Крах бреттон-вудської системи та початок великих неоліберальних потрясінь -
Розділити:
1973 р. Архітектура світової валюти, вироблена в Бреттон-Вудсі, зазнала невдачі. Має сенс озирнутися назад, оскільки політичні та економічні контррухи до вільної торгівлі та неолібералізму, здається, провіщають новий переломний момент в історії капіталістичної світової економіки. Текст із фокусу OXI »1973 р. У липневому виданні.
Якщо ми маємо справу з кінцем світового економічного порядку, узгодженого в містечку Бреттон-Вудс у американському штаті Нью-Гемпшир в 1944 році, а точніше: світовою валютною архітектурою, то має сенс озирнутися на торгівлю та торгівлю з Бреттон-Вудса в 1944 році до кінця цього сузір’я в 1973 році. і грошової історії капіталізму, щоб судити перед Бреттон-Вудсом, а потім замалювати розвиток після 1973 року.
Ми бачимо кілька періодів часу з різними конструкціями світової торгівлі та валютною архітектурою. Це може зробити погляд на майбутнє можливим, оскільки сьогодні політичні та економічні контррухи до вільної торгівлі та неолібералізму, здається, провіщають новий поворотний момент в історії капіталістичної світової економіки.
1. Історія Бреттон-Вудса
Тут я розрізняю дві історичні та політико-економічні сузір’я. Перш за все, це був час від початку 19 століття до початку Першої світової війни в 1914 році. У цей період більшість валют у капіталістичних суспільствах все ще були забезпечені золотом. Часом були винятки, наприклад, в Англії через війни з Наполеоном.
Оскільки на цій фазі золото також було єдиним прийнятим світовим грошем, зовнішня торгівля здійснювалась золотом. Крім того, профіцит та дефіцит торгівлі можна було б вирівняти, оскільки у випадку сильного відтоку золота, тобто дефіциту торгівлі, коли імпорт повинен був оплачуватися золотом, або надходження золота через надлишок експорту, дисбаланси можуть бути пом'якшені політикою процентних ставок центральних банків. Якщо дисконтна ставка зростала, попит на імпортні товари послаблювався, і, як результат, також знижувався експорт.
Ці процеси були пов'язані з економічною, кредитною та валютною кризами, наслідки яких несли насамперед працівники, тобто робочі класи. Власники капіталу та активів були досить сильними, щоб відстоювати свої інтереси. Незважаючи на золотий стандарт, у світовій економіці повинна була бути резервна валюта з фіксованим курсом обміну до золота. Ця валюта була британським фунтом, оскільки Великобританія на той час була найрозвиненішим капіталістичним суспільством і мала відповідну політичну та військову владу.
Цей міжнародний золотий стандарт закінчився в 1914 році з початком Першої світової війни, оскільки витрати на війну вимагали заміни грошей золотом. Цей поворотний момент призвів до другої фази світового економічного розвитку.
Потреба в грошах для фінансування війни була настільки великою, що золота підтримка грошей в обігу була неможливою. Лише в середині 20-х років, зокрема Англією, Францією та США, знову були зроблені спроби повернутися до золотого стандарту. Через обмеженість запасів золота, з одного боку, та швидкозростаючу економіку, з іншого, підтримка золотого стандарту призвела до дефляційної монетарної політики центральних банків, слабкого або стагнаційного економічного зростання та відповідно високого рівня безробіття.
Протягом цього часу, внаслідок невдалої спроби зробити резервну копію золота британським фунтом, нова резервна валюта не змогла переважати, і була створена мультивалютна система важливих промислових компаній. У великих європейських суспільствах національні робітничі рухи вже були настільки сильними, що дефляційна монетарна політика проти політичного впливу робітничого руху в демократично конституйованій державі вже не могла бути легко здійснена. Трудове та соціальне законодавство, що застосовувалося після 1918 року, також підтримувало правове становище та умови діяльності профспілок. Це змінилося в німецькому рейху після 1929 р., Але воно базувалося на самоблокації німецького робочого руху та інституційній слабкості демократичної держави.
