ІСТОРИЧНИЙ РІШЕННЯ-ПАРАДОКС
Ринок капіталу
Оцінювальне агентство FTSE Russell просунуло ринок капіталу Румунії на стадії розвитку ринку, починаючи з прикордонного, після того, як Бухарестська фондова біржа досягла останнього необхідного критерію - рівня ліквідності. Минулого року обороти через 11 місяців зменшувались, але бурхливий грудень, спричинений надзвичайними постановами з різкими положеннями для корпоративного середовища, збільшив обсяги до точки, де можна було здійснити просування. Тим часом торгова активність знову занепала, але місцевий ринок набуває статусу, де він матиме доступ до зростаючих інвестицій, які інвестиційні фонди можуть принести на ринки, що розвиваються.
Ринок румунських фондових ринків пройшов у четвер увечері за історичним рішенням агентством фінансової оцінки FTSE Рассел до статусу ринку, що формується, що перевищує стадію периферійного ринку. В основному місцевий фондовий ринок виходить у нову лігу, категорію "Вторинний ринок", третій після "Розвиненого ринку" та "Розширений ринок", де вони грають у більші інвестиційні фонди і можуть принести гроші на порядок набагато вище ресурсів, з якими надходять гравці, присутні на даний момент. BVB може також стати ринком, що формується, за критеріями MSCI, агентства, за яким переслідує ще більше інвесторів, але для цього потрібно буде включити список Hidroelectrica.
Ставка в отриманні нового рейтингу полягає у доступі до фондів інвесторів-нерезидентів, які є набагато більш актуальними у всьому світі, та переході румунського ринку капіталу в лігу з експозицією в 50 разів вищою. Таким чином, якщо на прикордонних ринках FTSE включив понад 360 компаній, що котируються на біржі, із сукупною капіталізацією близько 111 млрд. Дол.
Наприкінці минулого року активні інвестори на Бухарестській фондовій біржі скаржилися на дні "шоку та жаху" після хвилі продажів та обвалу котирувань, внесених поправками до Фіскального кодексу, просунутими правителями під ім'ям "Податок на жадібність". Заходи, які включали податок на банківські активи, обмеження ціни на природний газ, податок на оборот енергії та додаткові податки у сфері телекомунікацій, дратували інвесторів, і один з них навіть задекларував Profit.ro що він був вийнятий з духу Різдва. Парадоксально, що саме виняткові обсяги тих часів піднімали ліквідність місцевого ринку до рівня, який міг би віднести його до вищої категорії.
FTSE Рассел понизив рейтинг Танзанії до прикордонного ринку, але перемістив Румунію серед нових. Це крок, зроблений після перебування в списку очікування більше 3 років. Якщо певні критерії доступності були виконані давно, критерії ліквідності були не позначені, враховуючи слабку присутність окремих інвесторів на місцевому ринку.
Здавалося, що румунський фондовий ринок минулого року дійсно робив крок назад і відходить від планки оцінювачів. Після перших 11 місяців 2018 року середньоденний оборот фондового ринку становив лише 40,37 млн. Леїв (8,67 млн. Євро), зменшившись на 6,00% порівняно із середньодобовою торговою вартістю 42,95 млн. Леїв (9,40 млн. Євро), з 2017 року.
Грудневий шок повернув інвесторів до кнопки; лише за кілька днів еквівалентні обсяги в леях були досягнуті протягом усіх етапів торгів протягом року. Наприклад, лише на наступний день після оголошення заходів та лише на акції банку було здійснено переказів на суму 226,39 млн. Леїв (48,61 млн. Леїв), що перевищило обсяги за цілий тиждень. Середній показник був піднятий, і середній оборот сесії в 45,27 млн. Лей (9,72 млн. Євро) досяг остаточного примусу, наведеного на таблиці FTSE Рассела, що свідчить про збільшення ліквідності.
Після падіння в прірву цього року фондовий ринок сформував послідовну тенденцію до зростання, що призвело до повного відшкодування збитків, але навіть до нового максимуму індексу BET. У прикладеній діаграмі показано цей курс румунського фондового ринку та його технічну узгодженість, оскільки він охоплений лініями тренду та відповідними ковзаючими середніми у пропорціях Фібоначчі.
За іронією долі, однак торгова активність, яка все ще зростала в першому місяці року, протягом усього року падала, що не дивувало на його фото FTSE Рассел. На ринку домінує апатія, і досвідчені інвестори заявляють про Profit.ro що платформи ледве доступні для перевірки рівня котирувань.
"Усі налаштовані позитивно. Я не такий позитивний. Не знаю, що змінилося за останній рік на румунському ринку капіталу ", держав і Драгоș Месароș, брокер в Тиргу-Муреш SSIF Goldring. За його словами, просування, однак, здатне підняти ринок вище рівня вчорашнього закриття.
Як це не парадоксально, але ліквідність, перевірена FTSE Расселом як виконану, страждає. У період з січня по серпень 2019 року середньоденний оборот фондового ринку зменшився до 41,78 млн. Леїв (8,82 млн. Євро), виміряних у леях на 7,71% нижче, ніж у минулому році, але навіть на 2, На 72% нижче середньодобової торгової вартості 2017 року.
Тенденція слабшала з точки зору обсягів, у серпні той самий показник становив лише 36,60 млн. Леїв (7,71 млн. Євро). Месарош згадує етап у серпні 13 послідовних сеансів з коливаннями менше третини відсотка і дуже малими обсягами, які він характеризує як справжню "клінічну смерть". "Тоді ми це просто помітили. Ці 3 тижні були жахливими "., зізнається брокер. "Тоді ми це просто помітили. 3 тижні максимального болю для нас, хто все ще повинен дивитись на монітор, щоб сказати щось більше своїм клієнтам. "
Для фондового ринку може настати кращий період після підвищення статусу ринку, що розвивається. Процедури включення румунських акцій до індексу FTSE All Cap вимагають часу та назв Romgaz Mediaș (SNG), Банка Трансільванія (TLV) і BRD Société Générale Group (BRD) буде введено у вересні 2020 року. Процес аналізу коштів для ринків, що розвиваються, також вимагає часу, тому приплив капіталу, як очікується, буде поступовим.