Коли Китай зупиняється - Ле Темпс
економіка
Крах фондового ринку Шанхаю ставить під сумнів стан здоров'я другої за величиною економіки світу. Пекін посилив заходи щодо пом'якшення падіння. Якщо слід уникнути економічної бурі, темпи реформ будуть значно уповільнені
Перлове намисто на шиї, пані Гао смокче холодну локшину в пластиковій коробці, сидячи на пустельних лавочках. Під лезами невтомних шанувальників кілька пенсіонерів зрештою ретельно вивчають ціни на фондовому ринку, які дефілюють на імпровізованому екрані, висадженому на цій "сусідській фондовій біржі" в серці старого Шанхаю. “З червня я втратив 70% гаманця. У Китаї фондовий ринок є політичною справою », - пояснює цей 74-річний житель мікрорайону. Кілька тижнів тому ця напівзруйнана кімната кишала сірими спекулянтами, дегустуючи радості біржового казино та переглядаючи вражаючий сплеск цін, який більш ніж подвоївся менш ніж за рік, переступивши символічну планку цін на початку червня. 5000 балів.
Це було до різкого спаду, що розпочався наприкінці червня, після якого Шанхайська фондова біржа втратила 30% своєї вартості. Паніка штовхає владу на посилення заходів щодо пом'якшення восени останніх тижнів, включаючи організацію масового викупу акцій. "Без втручання держави ми говорили б про катастрофу", - сказав суддя Артур Кребер, експерт пекінського центру Брукінг-Цінхуа. У вівторок влада прийняла нові правила щодо обмеження коротких продажів. Композитний індекс Шанхайської фондової біржі виріс на 3,7%, але залишається значно нижчим за граничний показник у 4500 пунктів, що використовується Пекіном як показник повернення довіри до ринків.
Труднощі китайської промисловості зростають
Ця криза на фондовому ринку породжує додаткові сумніви щодо здоров’я другої за величиною економіки світу, яке сповільнюється, в очах міжнародних інвесторів. Чи не розкрутить фондовий ринок збиває гіганта, що формується? Світові фінансові центри стурбовані. Хоча зростання є найнижчим за останні двадцять п’ять років, труднощі китайської промисловості зростають.
3 серпня індекс PMI, який відображає фабричні замовлення, скоротився найбільше за два роки на тлі тривалої слабкості експорту. Похмурість, яка ризикує забруднити послуги, новий двигун економіки, якому загрожують труднощі фінансового сектору. Вже зараз урядова ціль на 7% річного зростання здається недосяжною, незважаючи на, суддя Артур Кребер, заходи стимулювання інфраструктури, які уряд повинен продовжувати проводити в найближчі місяці.
Тут реальна економіка набагато менше залежить від фондового ринку, ніж у США
Однак паніка на фондовому ринку не повинна викликати економічну бурю, вважають більшість експертів з Китаю. "Реальна економіка тут набагато менше залежить від фондового ринку, ніж у Сполучених Штатах", - сказав Хуан Вейпін, економіст Народного університету в Пекіні. Таким чином, лише 7% міських домогосподарств володіють акціями проти більш ніж 50% у Сполучених Штатах. Близько 50 мільйонів постійних інвесторів, багато з яких недосвідчені прибульці, яких цвіла ейфорія на фондовому ринку та заохочували офіційні ЗМІ. Група з повним розширенням, але дуже мала в порівнянні з населенням 1,3 мільярда жителів.
Похмілля
Ті, хто навесні придбав повну ціну, отримують похмілля. Деякі взяли на себе великі борги або продали свої квартири, щоб скористатися непередбаченими ситуаціями, і зараз опинились на межі - ситуація, яка навіть призвела до кількох самогубств. Але для більшості, хто інвестував протягом декількох років, фондовий ринок залишається виграшним бізнесом. І вони тепер терпляче чекають, коли ціни знову зростуть, а не продадуть. Як каже 64-річний пан Кан: "Кожні сім років настає пік, тоді він повернеться", - сказав пенсіонер у шортах. «Ми спостерігаємо необхідну корекцію ринку, але вона знову поглибиться до кінця року. Вплив на економіку буде короткочасним і в дуже обмежених секторах, таких як споживчі товари високого класу », - прогнозує Венді Лю, керівник відділу досліджень Китаю в Nomura.
Також очікується, що вплив на фінансування економіки буде незначним, оскільки випуск акцій становить лише 5% фінансування китайських компаній. Режим роботи, який контрастує із залежністю багатьох західних груп від фондових ринків.
Однак основні труднощі гіганта залишаються цілими, а шторм на фондовому ринку ще більше ускладнює реформістський порядок денний, проголошений президентом Сі Цзіньпіном, коли він прийшов до влади в 2013 році. ринкова паніка може забезпечити боєприпаси прихильникам статус-кво в Політбюро. "Це затягне процес реформ", - прогнозує Венді Лю. Створення минулого року 13,2 мільйона нових міських робочих місць - показник, який режим, одержимий соціальною стабільністю, вважає більш важливим, ніж ВВП, пропонує йому простір для маневру. Зустріч лідерів традиційних партій на морському курорті Бейдайхе найближчими днями дасть оцінку співвідношенню сил напередодні жовтневого пленуму в Пекіні.