Крах фондового ринку або виправлення неминучі - історія показує, що - onvista
Для інвесторів це абсолютно дикий час. Можна стверджувати, що інвестори пережили близько 10 років волатильності менш ніж за чотири місяці.
Фізичний та фінансовий збиток, пов’язаний з пандемією COVID-19, призвів до неймовірного тиску на продаж у S&P 500 до середини лютого. Після закриття до рекордно високого рівня 19 лютого базовий індекс втратив 34 лише за 33 календарних дні % від його вартості. Падіння на 17 торгових сесіях на ведмежому ринку, а також швидкість зниження на 30%, є найшвидшим зниженням з останніх максимумів в історії.
Але так само швидко, як фондовий ринок впав зі скелі, схоже, він відновив абсолютно новий бичачий ринок. За останні 11 тижнів показник S&P 500 відскочив більше ніж на 40% порівняно зі своїми мінімумами 23 березня і навіть має найвищий показник за весь час.
Питання в наступному: Чи може цей величезний мітинг продовжуватися на тлі слабких економічних даних, чи інвесторам слід очікувати чергового краху фондового ринку чи виправлення? Історія свідчить, що останнього неминуче.
Статистично, збої або виправлення після ведмежого ринку - це нормально
За даними аналітика з Уолл-стріт Ярдені Риссерч, з 1960 р. У S&P 500 відбулося вісім офіційних падінь ведмежого ринку (необгрунтоване падіння щонайменше на 20%), не враховуючи ведмежого ринку COVID-19. За три роки після кожного з цих попередніх восьми ведмежих ринків або до наступного ведмежого ринку відбулося 13 офіційних виправлень на фондовому ринку щонайменше на 10% (знову не округлено). У середньому S&P 500 зазнає невдачі або двох із 10% до 19,9% після ведмежого ринку.
Наприклад, фінансова криза знищила майже 57% вартості S&P 500 до того, як вона знизилася в березні 2009 року. Хоча ми заднім числом знаємо, що зростання цих мінімумів було серйозним, інвестори спостерігали 16% зниження за 70 календарних днів у 2010 році та 19,4% за п’ять місяців 2011 року.
Крім того, після того, як дот-ком міхур закінчився у 2002 році, ринок майже відразу виправився протягом 104 календарних днів після того, як S&P 500 зріс двозначним відсотком від своїх мінімумів.
Справа в тому, що кожного разу, коли новий бичачий ринок утверджується, волатильність несподівано не зникає.
Існують основні причини на користь виправлення чи збоїв
Одна з дивних речей на Уолл-стріт та фондовому ринку полягає в тому, що вони завжди дивляться вперед. Майже завжди так буває, що акції досягли дна до того, як досягла економіка США. Але важко заперечити, наскільки великий розрив між Уолл-стріт і Мейн-стріт зараз, додаючи велику ймовірність можливого зниження ціни.
Окрім того факту, що історичні дані показують, що крах або виправлення є дуже ймовірним протягом трьох років з моменту появи нового бичачого ринку, можливо, найбільшою фундаментальною загрозою для економіки США є неминуче закінчення деяких аспектів федеральної програми порятунку, Названий Законом про ДОГЛЯД.
Коли в кінці березня був прийнятий законопроект про ДОГЛЯД, він виділив 260 млрд. Доларів на розширення допомоги по безробіттю. Це розширення включало надсилання затвердженим одержувачам додаткових 600 доларів на тиждень протягом чотирьох місяців. Але ці додаткові 600 доларів на тиждень заплановані до 31 липня. Станом на 23 травня в США було розглянуто майже 21,5 мільйона претензій (тобто тих, хто отримує допомогу по безробіттю) до США. Адміністрація з питань зайнятості та професійної підготовки, яка припускає, що економіка ще далеко не здорова. Коли ці послуги припиняються, майже впевнено, що відбудеться різке збільшення заборгованості за оренду, іпотеку та кредит без додаткових стимулів.
Також нерозумно очікувати, що економіка США повільно зростатиме до кінця червня та до третього кварталу. Як ми бачили з часу відкриття несистемних магазинів на більшій частині країни, багато хто працює не на повну потужність, а споживачі все ще занадто хочуть розлучитися зі своїми готівками. У квітні рівень приватних заощаджень США досяг 33%, що майже вдвічі перевищило рекорд у 17,3%, встановлений у травні 1975 року, незабаром після нафтового ембарго. Якщо люди не витрачають гроші в споживчій економіці, це погана ознака.
Ось що роблять розумні інвестори, коли фондовий ринок падає або виправляється
Якщо історичні дані свідчать про те, що певна форма корекції, швидше за все, настане, і економічні дані виглядають так, ніби вони відповідають, то ви можете подумати, що найкраще швидко вийти з пилу. Але це не те, що роблять розумні інвестори.
Перше, що потрібно зробити, коли фондовий ринок коригує (крім розуміння того, що виправлення є звичайною частиною інвестиційного циклу), це переглянути свої початкові тези про інвестиції у своєму портфелі. Ви побачите, що в більшості випадків причини, через які ви придбали свою компанію, не змінилися лише тому, що останні проблеми тимчасово закріпили настрої інвесторів. Рідко має сенс продавати великі компанії в періоди паніки.
Далі переконайтеся, що під рукою є сухий порошок. Інвестиційний магнат-мільярд Уоррен Баффет, який понад п'ять десятиліть був генеральним директором конгломерату "Беркшир Хетеуей", завжди твердо вірив у здорову касову позицію під час паніки та страху. Наприклад, Баффет навіть не може викупити акції Berkshire Hathaway, якщо він і його права рука Чарлі Мангер не погоджуються, що вони дешеві і що Berkshire Hathaway має щонайменше 20 мільярдів доларів готівки, їх еквівалентів та товарних цінних паперів . Баффет зробив кілька своїх найкращих інвестицій у минулому під час корекції фондового ринку та краху фондового ринку, що повинно заохотити вас завжди мати в наявності гроші, щоб інвестувати.
Нарешті зробіть глибокий вдих. Незважаючи на 38 офіційних виправлень за останні 70 років, S&P 500 добре витримав 37 з цих виправлень. У якийсь момент це також стосуватиметься аварії COVID-19.
Хоча виправлення або збій можуть бути неминучими, це не причина відхилятися від успішної стратегії придбання та утримання.
The post Крах фондового ринку або виправлення неминучі - історія показує, що вперше з’явилася на The Motley Fool Germany.
Коронавірус стосується всього світу, і фондових бірж теж. Ланцюги поставок перериваються, поїздки скасовуються, а споживання відкладається. Для економіки це буде непросто. Економіка Німеччини була слабкою навіть до вірусу корони.
Дуже важко передбачити, наскільки чутливими будуть фондові ринки до стійкої економічної слабкості. Ви можете собі уявити кілька неприємних сценаріїв.
Звичайно, ніколи не буває приємно, коли ваш портфель втрачає цінність, але якщо ви пам’ятаєте кілька речей, ви можете добре справлятися зі складними фазами ринку.
Шон Вільямс не займає жодної посади англійською мовою і опублікований на Fool.com 10/10/2020. Він був перекладений, щоб наші німецькі читачі могли взяти участь у дискусії.
Motley Fool володіє акціями та рекомендує Berkshire Hathaway (акції B) і рекомендує наступні варіанти: довгий січень 2021 року $ 200 дзвінків на Berkshire Hathaway (акції B), короткий січень 2021 $ 200 ставить Berkshire Hathaway (акції B) і короткий червень 2020 $ 205 дзвінків на Berkshire Hathaway (акції B).