Куточок заощаджень від 12 грудня 2020 року, коли ми згадуємо Brexit - Cercle de l;
Новини • 12 грудня 2020 року
Фінансова таблиця тижня
| Результати 18 грудня 2020 р | Еволюція Понад 5 днів | Результати 31 грудня 2019 р | |
| САС 40 | 5 507,55 | -1,81% | 5978,06 |
| Доу Джонс | 30 046,37 | -0,57% | 28 538,44 |
| Nasdaq | 12 377,87 | -0,69% | 8 972,60 |
| Німецький Dax | 13114,30 | -1,39% | 13 249,01 |
| Футсі | 6 546,75 | -0,05% | 7542,44 |
| Євро Stoxx 50 | 3 485,84 | -1,51% | 3745,15 |
| Ніккей 225 | 26 652,52 | -0,37% | 23 656,62 |
| Шанхайський композит | 3 347,19 | -2,83% | 3050,12 |
| 10-річна французька ставка OAT (18 годин) | -0,384% | -0,069 пт | 0,121% |
| 10-річна ставка німецького бунду (18 годин) | -0,637% | -0,087 пт | -0,188% |
| 10-річна ставка казначейства США (18 годин) | 0,878% | -0,095 пт | 1,921% |
| Курс євро/долар (18 годин) | 1.2111 | -0,06% | 1.1224 |
| Ціна золота за унцію в доларах (18 годин) | 1,842,143 | +0,20% | 1,520,662 |
| Ціна бареля нафти марки Brent у доларах (18 годин) | 49 900 | +1,75% | 66 300 |
Коли ми згадуємо Brexit
Ринки завершили бичачий цикл, який розпочався маркетинговими анонсами декількох вакцин та обранням Джо Байдена. CAC 40 за п'ять днів знизився на 0,69%, поклавши край п'яти тижнів поспіль збільшення. Brexit та посилення епідемії в ряді країн пояснюють загальне, але помірне зниження показників власного капіталу. Інвестори також отримали певний прибуток від капіталу перед святами.
Для Brexit відлік увімкнено. Незважаючи на те, що Європа звикла нас до гарячих угод, можливість підписання Європейським Союзом та Великобританією до 31 грудня з кожним днем зменшується. Ніхто не виграє від "жорсткого Brexit", але дотепер Борис Джонсон відкидає будь-які вимоги щодо інтеграції в єдиний ринок. Без угоди про вільну торгівлю з Брюсселем 31 грудня торгівля між Лондоном та ЄС, його головним партнером, велася б за правилами Світової організації торгівлі (СОТ), синонімом тарифів та квот. У 2019 р. Обсяг торгівлі між Європейським Союзом становив 830 млрд. Євро. Великобританія поки що є країною в Європі з найвищим торговим дефіцитом. Таким чином, Франція має один з рідкісних європейських торговельних сальдо з цією країною.
Нафта, зростаюча ілюзія
Центральний банк залишається на курсі
Експансивна грошово-кредитна політика означала, що основні держави Європи, включаючи Францію, брали борг за негативними ставками протягом року. Середня ставка за французькими позиками за всією тривалістю складала -0,4% у 2020 році порівняно з -0,19% у 2019 році. Було залучено 260 мільярдів євро, що є рекордом для Франції та решти світу. Європейський рівень. Логічно, що в 2021 році програма випуску також охоплює 260 мільярдів євро.
Капіталізація у всіх її формах
Французька пенсійна система в основному базується на розподілі за рахунок внесків, внесків або податків, які призначені для фінансування пенсій. Капіталізація забезпечує лише 2,4% ресурсів пенсіонерів у Франції, що робить країну далеко позаду своїх партнерів по ОЕСР, для яких цей коефіцієнт становить у середньому 15%.
Окрім надбавок до доходу від різних пенсійних накопичувальних продуктів, пенсійним планам, можливо, доведеться залучати фінансові ринки як частину управління своїми резервами. Як результат, вага фінансування, яке забезпечується цими ринками, перевищує видатки лише на пенсійні заощадження, оцінені в 240 млрд євро в 2018 році.
Майже 158 мільярдів євро резервів
За даними Conseil d'Orientation des Retraites (COR), станом на 31 грудня 2019 року резерви пенсійних схем на виплату становлять 157,9 мільярда євро. Додатковий план співробітників AGIRC/ARRCO містить найбільші резерви - 84,1 млрд євро. Він випередив Національну державну службу страхування Vieillesse des Professions Libérale (CNAVPL), яка має непогашені суми в 29,7 млрд євро. Ці застереження були предметом жорстких дискусій під час обговорення пенсійної реформи у 2019 році, різні плани не бажали їх зникнення в рамках універсальної системи. Було визнано, що вони можуть бути спрямовані на витрати на солідарність та витрати, спрямовані на згладжування наслідків реформи.
Ці резерви, розміщені на ринках нерухомості та на фінансових ринках, також потребують резервів Пенсійного резервного фонду (ФРР). На кінець 2019 року останні мали активи в розмірі 33,7 млрд євро. Цей фонд бере участь у фінансуванні Фонду амортизації соціального боргу, який, зокрема, взяв на себе борги Національного фонду страхування від старості та Фонду солідарності для старості. Сукупні резерви схем оплати праці та FRR досягли 191,6 млрд. Євро, або 7,9% ВВП за 2019 р. Крім того, слід додати фінансові активи Додаткової схеми державної служби. Працює шляхом капіталізації. Цей актив сягає 35 мільярдів євро. Нарешті, потрібно зарахувати дві схеми, що фінансуються. Фонд страхування від старості фармацевтів також передбачає схему капіталізації на 5,9 млрд. Євро для чистих активів, оцінених на 8,8 млрд. Євро за ринковою вартістю на кінець 2019 року. Banque de France також отримує вигоду від пенсійного фонду, чиї активи за ринковою вартістю, все ще на кінець 2019 року, 14,8 млрд євро.
