Які ризики інвестування в золото Le Revenu
Опубліковано 19.09.2019 о 07:30 - Оновлено 19.09.2019 о 07:30
Золото розглядається як остаточне “безпечне притулок”, але воно не є безризиковим активом. Він не приносить прибутку (відсутність дивідендів чи купонів), і його ціна може сильно відрізнятися залежно від геополітичного розвитку, доларового паритету, покупок центрального банку, руху процентних ставок, спекуляцій тощо.
Золото не є гарантованою інвестицією. І ваш перший ризик - купувати високо.
Читайте також
Опубліковано 15.09.2019
Опубліковано 23.11.2017
Опубліковано 17.08.2019
З 1978 року, після закінчення бреттон-вудських угод та відмови від офіційної конвертованості долара, ціна на золото не була довгою тихою річкою
Після другого нафтового шоку та вторгнення в Афганістан радянських військ наприкінці 1979 року золото піднялося до піку в 850 доларів за унцію 21 січня 1980 року, за кілька місяців знизилося до 400 доларів і продовжувало своє зниження протягом двадцяти років.
Щоб стримати страх перед інфляцією, що сприяє зростанню ціни на жовтий метал, Пол Волкер, тодішній голова Федерального резервного резерву (ФРС) США, вступив у нещадну боротьбу проти зростання цін. 20 липня 1999 р. Унція золота торгувалася лише на рівні 252,8 дол.
Інвестори, які інвестували в дорогоцінний метал взимку 1979-80 років, повинні були почекати до 2006 року, щоб переглянути ціну до 850 доларів. Але тим часом долар знецінився, і в постійних доларах вони так і не повернули свою частку.
Незважаючи на те, що його ціна зросла в сім разів між мінімумом 1999 року та максимумом у1920 доларів у 2011 році в Нью-Йорку 5 вересня 2011 року, його останній рекорд.
Геополітичні ризики
Страх перед екстремальними подіями регулярно повертається, щоб відновити образ золота та згадати його надійний притулок.
У 2019 році геополітична напруженість на Близькому Сході, політичні заворушення в Гонконгі, перспектива жорсткого Brexit, італійська криза, захоплення Кашміру Індією, торгова війна між США та Китаєм поспішили придбати.
Вони, безумовно, посиляться у випадку вибуху на Близькому Сході, в Хонг Конгу, Кореї, Кашмірі.
Знижується швидше, ніж збільшується
Цикли зростання дорогоцінного металу тривають у середньому шість років, а періоди падіння менше чотирьох років.
"Після свого піку в 2011 році золото втратило майже 45% вартості, а золоті шахти - 80% за 45 місяців", - згадує Ален Корбані, менеджер Глобального фонду видобутку золота та дорогоцінних виробів у Finance SA.
Поточний бичачий цикл розпочався у 2016 році, тож на інвестування залишилося три роки. Кінець економічного циклу цілком сприятливий для золота в цілому. Але краще стежте за психологією фінансових ринків.
Несподівані спекуляції
Спекуляції з боку фінансових інвесторів підтримують нестабільність цін і можуть дивувати. На підйомі, як і на падінні.
Інвестори можуть вибирати між акціями, які пропонують дивіденди, облігаціями, які виплачують купон
, і золото, яке нічого не заробляє (крім шахт). Часом, як сьогодні, вони шукають активи диверсифікації, решту часу вони нехтують золотом через вартість утримання.
Політика процентних ставок
"Найважливішим елементом прогнозування змін у цінах на золото є зміна реальних ставок (номінальних ставок за вирахуванням інфляції) у Сполучених Штатах", стверджує Бенджамін Луве, менеджер з товарів в Ofi Asset Management.
Зараз реальні десятирічні ставки за державними облігаціями США знижуються до 0,15% з 1,16% у листопаді 2018 року. "Якщо реальні ставки зростуть, золото втратить свою привабливість", - попереджає Лув'є Бенджамін. Але тоді виплата відсотків за борг ризикує стати нежиттєздатною. Що аргументує підтримку низьких процентних ставок.
Центральні банки
Шляхом своїх продажів або покупок центральні банки впливають на ціни на золото більше, ніж промисловість або ювелірні вироби, попит на які порівняно чутливий до цін.
До 2000 року саме багаті центральні банки розвинених країн важили на цінах, скидаючи цю непродуктивну "варварську реліквію".
Зараз саме ті країни, що розвиваються, купують, щоб диверсифікувати свої паї та зменшити вагу долара як резервної валюти. Але вони можуть зупинити їх у будь-який час.
Валютний ризик
Європейські громадяни також піддаються валютному ризику (якщо вони не інвестують у фонд або сертифікат, захищений від падіння курсу долара).
Дійсно, ціни на золото номіновані в доларах і, як правило, коригуються вниз, коли долар США подорожчає, а в протилежному випадку - вище.
"Ситуація в цьому році інша, оскільки ціни на долар США та на золото подорожчали, ситуація вже спостерігалася між 2008 і 2010 роками, яка була дуже сприятливою для ринку золота", згадує Арно дю Плессі, тематичний менеджер акцій CPR AM.
Причина, чому золото в євро перевищило рекордний рівень 1 жовтня 2012 року на рівні 1377,49 євро та досягло 1412,27 євро 3 вересня 2019 року.
Зараз, якщо Дональд Трамп домагається зниження ставок, це, серед іншого, послабити зелений курс і отримати конкурентоспроможність. Тому європейський інвестор може розглянути питання хеджування проти валютного ризику.
У довгостроковій перспективі ковдра важить на ваші результати, але в короткостроковій перспективі вона може вас захистити.
Ризики монет і злитків
Деталі можуть мати неприємні сюрпризи при перепродажі. Оскільки на їх ціну може вплинути подряпина. Іноді досвід відрізняється. Злитки менш чутливі до цього (все одно близько 44000 євро).
Будьте обережні, купуючи менші злитки, можуть виникнути додаткові витрати, пов’язані з їх виробничою вартістю.
Другий ризик для монет: премія та знижка. Коли золото летить, монети можуть торгуватися вище їхньої вартості. У 2008 р. Ця премія досягла 30%. І навпаки, коли метал хитається, монети підкреслюють падіння, навіть торгуючись нижче вартості чавуну.
10 вересня 2019 року, 255,10 євро, Наполеон дотримався своєї золотої вартості (255,40 євро). Він містить 5,806 грам тонкого золота; знаючи, що унція важить 31,1035 грама, і що унція 10 вересня торгувалася на рівні 1590,80 доларів (1368,48 євро). Не забуваючи про ризики, пов'язані з їх збереженням.
Ризики паперового золота
Фізичні особи можуть купувати паперове золото в різних формах UCI (інвестиційні інвестиційні компанії): сертифікати, трекери та фонди (або Sicav). Сертифікати - це облігації, вкладені на ф'ючерсні ринки. Вони представляють ризики контрагента. Ви повинні вибрати безпечний передавач.
Трекери або ЕТП заставляються на злиткове золото, розміщене в банках, це гарантія, і вони слідують повсякденним цінам більш ретельно, ніж сертифікати, що мають більше відхилень, оскільки вони відображають ціни в термін.
Досі існують індексні фонди, вкладені у ф’ючерси на кілька дорогоцінних металів (для виконання зобов'язань щодо диверсифікації активів), які також відображають форвардні ціни. Або сикавські гірничодобувні акції, чиї варіації помножуються на дві золоті.
Деякі з цих продуктів захищаються від валютного ризику.