В умовах світової економічної кризи з 1929 по 1932 роки спроби запровадження золотого стандарту насправді зазнали невдачі, навіть якщо він все ще діяв у Франції довше. У цей період монетарна політика, заснована на правилах, заснована на золотому забезпеченні грошей, була вже неможливою, і відбувся перехід до дискреційної монетарної політики без чіткої концепції, яка стихійно реагує на певні економічні сузір'я, такі як інфляція та високий рівень безробіття.
Тому це був також час жвавої дискусії про створення грошей та кредитів з нічого, що на практиці вже існувало раніше як створення депозитних грошей, але про яке ширше дискутували лише в 1920-х роках. Вже із створенням депозитних грошей, що практикується комерційними банками, зв'язок із золотом як основою грошей послабився і лише утвердився в економічній кризі як "перетворення кредитної системи в грошову систему" (Маркс).
Світова економічна криза призвела не лише до заміни золотого стандарту, але й до розпаду пов'язаної з нею міжнародної валютної системи. Період до Другої світової війни був ознаменований протидією міжнародному капіталізму національної держави та держави соціального забезпечення та наступною концентрацією на захисті та розширенні національних економік, процесом, що пішов різними шляхами, від американського "Нового курсу" до німецького і італійський фашизм, було можливим. Вже на пізній фазі Другої світової війни домінуючим державам, США та Великобританії, було ясно, що політично нерегульована ринкова радикальна світова економічна система пов'язана із занадто великим ризиком.
2. Бреттон-Вудс - спроба нової архітектури світової економіки
Ще до міжнародної конференції в Бреттон-Вудсі Джон М. Кейнс представив свою концепцію «клірингового союзу» з міжнародними мистецькими грошима, «банкор». Метою клірингового союзу було досягнення балансу надлишків та дефіцитів зовнішньої торгівлі. Країни з хронічним надлишком експорту повинні бути санкціоновані за надлишки з певним штрафом. Кейнс також передбачав суворий контроль капіталу.
Як відомо, Кейнс не міг самоствердитися. Бреттон-вудські договори створили ліберальну світову економічну систему з фіксованими курсами валют і досить слабким контролем над капіталом. Як баланс між економічними державами було вирішено Міжнародний валютний фонд для стабілізації економічно слабких країн та Світовий банк як банк розвитку та інвестицій.
У той же час замість міжнародної валюти долар США зміг утвердитися як ключова валюта із золотою підтримкою. США пообіцяли обміняти долари США за курсом "1 долар США за унцію золота". Згодом цю обіцянку змінили, щоб лише центральні банки інших країн могли обміняти свої долари на золото.
Це обіцяне золото покриття спочатку стабілізувало роль долара США як резервної валюти, але згодом виявилося болючим моментом у системі, оскільки воно встановило межі експансивної економічної політики та пов'язаних з цим дефіцитів на поточному рахунку та державному бюджеті, який у 1971 році очолив Річард Ніксон закінчив обмін доларами на золото.
Суть полягає в тому, що Бреттон-Вудські угоди створили гібридну систему між вільними ринками та контролем державного капіталу. Роль "економічного локомотива" для капіталістичного світового ринку випала США, які спочатку взяли на себе його за планом Маршалла.
3. Провал Бреттон-Вудса
У 50-х роках роль долара США як ключової валюти та надлишків експорту призвела до значних інвестицій в інші країни, від чого, зокрема, виграли Німеччина та Японія та поступово наростили надлишки експорту. У той же час США розтягнули функцію своєї резервної валюти шляхом експансивної фіскальної політики. З одного боку, це були величезні військові витрати на війну у В'єтнамі, а також соціальна політика Ліндона Джонсона ("Велике суспільство").
Ця експансивна монетарна політика призвела до вищої інфляції, що, в свою чергу, призвело до появи перших підходів до мультивалютної системи (долар США, марка D та ієни) через обмежувальну монетарну політику в Німеччині та Японії з низьким рівнем інфляції.
За цим стояв економічний підйом Японії та Німеччини. Німеччина дотримується своєї політики недооцінки марки D, яка базується на низькому рівні інфляції, щоб отримати конкурентні переваги. Це послабило економічну потужність США через дві економіки, що орієнтуються на експорт: Німеччину та Японію.
