Історія та еволюція; Золото протягом століть
Дуже стара історія жовтого металу
Золото майже так само старе, як і сама Земля. Рідкість, блиск, довговічність зробили його найпрестижнішим дорогоцінним металом. Деякі вени мають вік до двох з половиною мільярдів років. Захоплення золотом почалося приблизно 6000 років тому. Єгиптяни першими видобували золото з Нілу та видобували відкриті родовища. Саме вони створили перші шахти за 3000 років до нашої ери, будуючи галереї глибиною в десятки метрів (джерело: Інтегральна енциклопедія, Інтерголд/Натан) ...
На сьогодні все золото, що вийшло з землі або води у світі, на сьогодні оцінюється в 177 200 тонн, які розподіляються між ювелірними виробами (85 900 тонн), економією (35 500 тонн), резервами центральних банків та інших офіційних установ, таких як МВФ (30 500 тонн), а також для промислового використання (21 600 тонн). Запаси родовищ оцінюються в 54 000 тонн не видобутого золота (джерело: Всесвітня золота рада).
Після видобутку сире золото переробляється у злитки 12503 кг. Після дозрівання бари стають доступними для ринків (Лондон, Цюріх, Гонконг, Нью-Йорк). Фіксація (або котирування золота) проводиться в Лондоні. Котирування цих ринків служить еталоном у всьому світі.
Франція знову дозволила торгівлю золотом після війни, обмежуючи її лише фізичними виробами із золота, допущеними до торгів на Паризькій фондовій біржі. Офіційний лістинг розпочався в 1948 р. І закінчився на Euronext у 2004 р. З моменту припинення діяльності CPoR Devises (провідний гравець на ринку Франції) щодня о 13:00 вказує ціни, на які спрямовуються всі замовлення фізичних осіб із затвердженими фінансовими установами та інвестиційними фахівцями. І це, посилаючись на міжнародну ціну на золото, а також на попит та пропозицію на злитки, злитки та близько п’ятнадцяти перерахованих монет, включаючи, зокрема, Наполеон.
Протягом століть золото асоціювалося з карбуванням держав: королівств, імперій та республік.
Він часто використовувався разом із грошима. Таким чином, біметалізм був накладений з 16 століття, і це протягом трьох століть. Потрапляючи масово з Америки, срібло було в 10-15 разів менш цінним, ніж золото, яке було рідше, і яке використовувалося для основних покупок ...
Але вибір золота в якості стандарту Англією на початку XIX століття, потім Німеччиною 1873 року і, нарешті, відкриттям американцями дуже важливого родовища срібла означатиме кінець срібного стандарту.
З 1816 р. І протягом XIX ст. Золото зарекомендувало себе як єдиний стандарт.
Коли країна вирішує, що золото буде єдиним стандартом, вона визнає три основні принципи:
Свобода карбування: громадяни мають право виносити свої злитки в готель де ла Монне, щоб перетворити їх на монети;
Визначення його основної грошової одиниці щодо певного вмісту тонкого золота (у 1816 р. Британський фунт стерлінгів був визначений як вартість 7,32 г золота);
І перш за все безкоштовне перетворення паперових грошей на золото: громадяни мають право обмінювати свої паперові гроші на тверді гроші (джерела: Інтегральна енциклопедія, Intergold/Nathan).
Після Другої світової війни бреттон-вудські угоди закріплюють створення Міжнародного валютного фонду (МВФ) і призводять до підписання 44 країнами-учасниками угоди про паритет своєї валюти щодо золота та долара. (Центральні банки можуть утримувати долари, в обмін на які казначейство США пообіцяло надати золото по 35 доларів за унцію). На початку 1960-х років усі долари європейських центральних банків наближались до вартості американського золота.
23 серпня 1971 р. Президент США Ніксон вирішив, що американський долар більше не буде конвертований у золото. У 1976 році на конференції в Ямайці світові держави домовились про демонетизацію золота: національні валюти, таким чином, більше не матимуть паритету з жовтим металом.
Історія грошової ролі золота пояснює, чому жовтий метал все ще є єдиною загальновизнаною цінністю сьогодні.
Золото: стратегічний резерв центральних банків
Щоб не мати негативного впливу на ринок через безладний збут, центральні банки серед найбільших власників золота (див. Список підписантів нижче) домовились у Вашингтоні в 1999 році про квоту продажу золота, встановлену на рівні 400 тонн на рік протягом 4 років. Під час другої угоди річна квота була встановлена на рівні 500 і знову 400 тонн для третьої, що набрала чинності у вересні 2009 р. В останні роки підписали центральні банки продали менше, ніж дозволена квота, тоді як центральні банки країн, що розвиваються перебувають у тенденції до закупівель: у жовтні 2009 року Індійський центральний банк придбав 200 тонн золота з 400 тонн, які МВФ був уповноважений продавати протягом декількох років.
