову ціну, термін, суму купона та номінальну вартість.
Як повертаються папери?
Якщо ціна акції на звітну дату нижче фіксованої базової ціни, інвестор отримує не грошові кошти, а певну кількість акцій. Індексні облігації викуповуються видачею індексних сертифікатів, паїв фонду або оплатою поточного рівня індексу готівкою. Хоча їх називають "облігаціями", продукція є сертифікатами.
Коли оцінюють експрес-сертифікати?
Експрес-сертифікати - це продукти з обмеженим терміном, які можна використовувати для заробітку на побічних або дещо зростаючих ринках. Вони стосуються базового активу - акції, кошика акцій або індексу. Незважаючи на те, що у них іноді строки на кілька років, вони пропонують можливість спеціального платежу, якщо вони мають бути виплачені задовго до закінчення терміну, наприклад, якщо базова вартість на кінець періоду, що перевіряється, через три місяці або рік однакова або вища, ніж ваша Початок. Потім інвестор отримує емісійну вартість сертифіката плюс цей спеціальний платіж. Він досягає повернення до випуску, яке може бути вищим, ніж підвищення ціни акції або індексу.
Що відбувається, коли ціни різко зростають?
Однак, якщо ціна різко зростає, вона заробляє менше, ніж з базовою ціною. Папір може потрапити в мінус між днями спостереження, важливо лише те, що початковий рівень був досягнутий в один із днів спостереження. Якщо продукт не має порогового рівня безпеки, існує повний негативний ризик. Але навіть якщо експрес-сертифікати мають буфер ризику, вони можуть втратити рівно стільки, скільки частка або індекс. Це трапляється, якщо ціна експрес-сертифіката перевищує нижчу межу на дату закінчення терміну.
Сім'ї думають довгостроково
Ще одна перевага MDax: у деяких компаніях, включених до індексу, таких як Fielmann, Krones або Vossloh, сім'ї-засновники все ще мають право брати участь у корпоративній політиці. Довгострокові цілі постають перед короткотерміновим успіхом. Наскільки гарна ідея, що таке ставлення в принципі може бути рушієм зростання цін відповідних акцій, видно з сертифіката HypoVereinsbank (WKN HV1DB4) на індексі Daxplus Family 30.
Сімейний індекс показує розвиток ціни акцій окремих компаній, в яких засновники або їхні сім'ї мають вирішальний вплив на стан компанії. За останні дванадцять місяців сертифікат із сімейним індексом набрав 26 відсотків - цей сертифікат також перевершує класичні вироби Dax.
Krones і Vossloh, два флагманські значення, представлені як у MDax, так і в індексі Daxplus Family 30, також можна знайти в іншому індексі DaxPlus: індексі стратегії експорту Daxplus. Це не єдина причина, чому інвесторам слід уважніше розглядати сертифікати цього індексу. Динамізм потужних на експорт німецьких компаній та попит на їх якісну продукцію навіть зросли за останні кілька років під час світової фінансової кризи. Деякі корпорації виробляють на своєму ліміті, і книги замовлень заповнені.
Такі компанії, як Siemens та Hochtief, змогли непропорційно виграти від зростання в 2013 році. Це також видно з біржових цін: Індекс стратегії експорту Daxplus зріс приблизно на 36 відсотків у 2013 році. Це майже на 50 відсотків краща продуктивність, ніж може показати Dax. Якщо ця тенденція збережеться, інвестори можуть брати участь у успіху німецького експортного індексу за допомогою відповідних сертифікатів HypoVereinsbank (WKN HV095B) або Goldman Sachs (WKN GS29EQ).