Контроль за іноземними інвестиціями у Франції фільтрується ще сильніше!
Декрет, що стосується іноземних інвестицій у Франції (IEF), спрямований на посилення захисту стратегічних компаній від певних іноземних придбань. Він набуде чинності 1 липня 2020 року: будь-який запит на інвестиції, починаючи з цієї дати, регулюватиметься новою системою. Цей контроль, який буде називатися "перевірка прямих іноземних інвестицій (ПІІ)" шляхом прийняття нової європейської термінології, зараз є частиною європейських рамок, прийнятих 19 березня 2019 р.
Питання контролю
Контроль за іноземними інвестиціями у Франції вже був предметом суттєвої реформи в листопаді 2018 року (указ № 2018-1057), яка набрала чинності 1 січня 2019 року.
Як тільки він інвестує у Францію в чутлива діяльність висвітлено в текстах, a іноземні повинен отримати a авторизація щоб обгрунтовано здійснити інвестицію.
Поняття іноземця для застосування цієї процедури контролю є широким, оскільки воно охоплює будь-яку фізичну особу, яка не є громадянином держави-члена ЄС або ЄЕЗ, особу французького громадянства, яка не проживає в одній із цих же Штати та будь-яка юридична особа, головний офіс якої не знаходиться в одній із цих самих держав.
Останнє посилення передбачає зниження порогу участі до 25% (проти, на даний час, володіння правами голосу французького утворення 33,33%). Потім іноземний інвестор повинен буде подати запит на авторизацію, як тільки ця інвестиція в акціонерний капітал увійде в один із захищених секторів.
Відповідно до французького законодавства інвестиція, що підлягає санкціонуванню, повністю пов’язана з ідеєю контролю, який здійснює іноземний інвестор, оскільки, крім уже згаданого порогу участі, тексти спрямовані на отримання контролю над французькою компанією (головний офіс у Франція) або придбання всієї або частини галузі діяльності французької компанії.
Широка концепція поняття контролю
Це поняття контролю, похідне від Господарського кодексу, безсумнівно, є широким, оскільки воно охоплює припущення щодо володіння часткою капіталу, що надає більшість голосів, або простий факт наявності більшості прав голосу самостійно. або коли рішення, прийняті загальними зборами, фактично визначаються.
Сито тим не менше залишається грубим: всі транзакції іноземного інвестора, які, не даючи йому жодного контролю, у згаданому вище розумінні, дозволяють йому мати прямий доступ до конфіденційних даних або технологій (наприклад, ліцензія).
Широкий діапазон
Перелік секторів, які потрапляють у сферу контролю, додатково збагачується.
У 2019 році Валютно-фінансовий кодекс додав до списку статті R 153-2 Грошово-фінансового кодексу 1, аерокосмічна та цивільна захист, науково-дослідна діяльність у галузі кібербезпеки та штучного інтелекту., Робототехніка, адитивне виробництво, напівпровідники як хости конфіденційних даних. У 2020 році додаються друковані засоби масової інформації та онлайнові політичні та загальні інформаційні послуги, продовольча безпека, зберігання енергії та квантові технології.
Більш обмежена процедура запиту на авторизацію
Нарешті, процедура запиту на отримання дозволу тепер передбачає, що інвестор повинен повідомляти про свої зв’язки з державами або іноземними державними органами, оскільки відтепер державні органи Франції, тобто міністр, який відповідає за економіку, можуть "брати до уваги той факт, що інвестор має зв'язки з іноземним урядом або державним органом ".
Можливість для французької держави контролювати IEF, спочатку передбачена законом 1966 року про фінансові відносини з іноземними країнами, була зменшена в 1996 році, режим, прийнятий тоді, робив принцип свободи іноземних інвестицій у Франції тріумфальним. зберігання процедури дозволу лише у дуже обмежених випадках. Саме в 2005 році французьке законодавство відродило більш широку процедуру контролю за іноземними інвестиціями.
Таке прагнення до контролю відбувається сьогодні в контексті оскарження та сумніву щодо вільної торгівлі. Окрім популістського дискурсу або зміни глобалізації, або навіть зростання, цілком реальне питання захисту країною своєї економічної, технологічної та наукової спадщини та захисту її цілісності та незалежності заслуговує на переоцінку у світлі. поточний контекст.