Підписанти Центрального банку CBGA (Золота угода Центрального банку):
Австрія, Англія, Німеччина, Бельгія, Кіпр, Іспанія, Фінляндія, Франція, Греція, Голландія, Італія, Ірландія, Люксембург, Португалія, Швейцарія, Словаччина, Словенія, Швеція та Європейський центральний банк.
Золоті інвестиції: зростаючий світовий ринок
Рік за роком, якщо ми дивимося на середнє значення за останні п’ять років, загальна річна потреба в золоті становить 3600 тонн. Він все ще походить переважно з ювелірних виробів (близько 60%, після того, як протягом кількох років представляв 80% попиту), промислового застосування (стабільне близько 12%), особливо в галузі нових технологій, такі як електроніка або нанотехнології та інвестування в золото. Ця складова попиту зростає протягом 7 років. Зараз він становить більше 25% від загального попиту.
Що стосується пропозиції золота, то, як і раніше, маючи на увазі середній потік протягом п’яти років, видобувна промисловість залишається першим джерелом (59%), хоча за останні роки вона скоротилася, а потім переробка (31%). Продажі центральних банків, на які припадало 10% пропозиції золота на світовому ринку. За 2 роки центральні банки стали чистими покупцями золота.
Золото як інвестиція відійшло на другий план у 1980-х і 1990-х роках із швидким розвитком фінансових ринків. З тих пір ми спостерігаємо різке зростання інтересу інвесторів до золота. Західники навіть знайшли апетит до монет та злитків з часів фінансової кризи 2008 року з «токсичними» активами (субстандартний, справа Медофа). Французи дотримувались цієї тенденції, і з 2009 року вони стали чистими покупцями.
Французи та золото
Французи мають світовий рекорд у накопиченні золота - справжньої національної традиції. Точну кількість цього «вовняного панчохи» дізнатись неможливо. Однак, виходячи з послідовного карбування злитків і монет (515 млн. Монет Наполеона, викарбованих між 1803 і 1914 рр.), Фахівці домовляються про 3000 золота, що зберігаються французами (третина - у формі злитків, дві третини у формі монет, переважно Наполеон). Це все ще відповідає півторакратному значенню запасу золота, що зберігається в Банку Франції: 2435,4 тонни в липні 2014 року (дані Всесвітньої золотої ради).
Історія показує, що в часи невизначеності французи купують золото, що вважається безпечною ставкою. У 1940-1945 рр. На фондовій біржі офіційний лістинг не відображався, оскільки торгівля золотом була заборонена. Але чорний ринок особливо процвітав. Неофіційні курси Наполеона (перелічені на той час) відображали страх і сподівання французів: монета коштувала 500 франків у липні 1940 р., 1000 фр. У вересні, 2050 фр. У лютому 1941 р. Та 4300 фр. У листопаді 1942 р. (Вторгнення в зону вільної німцями) перед поверненням до 3500 FF під час висадки союзників у 1944 році (джерело: Інтегральна енциклопедія, Intergold/Nathan).
Оподаткування золота
Золото, сімейний ощадний продукт, який оподатковується у Франції, особливо якщо порівняти його із оподаткуванням фізичних продажів золота фізичними особами в інших країнах-членах Європейського Союзу.
Закон від 16 липня 1976 року встановив єдиний податок на дорогоцінні метали замість оподаткування приросту капіталу, зокрема через анонімність операцій із інвестиційним золотом.
Спочатку було встановлено 4% для стримування та стримування перепродажу через кордони та ухилення від сплати податків (контрабандисти на той час вимагали комісії в розмірі 3% для в'їзду до Швейцарії), потім цей податок був збільшений до 6%, 6, 5% та 7%, перш ніж був встановлений з січня 1992 р. - 7,5%, а з 1 січня 2014 р. - 10%. Цю ставку підвищують за CDRS на 0,5%, таким чином, фіксований податок з перепродажу складає 10,5%. Це, по суті, податок на капітал. Це стосується загальної вартості проданого майна, незалежно від того, чи має операція прибуток або збиток для продавця.
Застосування єдиного податку за чинною ставкою на продаж золота, здійснене фізичними особами, карає більшість вкладників, що мають золото у Франції.
Дійсно, навіть якщо з січня 2006 року продавці інвестиційного фізичного золота можуть скористатися більш сприятливим режимом, наблизившись до оподаткування цінних паперів, - завдяки варіанту загальноправового режиму найбільш цінних (див. Деталь нижче [1] ) - його умови застосування виключають більшість французьких золотих вовняних панчіх: монети та злитки, придбані за режимом анонімності, що дозволяє купувати до 'до 125000 FF (більше 19000 €).
Крім того, з 1993 р. Еволюція французьких норм щодо платіжних засобів та їх застосування до інвестицій у золото, а також європейських директив, що стосуються боротьби з відмиванням грошей та режиму ПДВ на золото, значно зменшили сферу застосування анонімність золота у Франції [2].
Аналіз європейської ситуації виявляє невідповідність податкових режимів продажу інвестиційного фізичного золота між Францією та сусідніми державами-членами: Німеччиною, Бельгією, Іспанією, Люксембургом, Великобританією (див. Таблицю нижче).