Відмова урядів і центральних банків цих країн від здійснення експансивної економічної політики призвела до того, що США стали локомотивом для капіталістичної світової економіки. Оскільки США не могли обмежити свою експансивну фінансову політику, золотий стандарт вже не мав підстави. Насправді не золотий стандарт стабілізував вартість грошей в обігу, а швидше функція долара США як резервної валюти та світових грошей.
1973 рік закінчився бреттон-вудською валютною архітектурою, коли курс долара США більше не міг підтримуватися через великий дефіцит поточного рахунку в США, а Німеччина і Японія відмовилися підтримувати долар США через свої центральні банки за допомогою валютних інтервенцій. В результаті валютні курси були фактично звільнені, а долар США знецінений.
Європейці встановили власну "валютну змію" з твердим D-Mark як резервну валюту, систему, яка згодом була розширена до Європейської валютної системи (EMS). Перший "шок від ціни на нафту", тобто різке підвищення ціни на важливу сировину, впав у цей період. Німецький Бундесбанк відповів значним підвищенням ключових процентних ставок і, таким чином, значно загострив економічну кризу 1974 року в Німеччині, тоді як США прийняли дефіцит через підвищення ціни на нафту на поточному рахунку до 1979 року, що призвело до вищої інфляції та ще більше погіршило міжнародну конкурентну позицію США.
За договором Рамбуйє в листопаді 1975 р. Великі промислово розвинені країни погодились звільнити курси валют і скасувати контроль над капіталом. Цим вони посилили вплив ринків капіталу та роль потоків капіталу в коливаннях курсів валют.
Це призвело до фіскальної політики, яка дисциплінувала національні держави фінансовими ринками, та піднесення монетаризму як нової керівної доктрини грошово-кредитної політики. Примітно, що німецький Бундесбанк першим застосував монетаризм як модель своєї грошово-кредитної політики, тоді як США, звідки вийшов головний ідеолог монетаризму Мілтон Фрідман, до 1979 р. Завдяки різкому підвищенню ключових процентних ставок, застосованому Полом Волкером (»шок Волкера «) Дотримувався монетаристської моделі обмежувальної монетарної політики з метою успішної боротьби з високою інфляцією.
Це, в свою чергу, привело США до важкої економічної кризи у 1981/82, яка тривала до 1985 року. Таким чином, принцип вільних ринків переважав над державним контролем над ринковими процесами. Це створило матеріальні передумови для ідеологічного торжества монетаристської та неокласичної ринкової радикальної економічної доктрини.
Коли ми озираємося на ерозію та провал світової валютної архітектури Бреттон-Вудса, виникає питання, чи можна було уникнути цього процесу.
Вирішальною вадою цих угод було те, що Кейнс не міг взяти верх над своїми пропозиціями щодо міжнародної штучної валюти і, отже, звільненням від кайданів золотого стандарту. Кліринговий союз також принаймні уповільнив би зростання та ризики національної торгової меркантильності, як це забезпечується Німеччиною та Японією.
Експансивна економічна політика цих "проблемних" або "вільних гонщиків" світової економіки зменшила б дефіцит поточного рахунку американської економіки і, таким чином, дозволила б м'який вихід із залежності США від зобов'язання викупу американського долара, а отже, і можливості для розвитку нового світового економічного порядку. посилення регламентів, створених державами.
Після 1973 р. Можна було зробити спроби знову регулювати модель фіксованого курсу. Але це вимагало б більшого контролю над потоками капіталу і, водночас, співпраці з боку Німеччини та Японії.
Сьогодні ми стикаємося з подібною цезурою, тому що фаза політично погано регульованої глобалізації, здається, закінчується. Знову ж таки, саме Німеччина на сьогоднішній день виявила себе особливо непохитною щодо цих питань і чинить опір корекції свого радикального меркантилізму. Федеральний уряд підтримується надзвичайно відсталим варіантом неокласичної економічної доктрини. Помітна політична опозиція німецькій ідеології вільної торгівлі лише починає з’являтися. Соціал-демократія, але й профспілки, не є одними з них.
Майкл Вендл - економіст, соціолог, профспілковий діяч і співредактор журналу "Sozialismus", він був членом СДПН, потім вступив до Лівої партії - і тепер знову організовується разом з соціал-демократами. Серед іншого він опублікував: »Теорія потужності або теорія цінностей. Повернення простого марксизму "(у VSA Hamburg).