Це пояснює нещодавнє прийняття Регламенту (ЄС) No 2019/452 від 19 березня 2019 року, що встановлює основу для перевірки прямих іноземних інвестицій (ПІІ) в Союзі. Це перший правовий інструмент захисту ЄС від ПІІ, який може загрожувати безпеці або громадському порядку.
До цього часу стаття 65 ДФЕС просто передбачала можливість відступу від вільного руху капіталу шляхом прийняття заходів, обґрунтованих на підставах, що стосуються громадського порядку або громадської безпеки. Таким чином, цей первинний закон, що залишається, дав правову основу державам-членам контролювати ПІІ, в тому числі на єдиному ринку між європейськими громадянами, але не стимулював таку практику, задуману як відступ. Це положення не стимулювало жодної співпраці між державами-членами з цією метою.
Фільтрування, нова концепція в європейському праві
Європейське право збагачується новим поняттям, фільтрування: будь-яка процедура, яка дозволяє оцінити, вивчити, дозволити, умовити, заборонити або скасувати IDE.
Рішення продовжувати контроль за іноземними інвестиціями залишається компетенцією та політичним вибором держав-членів. Створена таким чином європейська рамка має на меті забезпечити координацію та співпрацю між державами, а не вводити правовий режим спільноти. Принаймні на даний момент.
Психологічний розвиток не є незначним: цей нормативний акт, що відкриває шлях до фільтрації іноземних інвестицій, всупереч звичному відвертому захисту вільної торгівлі, знаменує собою переломний момент. ЄС визнає важливість геоекономіки, тобто зсув міжнародних відносин влади, заснованих виключно на військовій потужності, на відносини, засновані на економічній потужності.
Якщо механізми залишаються національними, і лише 14 держав-членів мають національні механізми фільтрації, європейські рамки можуть лише заохочувати ствердження міжнародного реалізму.
У зв'язку з цим прагматичний регламент передбачає можливість для держави-члена боротися проти обходу, що здійснюється за допомогою "штучних домовленостей", таких як європейський інвестор, що належить або контролюється юридичною особою або фізичною особою з третьої країни. . Це бажання боротися з троянським конем є вкрай важливим, як показує досвід CFIUS, Комітету з іноземних інвестицій у США. Останній справді поширює свій відбір іноземних інвестицій не лише на операції, що включають поглинання чутливого американського суб'єкта господарювання, але також, поза будь-яким контролем, на операції, які залучають іноземного інвестора, що надає йому право на доступ до інформації, ноу-хау або дані, які вважаються конфіденційними та стратегічними.
Майбутня рекомендація, необов’язковий документ Європейської Комісії у галузі мереж 5G, що закликає держави-члени фільтрувати через контроль, обмеження або заборону доступ на європейський ринок для “ризикованих операторів”, що відповідає ця нова економічна реальна політика.
Система, спрямована на реагування на виклики глобалізації
Що думати про ці оборонні режими? Дебати протиставляють прихильників широкої відкритості, аргументуючи необхідність залучення інвесторів, проти прихильників більшого захисту "національних" інтересів. Це означає замикання дебатів у стерильній грі в пінг-понг, оскільки ставка є більш якісною і більш довгостроковою: тут йдеться про народження нової економічної та політичної моделі, а не просте регулювання іноземних інвестицій. Іншими словами, ці технічні заходи мають сенс лише у тому випадку, якщо вони є частиною відображення сталого розвитку та довгострокової стабільності.
Тому було б неправильно бачити в цьому волю ЄС вступити в себе, а навпаки визнання поточної еволюції світового стану, застряглого між неминучою глобалізацією, врахуванням національних ситуацій ( демократія, популізм, зниження рейтингу, нерівність тощо) та глобальні проблеми: зростання та клімат.
1 Різні декрети, починаючи з 2005 року, дали наступний перелік делікатних секторів: азартні ігри (крім казино), приватна охорона, НДДКР патогенних або токсичних агентів, обладнання для перехоплення кореспонденції та виявлення розмов, послуги та товари, що стосуються сертифікації безпеки комп'ютерних систем, технологій подвійного використання, криптології, діяльності, що стосується секретності оборони, зброї та боєприпасів, діяльності, що має важливе значення для гарантування інтересів країни у питаннях громадського порядку, безпеки громадської або національної оборони (енергопостачання, водопостачання, транспорт та електронних мереж зв'язку та послуг, життєво важливі роботи, охорона здоров'я).